Ações expostas a tarifas sentem pressão à medida que a guerra comercial esquenta

Por Medha Singh e Kanchana Chakravarty

4 Mar (Reuters) - Ações de empresas dos EUA eram sob pressão depois a mais recente escalada na guerra comercial de Washington, com novas tarifas sobre o Canadá e o México, que devem afetar os lucros em vários setores, incluindo automóveis, aeroespacial, varejo e habitação.

Ações economicamente sensíveis, como companhias aéreas e bancos, lideraram quedas nos principais índices de Wall Street na terça-feira sobre as novas tarifas. Segunda-feira, o O índice de referência S&P 500 sofreu seu pior dia deste ano após a confirmação das tarifas dos EUA. .N

O presidente dos EUA, Donald Trump, impôs tarifas de 25% sobre importações do México e Canadá, efetivas na terça-feira. A ação cobre mais de US$ 900 bilhões em importações anuais dos EUA dos dois países.

Trump também dobrou as taxas sobre as importações chinesas para 20% para punir Pequim pelo fentanil dos EUA (link) crise de overdose. O imposto cumulativo vem em cima de tarifas de até 25% impostas durante seu primeiro mandato.

O primeiro-ministro canadense Justin Trudeau, falando poucas horas após as tarifas dos EUA entrarem em vigor, anunciou tarifas imediatas de 25% (link) em C$ 30 bilhões(US$ 20,66 bilhões) das importações dos EUA, com potencial para atingir C$ 125 bilhões adicionais em 21 dias, se necessário.

A China também respondeu com tarifas adicionais de 10% a 15% sobre certas importações dos EUA a partir de 10 de março, enquanto o México está pronto para retaliar rapidamente seu aliado de longa data.

AUTOMÓVEIS

As ações das montadoras americanas Ford e GM perderam 1,9% e 1,6%, respectivamente, na terça-feira, já que o setor está fortemente exposto a tarifas devido à natureza integrada da fabricação de automóveis entre os três países norte-americanos.

A S&P Global estima que as novas taxas sobre importações do México e do Canadá podem custar às montadoras americanas afetadas em média de 10% a 25% de seu EBITDA anual.

As tarifas de 25% de Trump sobre aço e alumínio importados também aumentariam os custos para a indústria (link), que representaram 15% das remessas líquidas de ferro e aço em 2024, disse a S&P Global em nota.

Analistas do JP Morgan também esperam que as montadoras arquem com o peso dos custos diretos das tarifas sobre o Canadá e o México, com parte do sofrimento a ser compartilhado com fornecedores, revendedores e consumidores.

Isto pode custar à General Motors GM.N cerca de 14 bilhões de dólares(ou substancialmente todos os lucros antes de juros e impostos que ele orienta globalmente neste ano) e Ford FN cerca de 6 bilhões de dólares(ou ~75% do EBIT que ele direciona globalmente neste ano), eles disseram.

Vau (link) tem três fábricas no México. Exportou pouco menos de 196.000 carros para a América do Norte no primeiro semestre de 2024, com 90% indo para os EUA, de acordo com a AMIA do México.

A Stellantis fabrica 39% de seus veículos norte-americanos no México ou Canadá, enquanto a General Motors e a Ford Motor fabricam 36% e 18% nesses países, respectivamente, de acordo com um relatório de novembro do Barclays.

As três fábricas da GM no Canadá produzem vans elétricas, a picape Chevrolet Silverado Heavy Duty e o motor V8 e a transmissão de dupla embreagem.

CONSTRUTORES DE CASAS

Os construtores de imóveis residenciais dos EUA, que importam matérias-primas de países vizinhos, também devem ver um aumento nos custos devido às novas tarifas.

O índice imobiliário PHLX .HGX, que caiu cerca de 4,8% até agora neste ano, afiado mais baixo o na terça-feira.

Tarifas sobre produtos acabados, como eletrodomésticos, eletrônicos, armários e utensílios do México e da China podem aumentar ainda mais o custo de construção de uma casa, disse a S&P Global.

As empresas de materiais de construção estão sofrendo alguma pressão de margem devido aos maiores custos de commodities, mão de obra e frete, e as novas tarifas podem pressionar ainda mais as margens, afirmou.

FORNECEDORES AEROESPACIAIS

O Canadá é o principal país importador dos EUA e o terceiro maior país exportador de produtos aeroespaciais. (link) em valor em dólar, de acordo com a Associação das Indústrias Aeroespaciais.

As tarifas podem aumentar os custos para fornecedores já estressados e seus clientes fabricantes de aviões, como a Boeing BA.N. As ações da Boeing caíram 5 %.

Os fabricantes canadenses também produzem motores para os modelos Gulfstream e Textron da General Dynamics GD.N, bem como trens de pouso para a Boeing e a Airbus AIR.PA.

O México tem centros aeroespaciais de rápido crescimento em Queretaro e Chihuahua, atraindo grandes fornecedores, incluindo a Honeywell HON.N.

SIDERÚRGICAS

As importações de aço representaram cerca de 23% do consumo de aço dos EUA em 2023, de acordo com dados do American Iron and Steel Institute, com Canadá, Brasil e México sendo os maiores fornecedores.

O Canadá, cujos abundantes recursos hidrelétricos auxiliam sua produção de metais, foi responsável por quase 80% das importações primárias de alumínio dos EUA em 2024.

A produtora de alumínio Alcoa AA.N disse (link) no mês passado que o plano de Trump de impor uma tarifa poderia custar cerca de 100.000 empregos nos EUA e não seria suficiente para incentivá-lo a aumentar a produção no país. Suas ações caíram 1.4%

As ações da US Steel XN, Nucor NUE.N, Steel Dynamics STLD.O e Cleveland-Cliffs CLF.N caíram entre 1 % e 4%.

COMPANHIAS AÉREAS & HOTÉIS

Preocupações com uma desaceleração nos EUA atingiram as ações das companhias aéreas, com o S&P Composite 1500 Passenger Airlines Índice .SPCOMAIR caindo 6% e caminhando para seu pior dia em mais de um ano.

M Enquanto isso, as ações das redes hoteleiras americanas Hilton Worldwide HLT.N, Marriott Internacional MAR.O e hotéis Hyatt HN caiu entre 0,5% e 1,6%.

"À medida que varejistas e outras empresas alertam seus clientes sobre os preços mais altos das tarifas, há um sentimento de que as pessoas terão menos gastos discricionários disponíveis para feriados e férias", disse Michael Ashley Schulman, diretor de investimentos da Running Point Capital.

"Da mesma forma, as empresas também podem reduzir as viagens corporativas para ajudar a manter suas despesas sob controle e margens."

($ 1 = 1,4523 dólares canadenses)