Elliott pede que a RWE da Alemanha aumente 'significativamente' a recompra de ações

Por Christoph Steitz e Tom Käckenhoff

FRANKFURT/DUESSELDORF, 24 Mar (Reuters) - Investidor ativista Elliott ECAL.UL revelou uma participação de quase 5% na maior empresa de serviços públicos da Alemanha, a RWE RWEG.DE, na segunda-feira, e instou-a a aumentar significativamente os seus 1,5 bilhões de euros(US$ 1,6 bilhão) programa de recompra de ações.

É a primeira vez que Elliott - conhecido por campanhas de alto nível em alguns dos maiores grupos do mundo, incluindo a BP (link) BP.L - confirmou que detém uma posição na RWE.

A Elliott, que administra cerca de US$ 72,7 bilhões em ativos globalmente, detém participações em outras empresas alemãs, incluindo Thyssenkrupp TKAG.DE, Uniper UN0k.DE, Bayer BAYGn.DE e SAP SAPG.DE.

As ações da RWE subiram 1,3%, um dos maiores ganhos no índice blue-chip da Alemanha .GDAXI, avaliando uma participação de 5% em cerca de 1,2 bilhão de euros.

A empresa cortou seu programa de investimentos na semana passada (link) em 10 bilhões de euros, ou mais de um quinto, até 2030, e estabeleceu metas de retorno mais ambiciosas para seus projetos, uma medida que Elliott acolheu com satisfação.

"Essas medidas representam um primeiro passo importante em direção a uma alocação de capital mais disciplinada. No entanto, compartilhamos a decepção do mercado com a falta de clareza quanto ao comprometimento da empresa em aumentar os retornos aos acionistas", disse o investidor em um comunicado.

"Dada a anunciada redução de despesas de capital e a persistente subvalorização da RWE, acreditamos que há uma oportunidade atraente para aumentar e acelerar significativamente o programa de recompra de ações em andamento", acrescentou.

PRESSÃO DE MONTAGEM

A decisão da RWE de cortar investimentos, mas não aumentar sua recompra, já atraiu críticas, inclusive da Morningstar, bem como do investidor Enkraft Capital, um crítico de longa data da empresa.

Assim como outras no setor, a RWE está sob pressão devido aos retornos mais baixos e às perspectivas menos certas para as energias renováveis sob o governo do presidente dos EUA, Donald Trump, o que levanta preocupações sobre a estratégia de "tornar-se verde" da empresa.

"A relutância da gerência da RWE em estruturar e executar uma estratégia de aumento de valor vem assombrar a empresa agora. A pressão sobre a gerência continuará a aumentar daqui em diante", disse Benedikt Kormaier, diretor administrativo da Enkraft.

Ele disse que a empresa não tinha uma estratégia clara focada em valor e em sua principal força na geração de energia europeia.

Karim Moussalem, diretor de investimentos em ações da Selwood Asset Management, investidora da RWE, também disse que o mercado ficou incerto sobre o comprometimento da RWE com o programa de recompra, citando uma desaceleração recente.

"A administração tem um ano restante de contrato e precisa executar uma reviravolta", disse ele.

A RWE disse que estava em negociações contínuas com seus investidores, incluindo a Elliott, acrescentando que forneceria mais detalhes sobre sua alocação de capital no início do ano que vem, quando tivesse clareza sobre os investimentos na Alemanha e nos Estados Unidos.

O presidente-executivo Markus Krebber, quando pressionado sobre o assunto durante uma teleconferência de resultados na semana passada, disse que o grupo faria uma recompra adicional de ações se precisasse tomar uma decisão de alocação de capital agora.

(1 dólar = 0,9219 euros)