Wall Street ainda aposta em um boom de negócios em 2026, mas a instabilidade no Oriente Médio gera cautela

Por Manya Saini e Saeed Azhar e Tatiana Bautzer

NOVA YORK, 15 Abr (Reuters) - Os maiores bancos de Wall Street ainda esperam que 2026 seja um ano forte para fusões e aquisições, embora a turbulência no Oriente Médio, que afetou os mercados globais, tenha moderado o otimismo dos executivos.

As taxas de serviços de banco de investimento — obtidas com consultoria em fusões e aquisições e subscrição de contratos — aumentaram em média 27% em seis dos principais bancos dos EUA no primeiro trimestre, com o volume recorde de negócios sendo um fator chave para o aumento dos lucros.

Os executivos destacaram a robustez dos projetos em andamento e afirmaram que a expectativa é de que o número de fusões e aquisições continue a crescer ao longo do ano. No entanto, o conflito entre os EUA e Israel com o Irã (link) e a incerteza econômica generalizada representam riscos quanto mais tempo a guerra durar.

"Olhando para o futuro, o planejamento, o engajamento e os projetos em andamento permanecem sólidos, mas, é claro, os acontecimentos no Oriente Médio podem ter um impacto na execução e no cronograma dos negócios", disse Jeremy Barnum, diretor financeiro do JPMorgan JPM.N, a analistas (link).

A receita do setor de banco de investimento como um todo saltou 14%, para US$ 28,2 bilhões no primeiro trimestre, de acordo com dados da Dealogic. O JPMorgan — o maior banco dos EUA em ativos — conquistou o primeiro lugar no ranking, seguido de perto pelos gigantes de Wall Street Goldman Sachs GS.N e Morgan Stanley MS.N.

"A volatilidade, é claro, pode mudar e impactar as conversas dentro de uma sala de reuniões, mas isso não significa que a necessidade de crescimento estratégico ou de acesso a capital desapareça", disse Sharon Yeshaya, diretora financeira do Morgan Stanley, à Reuters (link).

OFERTAS DE ALTO VALOR

A receita global de fusões e aquisições (M&A) disparou 19% no primeiro trimestre, atingindo o recorde de US$ 11,3 bilhões, segundo dados da Dealogic. O Goldman Sachs liderou o ranking, seguido por JPMorgan e Morgan Stanley. O valor dos negócios anunciados chegou a US$ 1,38 trilhão, o segundo maior para um primeiro trimestre na história.

A onda de transações de grande porte representa uma mudança em relação aos anos de vacas magras para a realização de negócios, quando as condições financeiras mais restritivas limitaram a atividade.

"Temos observado bons níveis de engajamento e de atividade nos projetos em andamento", disse Gonzalo Luchetti, diretor financeiro do Citigroup, em uma chamada com analistas (link).

"É claro que, se o conflito se prolongar e se intensificar por um período mais longo, isso poderá começar a gerar algum risco de adiamentos e coisas do gênero para o segundo semestre do ano."

A atividade de fusões e aquisições tem sido impulsionada pela tecnologia – especialmente a inteligência artificial – bem como pelos setores de saúde e serviços financeiros, que registraram algumas das maiores transações.

"O ambiente para a atividade de bancos de investimento continua incrivelmente robusto, particularmente a atividade de fusões e aquisições", disse o presidente-executivo do Goldman Sachs, David Solomon, a analistas em uma teleconferência sobre resultados.

Entre os destaques, está o acordo de troca de ações de US$ 58 bilhões entre a Devon Energy e a Coterra, fechado em fevereiro (link). Um consórcio liderado pela Global Infrastructure Partners da BlackRock e pela empresa sueca de private equity EQT também concordou em comprar a empresa de energia norte-americana AES em um acordo de US$ 33,4 bilhões em março (link).

Naquele mesmo mês, a fintech PayPay, apoiada pelo SoftBank, arrecadou US$ 880 milhões em sua oferta pública inicial (IPO) nos EUA, enquanto a Amazon teria planejado uma venda de títulos de aproximadamente US$ 37 bilhões, dividida em 11 partes.

"O diálogo com os clientes continua muito ativo e muito forte", disse Mike Santomassimo, diretor financeiro do Wells Fargo WFC.N, a repórteres em uma teleconferência (link).

DESTAQUE PARA O MERCADO DE IPOs

Uma sólida lista de empresas de alto perfil está preparada para entrar no mercado de ações este ano, liderada pela SpaceX de Elon Musk, pela OpenAI, criadora do ChatGPT, e pela startup rival de IA, Anthropic.

Em conjunto, os três negócios poderiam aproximadamente igualar o total arrecadado por IPOs de empresas americanas apoiadas por capital de risco na última década, de acordo com uma estimativa do analista Kyle Stanford, da PitchBook.

O aumento repentino de IPOs de alto perfil deve fortalecer os bancos de Wall Street, que podem lucrar com taxas consideráveis ​​pela subscrição de IPOs, consultoria a emissores e organização de ofertas subsequentes.

Solomon, do Goldman Sachs, disse (link) que o conflito no Oriente Médio levou a uma ligeira desaceleração na atividade de IPOs, particularmente em março, mas acrescentou que a carteira de projetos estava "muito cheia".

"Os mercados de ações têm demonstrado extrema resiliência e, se essa resiliência continuar, acredito que veremos uma aceleração nas ofertas públicas iniciais (IPOs)", acrescentou.

O índice de referência S&P 500 .SPX está se aproximando de sua primeira máxima intradiária desde o início do conflito, com as ações encontrando suporte nesta semana (link) na esperança de que Washington e Teerã pudessem retornar à mesa de negociações para pôr fim à guerra.

Uma recuperação nos mercados de capitais geralmente impulsiona negócios relacionados, como consultoria em fusões e aquisições, empréstimos e negociação, já que um sentimento de mercado mais favorável incentiva as empresas a buscarem negócios e os investidores a aplicarem capital.

"Contanto que a volatilidade diminua, é provável que algumas dessas ofertas públicas iniciais (IPOs) cheguem ao mercado em algum momento", disse Santomassimo, do Wells Fargo.