GRÁFICO-Correção do S&P 500 em seis gráficos

Por Saqib Iqbal Ahmed

NOVA YORK, 13 Mar (Reuters) - Pela primeira vez em mais de um ano, o mercado de BOLSA EUA está em correção. A questão agora é se a queda deve piorar.

O índice de ações de referência fechou em queda de mais de 10% em relação ao seu 19 de fevereiro fechando alto, atendendo à definição amplamente utilizada de uma correção. O slide do S&P 500 segue uma queda semelhante para o Nasdaq, de alta tecnologia (link) Índice composto .IXIC, qual na semana passada confirmou que estava em correção.

O Índice S&P 500 O declínio se traduz em uma perda de cerca de US$ 5 trilhões em valor de mercado em relação às máximas de fevereiro e marca uma forte reviravolta no sentimento em relação ao início do ano, quando Wall Street estava amplamente aplaudindo grande parte da agenda de Trump. O índice marcou uma correção pela última vez no final de 2023.

Aqui está uma análise de como os mercados se saíram e o que poderia mentir reservado para investidores.

CORREÇÕES DE MERCADO

Correções no mercado de ações são bastante comuns, com o S&P 500 registrando uma correção 56 vezes desde 1929, de acordo com uma análise da Reuters de dados da Yardeni Research.

Destes, apenas 22 se transformaram em mercados de baixa, definidos como uma queda de 20% ou mais em relação aos recordes mais recentes, mostraram os dados.

As correções, se não se transformarem em um mercado em baixa, causam muito menos danos aos mercados.

Desde 1929, as correções resultaram, em média, em um declínio médio do pico ao vale de 13,8%, em oposição a um declínio médio de 35,6% durante os mercados de baixa, mostraram os dados.

Ainda assim, os investidores podem levar seu tempo acumulando novamente em ações. A correção média dura 115 dias, mostrou a Yardeni Research. A correção atual durou 22 dias até agora.

PROBLEMAS COM TARIFAS

As medidas tarifárias do governo Trump contra grandes parceiros comerciais como Canadá, México e China desempenharam um papel fundamental na redução do apetite dos investidores por ativos mais arriscados.

Investidores e analistas temem que a escalada da tensão comercial possa aumentar as pressões inflacionárias e potencialmente paralisar o crescimento econômico, aumentando o espectro de uma recessão.

A incerteza sobre as tarifas abalou os nervos dos investidores e gerou preocupações de que o chamado "Trump colocou (link) "- a ideia de que o presidente faz o que for preciso para manter o mercado de ações feliz - desapareceu.

CAÇA AO REFÚGIO

Os investidores buscaram uma variedade de refúgios tradicionais em preparação para mais turbulências no mercado.

O iene, há muito considerado um porto seguro devido aos grandes ativos estrangeiros líquidos do Japão e às taxas de juros historicamente baixas, subiu 6,5% este ano, em meio a uma ampla liquidação do dólar.

O preço do ouro, considerado uma proteção contra incertezas, atingiu um recorde na quinta-feira, tendo subido mais de 13% no ano.

O risco crescente de que a economia dos EUA irá estagnar fez com que os investidores buscassem a segurança dos títulos do Treasury dos EUA. A alta nos preços dos títulos fez com que os rendimentos de referência de 10 anos, que se movem inversamente aos preços dos títulos, caíssem cerca de 50 pontos-base desde meados de janeiro.

Mesmo dentro das ações, os investidores gravitaram em direção a partes menos arriscadas do mercado, com os setores de saúde e bens de consumo básicos do S&P 500 .SPLRCS subindo 4,5% e 1,3% no ano, respectivamente.

TEMPOS INCERTOS

A rápida evolução das políticas aumentou a incerteza para empresas, consumidores e investidores, gerando um aumento da cautela.

O Índice de Incerteza da Política Econômica dos EUA, que analisa artigos de jornais com palavras-chave relacionadas à incerteza econômica e política, juntamente com mudanças no código tributário e outros dados econômicos, recentemente atingiu seu nível mais alto desde julho de 2024.

Maior incerteza política é um mau presságio não apenas para o mercado de ações, mas também para os investimentos empresariais e para os gastos do consumidor.

Na segunda-feira, a Delta Air Lines DAL.N reduziu suas estimativas de lucro do primeiro trimestre (link) pela metade, e seu presidente-executivo disse que o ambiente havia enfraquecido devido à incerteza econômica dos EUA.

URSOS RUGEM

O pessimismo dos investidores individuais sobre as perspectivas de curto prazo para as BOLSA EUA atingiu uma alta de mais de dois anos no último relatório da Associação norte-americana de Investidores Individuais(AAII) Pesquisa de Sentimento.

A mudança no sentimento foi acompanhada por investidores institucionais cortando alocações de ações. O posicionamento de ações dos investidores caiu para ligeiramente underweight pela primeira vez desde que atingiu brevemente esse nível em agosto, disseram analistas do Deutsche Bank em uma nota na sexta-feira.

Enquanto isso, o Índice de Volatilidade Cboe .VIX, uma medida baseada em opções da demanda dos investidores por proteção contra quedas do mercado, saltou para uma alta de 7 meses de 29,57, em comparação com sua leitura mediana de longo prazo de 17,6.

O QUE SOBE...

As ações do grupo “Magnificent Seven”, que durante a maior parte dos últimos dois anos lideraram os ganhos do mercado, tiveram muitas dificuldades em 2025.

Com os investidores se tornando mais avessos ao risco e buscando investimentos mais seguros, essas gigantes da tecnologia e do crescimento têm sofrido declínios que excedem os do mercado em geral.

A ação média "Mag 7" caiu cerca de 17% desde que o S&P 500 atingiu o pico em 19 de fevereiro, com a Tesla caindo cerca de 33%.

Com os investidores reduzindo sua exposição a essas ações que antes eram de alto desempenho, essa correção pode levar a uma mudança na liderança do mercado para outros setores.