EXCLUSIVO-A ativista Irenic amplia sua participação na Ralliant e pressiona por cortes de custos.

Por Svea Herbst-Bayliss

NOVA YORK, 24 Fev (Reuters) - A Irenic Capital Management adquiriu uma participação considerável na Ralliant RAL.N e quer que a fabricante de tecnologia de precisão reduza custos, recompre mais ações em um ritmo mais acelerado e se concentre mais em seus negócios de defesa e eletrônica, disseram duas fontes familiarizadas com o assunto.

De acordo com fontes que não estão autorizadas a comentar as conversas privadas, Irenic detém cerca de 2% da Ralliant e se reuniu diversas vezes com a administração para discutir possíveis mudanças que ajudariam a empresa de US$ 4,7 bilhões a ter um desempenho melhor.

Um representante da empresa não estava disponível para comentar de imediato.

Especificamente, o fundo de hedge com sede em Nova York quer que a empresa, cuja sede fica em Raleigh, Carolina do Norte, se comprometa a recomprar mais ações.

A empresa havia reiterado no início de fevereiro, quando anunciou seus resultados, que a autorização de recompra de ações no valor de US$ 200 milhões concedida pelo conselho no ano passado "permanece totalmente disponível". No entanto, Irenic acredita que a empresa poderia anunciar uma recompra maior e um programa acelerado de recompra de ações, um método rápido, baseado em contrato, que permite à empresa recomprar imediatamente um grande volume de suas próprias ações, disseram as fontes.

Irenic também está pressionando a Ralliant a cortar as despesas operacionais do dia a dia, depois que a empresa surpreendeu os investidores ao aumentar duas vezes sua previsão de custos, incluindo aumentos por mérito e outras despesas com funcionários.

E Irenic quer que a empresa se concentre mais em seu negócio de sensores e sistemas de segurança, que contribui com aproximadamente 80% dos lucros da empresa, disseram as fontes. O restante é proveniente do negócio de testes e medições da Ralliant.

Analistas do setor observaram que a volatilidade do negócio de testes e medições prejudicou a empresa como um todo, contribuindo para a queda de 20,5% no preço de suas ações desde que a Ralliant se separou do conglomerado de tecnologia industrial Fortive FTV.N há menos de um ano.

No início de fevereiro, o preço das ações da Ralliant despencou cerca de 30%, devido à reação negativa dos investidores às indicações de que os custos futuros seriam maiores do que o esperado pelos acionistas.

A Irenic, cofundada por Adam Katz e Andy Dodge, comunicou a outros investidores e à própria empresa, em conversas privadas, que seus dois negócios não se encaixam logicamente, disseram as fontes.

Analistas do setor afirmam que a divisão de testes e medições da Ralliant pode encontrar um destino melhor em concorrentes como a empresa de serviços de engenharia Emerson Electric EMR.N, que adquiriu a National Instruments em 2023.

Ao mesmo tempo, as fontes observaram que a Irenic acredita que o negócio de sensores e sistemas de segurança deve ser capaz de crescer a taxas de um dígito alto por muitos anos, impulsionado por megatendências, incluindo a reconstrução e manutenção da rede elétrica dos EUA e a expansão do sistema de defesa antimíssil do país.

A Qualitrol, subsidiária da Ralliant, fabrica componentes de sensores para monitorar o desempenho de ativos elétricos de concessionárias de energia, incluindo usinas, transformadores e torres.

A unidade Pacific Scientific EMC da Ralliant fabrica componentes pirotécnicos para mísseis e sistemas espaciais.

A Irenic tem um histórico de investimentos em empresas aeroespaciais e de defesa, tendo inclusive pressionado algumas empresas-alvo a se separarem em negócios mais focados ou a se venderem.

O Barnes Group, onde Irenic defendeu mudanças, foi vendido para a empresa de private equity Apollo no início de 2025.