Nvidia: o boom da IA ainda não morreu

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Por Max A. Cherney e Arsheeya Bajwa e Stephen Nellis

27 Fev (Reuters) - A forte previsão de crescimento da Nvidia NVDA.O para o primeiro trimestre na quarta-feira sinalizou que a crescente demanda por seus chips de inteligência artificial estava intacta, e a empresa disse que os pedidos de seus novos semicondutores Blackwell foram "incríveis".

A previsão da empresa ajuda a dissipar dúvidas sobre uma desaceleração nos gastos com seu hardware que surgiu no mês passado, após as alegações da startup chinesa de IA DeepSeek (link) que havia desenvolvido modelos de IA que rivalizavam com os ocidentais por uma fração do seu custo.

Suas ações subiram, antes de cair ligeiramente em negociações pós-mercado e agitadas, após fechar em alta de 3,7% nas negociações regulares. A Nvidia é a maior beneficiária de um rali em ações vinculadas à IA, com suas ações subindo mais de 400% nos últimos dois anos.

O presidente-executivo Jensen Huang fez uma observação otimista dizendo que "a IA está avançando na velocidade da luz" e que "a demanda por Blackwell é incrível", em um comentário que deve ser um bom presságio para as empresas relacionadas à IA. (link) ações que foram afetadas na semana passada.

"Aumentamos com sucesso a produção em grande escala dos supercomputadores de IA da Blackwell, alcançando bilhões de dólares em vendas no primeiro trimestre", disse ele.

A Nvidia está passando por uma transição crítica de produto à medida que muda para uma nova arquitetura de chip (link) chamada Blackwell, mudando da venda de chips individuais para sistemas completos de computação de IA que integram chips gráficos, processadores e equipamentos de rede.

A empresa sediada em Santa Clara, Califórnia, gerou US$ 11 bilhões em receita com produtos relacionados à Blackwell no quarto trimestre, cerca de 50% da receita geral do data center da empresa.

A empresa espera uma receita total de US$ 43 bilhões, mais ou menos 2% no primeiro trimestre, em comparação com a estimativa média dos analistas de US$ 41,78 bilhões, de acordo com a LSEG.

"Ao contrário dos trimestres anteriores, houve um ceticismo maior em relação a este relatório devido a preocupações sobre o modelo eficiente do DeepSeek e questões em torno da implementação do Blackwell", disse o analista da eMarketer Jacob Bourne. "Mas os resultados removeram as dúvidas."

O Blackwell construir tem sido complicado e custoso, mas pesa nas margens da empresa.

A Nvidia previu na quarta-feira que a margem bruta do primeiro trimestre ficará um pouco abaixo das expectativas - ela cairá para 71%, abaixo da previsão de 72,2% de Wall Street, de acordo com dados compilados pela LSEG. Ainda assim, a diretora financeira da Nvidia, Colette Kress, disse em uma teleconferência que a Nvidia retornaria à faixa de margem bruta média de 70% no final do ano fiscal, à medida que aumentasse ainda mais a produção de seus chips Blackwell, reduzindo custos.

O rali da IA perdeu um pouco de seu fôlego no mês passado após a ascensão repentina da DeepSeek, resultando na perda de US$ 593 bilhões em valor de mercado pela Nvidia, a maior perda em um dia para qualquer empresa dos EUA. Os investidores questionaram se a demanda por chips de IA era sustentável e as enormes despesas de capital prometidas por grandes empresas de tecnologia dos EUA, incluindo a Microsoft MSFT.O.

A Microsoft destinou US$ 80 bilhões para IA em seu atual ano fiscal, enquanto a Meta META.O prometeu até US$ 65 bilhões.

Um relatório recente de corretagem sugeriu que a Microsoft cancelou os arrendamentos (link) para uma capacidade considerável de data center nos EUA, sugerindo potencial excesso de oferta. Mas a Reuters informou na segunda-feira que as empresas chinesas estão aumentando os pedidos (link) para o chip de IA H20 da Nvidia devido à crescente demanda pelo modelo de IA de baixo custo da DeepSeek.

"Apesar dos avanços do DeepSeek, o ímpeto da Nvidia com os Hyperscalers parece continuar", disse o analista Lucas Keh, da Third Bridge, referindo-se às grandes empresas de computação em nuvem.

Em notícias mais positivas para a Nvidia, o diretor financeiro Kress disse que o projeto do data center Stargate (link) anunciado no mês passado pelo presidente dos EUA, Donald Trump, usará o ethernet Spectrum X da Nvidia para rede. Os produtos ethernet estão incluídos no segmento de data center da empresa.

A Nvidia relatou lucro ajustado por ação de 89 centavos, comparado com estimativas de 84 centavos por ação. A receita do quarto trimestre cresceu 78% para US$ 39,3 bilhões, superando as estimativas de US$ 38,04 bilhões.

As vendas no segmento de data center, que responde pela maior parte da receita da Nvidia, cresceram 93% para US$ 35,6 bilhões no trimestre encerrado em 26 de janeiro, acima das estimativas de US$ 33,59 bilhões. O segmento havia registrado crescimento de 112% no trimestre anterior.