FOCO-Saídas de recursos da gestão de patrimônio do UBS ameaçam recuperação nos EUA, dizem analistas e fontes

Por Tatiana Bautzer e Nivedita Balu

NOVA IORQUE/ TORONTO, 20 Mar (Reuters) - O banco suíço UBS Group UBSG.S está enfrentando obstáculos na reestruturação de seus negócios de gestão de patrimônio nos EUA, após perder bilhões de dólares em ativos de clientes e quase 200 consultores financeiros, segundo analistas e três fontes do setor com conhecimento do assunto.

De acordo com suas demonstrações financeiras, o UBS registrou uma saída líquida de US$ 14,1 bilhões em novos ativos nas Américas no quarto trimestre, refletindo uma saída líquida anual de US$ 6 bilhões na região..

O banco tem procurado expandir-se no importante mercado norte-americano, ao mesmo tempo que se defende das medidas dos reguladores suíços para aumentar os seus requisitos de capital, após o UBS ter resgatado o Credit Suisse em 2023. Espera-se que essas diretrizes sejam esclarecidas nesta primavera.

De acordo com a analista Giulia Miotto, do Morgan Stanley, a recente saída de ativos do setor de gestão de patrimônio nos EUA dificultará o aumento dos lucros e o crescimento do UBS na maior economia do mundo.

"Acreditamos que o mercado desejará observar uma mudança na tendência dos fluxos dos EUA para ganhar confiança na recuperação deste setor."," Ela escreveu em um bilhete, acrescentando que isso era improvável antes do terceiro trimestre.

A UBS não respondeu especificamente a um pedido de comentário da Reuters sobre as saídas de ativos e como isso afeta os negócios, mas mencionou comentários recentes do presidente-executivo Sergio Ermotti, nos quais ele afirmou que a reestruturação planejada dos negócios de gestão de patrimônio nos EUA estava funcionando.

Quase 200 conselheiros norte-americanos deixaram o UBS no último ano, transferindo ativos de clientes para concorrentes como Morgan Stanley MS.N, Wells Fargo WFC.N, Bank of America BAC.N, Charles Schwab SCHW.N e RBC RY.TO, Disseram as três fontes do setor, que preferiram não ser identificadas ao discutirem as movimentações de pessoal. Uma quarta fonte também relatou as mudanças.

Segundo seus demonstrativos financeiros, o UBS contava com 5.772 consultores financeiros no final de 2025, 196 a menos que no ano anterior.

Três das fontes disseram que os consultores estavam deixando o UBS por vários motivos, incluindo remuneração mais alta, acesso a mais recursos e oportunidades de crescimento. O banco havia anunciado mudanças na remuneração dos consultores em setembro.

O UBS promoveu Lisa Golia, ex-diretora de operações de gestão de patrimônio, (link) Em fevereiro, para chefiar a contratação, retenção e remuneração de consultores financeiros.

Visando margens de lucro mais elevadas nos EUA

O banco suíço estabeleceu uma meta de margem de lucro antes de impostos de 15% para a divisão de gestão de patrimônio nos EUA este ano. Essa margem subiu de 9,3% para 13% no ano passado, mas ainda é significativamente menor do que a dos concorrentes. É também menos da metade da margem de 30% que o UBS obtém com a gestão de patrimônio na Europa e no Oriente Médio e de 35% na Ásia.

A recente melhoria nas margens antes dos impostos nos EUA demonstra que a reestruturação planejada do negócio de gestão de patrimônio nos EUA está funcionando, disse Ermotti aos analistas em fevereiro, durante a teleconferência de resultados do banco.

Ermotti afirmou em uma conferência em Miami no mês passado que acreditava que alguns consultores não estavam trazendo lucros para o UBS e que mudanças eram necessárias para aumentar a rentabilidade.

"Não podemos resolver o problema de restaurar as margens de lucro antes dos impostos sendo excessivamente populares entre pessoas que não estão expandindo seus negócios", disse ele.

O banco teve que abrir mão de alguns bons relacionamentos com clientes cujos negócios não justificavam o capital que lhes havia sido alocado, acrescentou ele.

Uma das estratégias da UBS para reverter a situação da riqueza nos EUA é usar sua licença bancária nacional, aprovada em janeiro, para oferecer mais serviços bancários. Ermotti citou o aumento da carteira de empréstimos e a oferta de novos produtos como formas de alcançar a concorrência.

Rivais contratam equipes do UBS

O banco canadense RBC atraiu 90 consultores financeiros experientes para sua divisão de gestão de patrimônio nos EUA. em 2025 e aproximadamente 80% das contratações geraram mais de US$ 2 milhões em receita. Algumas das equipes maiores e mais sofisticadas vieram do UBS, disse Amanda Dolan, chefe de recrutamento de consultores do RBC.

A maior contratação da Wells Fargo para a área de gestão de patrimônio no ano passado foi a Hingham Street Partners, uma grande equipe sediada em Boston, recrutada da UBS em dezembro, que administrava US$ 6,3 bilhões na época. A Wells Fargo confirmou a contratação, mas se recusou a comentar mais. Os fundadores da Hingham Street, Peter Landry, Lawrence DePaulis e Timothy Fortune, também não se manifestaram.

Em janeiro, o Bank of America contratou uma equipe do UBS em Providence, Rhode Island, que administrava cerca de US$ 800 milhões e era liderada por Robert Procaccianti, Jared Tack e Douglas Bennet. Isso ocorreu após o recrutamento de ex-equipes do UBS no Texas e na Califórnia no final do ano passado. O Bank of America e os executivos se recusaram a comentar. Charles Schwab e Morgan Stanley também se recusaram a comentar sobre a contratação de consultores do UBS.

Um ex-consultor financeiro do UBS, que preferiu não se identificar, disse que deixou o banco suíço para abrir sua própria consultoria independente após mais de 10 anos, porque anos de cortes de custos haviam corroído sua remuneração. Segundo ele, a independência aumentou a participação do consultor na receita proveniente de taxas para 70 centavos de dólar, antes dos impostos, ante os 50 centavos anteriores.

Outro consultor, que também pediu para não ser identificado, citou a falta de apoio e de recursos como razões para ter deixado o UBS e se juntado a um concorrente após duas décadas no banco.

As ações do UBS caíram quase 21% este ano, enquanto o banco aguarda esclarecimentos das autoridades suíças sobre os requisitos de capital.

O desempenho de sua gestão de patrimônio nos EUA "continua sendo uma preocupação fundamental para os investidores", disse o analista da KBW, Thomas Hallett, acrescentando que a meta global de entradas de US$ 125 bilhões este ano representa um aumento modesto em relação aos US$ 101 bilhões do ano passado.

"Não existe solução rápida para os problemas persistentes no setor de gestão de patrimônio nos EUA", afirmou.