Santos Brasil (STBP3) dispara 15% após anúncio de compra pela CMA CGM

Investing.com – As ações da Santos Brasil (BVMF:STBP3) disparavam 15% no pregão desta segunda-feira, 23, cotadas a R$14,73 às 11h20 (de Brasília), após anúncio de que a companhia de transporte marítimo francesa CMA CGM comprará 48% da empresa, por R$ 6,332 bilhões. A operação prevista em acordo com a Opportunity prevê aquisição considerando o preço de R$15,30 por ação, que serão pagos em dinheiro.

Estão previstos ainda um acréscimo no valor fixo de R$0,50 por ação referentes ao resultado deste ano e um acréscimo de R$0,0023288 diários por ação, se o fechamento ocorrer depois de 31 de dezembro. Além disso, o acordo prevê um decréscimo de R$1,8516098 por ação, quando for paga a redução de capital aprovada por acionistas em assembleia geral, e no mesmo valor por ação se houver distribuição ou devoluções adicionais a partir de 30 de junho, exceto os dividendos aprovados em agosto. O fato relevante indica ainda potencial decréscimo de até R$0,20679 por ação, que envolvem possíveis soluções de processos judiciais e administrativos.

A venda requer aval da autoridade antitruste brasileira e da Agência Nacional de Transportes Aquáticos. “Além disso, a CMA deve lançar uma oferta pública de aquisição dentro de 30 dias da aprovação do negócio, nas mesmas condições acordadas com a Opportunity”, detalha o Itaú BBA, que considerou a notícia positiva para os acionistas minoritários.

Segundo o Itaú BBA, a Santos Brasil teria passado por uma transformação significativa nos últimos anos “e estava olhando para o futuro”, o que motivou a escolha como top pick em sua cobertura. A indicação do banco é outperform, equivalente à compra, com preço-alvo de R$18.

O anúncio representa a entrada de um novo jogador surpreendente, segundo o BTG (BVMF:BPAC11). “A entrada da CMA no mercado de contêineres de Santos deverá desestruturar a dinâmica de mercado a região. Alguns dos principais players de Santos, como Maersk e MSC, vinham sendo especulados como prováveis ​​licitantes da Santos Brasil, especialmente porque já atuam na área”, disse o banco, apontando que uma possível oferta por Santos poderia ter entraves antitruste, pois ambos atuam na gestão no terminal BTP. Para a CMA, não são esperados grandes obstáculos nesse sentido. O BTG recomenda compra na ação, com alvo de R$18.

“Observamos que notícias na imprensa sobre uma potencial venda da Santos Brasil surgiram diversas vezes nos últimos anos, com a principal preocupação dos investidores sendo se uma venda pelo maior acionista da STBP levaria a um tag along. Acreditamos que este anúncio elimina essa sobrecarga que, juntamente com o prêmio implícito face ao preço atual das ações, seria bem recebido pelos acionistas minoritários”, observaram os analistas do banco Goldman Sachs (NYSE:GS), que possuem indicação neutra no papel, com preço-alvo de R$15.