O comércio de IA da Nvidia está longe de terminar, diz Bernstein

4 Mar - ** Preocupações de que o comércio de IA esteja "acabado" são um pouco prematuras, diz Bernstein, ao mesmo tempo em que observa que a avaliação da Nvidia NVDA.O está se tornando cada vez mais atraente

** Foi um começo difícil para a NVDA este ano, juntamente com muitos de seus pares de semicondutores de IA, prejudicados por temores de crescimento, restrições na cadeia de suprimentos, tarifas e riscos regulatórios

** O NVDA é negociado a ~25 vezes seus lucros futuros de 12 meses, seu nível mais fraco em um ano e próximo das mínimas de 10 anos, de acordo com estimativas de corretora

** "A redução da recomendação da Nvidia é um pouco surpreendente, especialmente porque coincide com o início de um novo ciclo de produtos(referindo-se a Blackwell Chips) " - Bernstein

** Blackwell é o novo chip de IA carro-chefe da NVDA

** Em janeiro, a Reuters relatou (link) O governo de Donald Trump está pensando em impor restrições à venda do chip H20 para a China

** "Banir o H20 não faria sentido, pois seu desempenho já está bem abaixo das alternativas chinesas; uma proibição simplesmente entregaria o mercado chinês de IA completamente à Huawei" - corretora

** Bernstein estima que cada US$ 10 bilhões em receita de data center na China equivale a ~25 centavos em EPS do NVDA; uma proibição total provavelmente impactaria os lucros em um dígito médio a alto

** Ações da NVDA sobem 0,75% para US$ 114,90 no pré-mercado

** A corretora mantém a recomendação de "desempenho superior" da NVDA com um PT de US$ 185