Electrolux: ações despencam com projeções e resultados fracos no 3º tri

Investing.com — As ações da Electrolux (ST:ELUXb) chegaram a despencar mais de 13% nesta sexta-feira, 25, após os resultados do terceiro trimestre mostrarem uma queda acentuada no lucro operacional, devido ao fraco desempenho na América do Norte.

A fabricante sueca de eletrodomésticos reportou uma queda de 27% no lucro operacional, considerada uma “surpresa negativa”, segundo analistas da Citi Research.

Embora os mercados europeus tenham oferecido alguma compensação com margens sólidas, os resultados aquém do esperado nos EUA dominaram o cenário.

A divisão norte-americana registrou uma redução de 0,3% nas vendas, abaixo das expectativas consensuais por 50 pontos-base.

“A performance fraca nos EUA foi parcialmente atribuída à menor força de precificação,” observaram os analistas da Citi.

Essa deficiência superou o crescimento acima do esperado na Europa e América Latina, resultando em uma perspectiva geral mista para a empresa.

As vendas líquidas totais do grupo no trimestre chegaram a SEK 33,3 bilhões, ligeiramente acima das previsões, com crescimento orgânico de 6,2%, superando as estimativas em 210 pontos-base.

No entanto, o lucro operacional ajustado foi de SEK 717 milhões, 27% abaixo das previsões do mercado.

A América do Norte permaneceu no vermelho, ofuscando o desempenho sólido da margem europeia, que atingiu 4,2%, superando as expectativas em 50%.

Na América Latina, apesar do forte crescimento da receita, a margem ficou em 6,5%, abaixo da previsão de 7,2%.

O fluxo de caixa após investimentos foi um ponto positivo, chegando a SEK 1,05 bilhão — mais que o dobro da estimativa da Citi.

Contudo, o aumento no fluxo de caixa foi compensado pelo anúncio de que a receita com vendas de ativos planejadas será inferior ao anteriormente previsto, agravando o sentimento negativo.

Olhando adiante, a Electrolux revisou sua perspectiva sobre fatores externos, como câmbio e custo de matérias-primas, de positiva para neutra.

Esse ajuste reflete a menor expectativa de ventos favoráveis que anteriormente elevavam as margens. O investimento de capital para 2024 foi reduzido para SEK 5 bilhões, diminuindo a faixa de orientação anterior de SEK 5-6 bilhões.

Regionalmente, a Electrolux espera condições mistas, com previsão de enfraquecimento na Europa, manutenção positiva na América Latina e estabilidade neutra na América do Norte. A empresa também antecipa maior pressão sobre volumes e preços, citando a perda de força de precificação como um obstáculo futuro.

“Vemos redução de dois dígitos nas expectativas consensuais para 2024; consideramos que as projeções para 2025 também estarão sob pressão,” afirmou a Citi.

Os analistas alertaram sobre os riscos para a perspectiva. O aumento dos preços do aço e da energia pode reduzir ainda mais as margens, enquanto existe algum potencial de melhora caso a Electrolux consiga estabilizar preços e mix de produtos.

Contudo, a Citi observa que, com a pressão já negativa sobre os preços, manter a lucratividade em 2024 será um desafio considerável.