UBS eleva previsão para venda de títulos de dívida de grandes empresas de tecnologia

Por Lucy Raitano

LONDRES, 18 Fev (Reuters) - O UBS elevou suas previsões para 2026 relativas às vendas de títulos de dívida com grau de investimento do setor tecnológico dos Estados Unidos nesta quarta-feira, apontando para o aumento dos investimentos de grandes empresas, ao mesmo tempo que reduziu a estimativa para empréstimos alavancados, com base na expectativa de que as perturbações relacionadas com a inteligência artificial possam reduzir a oferta.

Várias mega companhias de tecnologia, incluindo Meta META.O, Amazon AMZN.O e Alphabet GOOGL.O anunciaram grandes aumentos em seus planos de investimentos durante a última temporada de resultados financeiros este ano.

Após anos de ganhos exorbitantes, as ações das grandes empresas de tecnologia acumulam queda em 2026, à medida que os investidores questionam se os pesados gastos com IA gerarão retornos adequados.

A equipe de crédito global do UBS elevou previsão de emissão de títulos de dívida de empresas de tecnologia com grau de investimento nos EUA de US$300 bilhões para US$360 bilhões. Isso eleva a previsão geral do UBS para a emissão de dívida com grau de investimento nos EUA de US$1,725 trilhão para US$1,8 trilhão este ano, com a tecnologia representando um quinto desse valor.

O banco também reduziu previsão para empréstimos alavancados nos EUA de US$450 bilhões para US$360 bilhões.

CAPEX NAS ALTURAS

Se os aumentos de investimentos anunciados recentemente forem concretizados, o UBS prevê que os gastos agregados de capex dos chamados hiperescaladores se aproximem de US$770 bilhões em 2026 — cerca de 23% acima das expectativas anteriores do banco.

A emissão de dívida pública dessas empresas, segundo o UBS, poderá aumentar em mais US$40 bilhões a US$50 bilhões, chegando a US$240 bilhões.

O UBS também espera mais oferta de emissões de dívida em moedas diferentes do dólar norte-americano no setor de tecnologia em comparação com os anos anteriores. Na semana passada, a Alphabet acessou os mercados da libra esterlina e do franco suíço como parte de uma captação global de US$31,51 bilhões.

“As recentes transações de títulos em CHF (franco suíço) e GBP (libra esterlina) da Alphabet sugerem que as empresas de tecnologia dos EUA continuarão buscando financiamento global para seus investimentos”, afirmaram os analistas do UBS em nota.

No final de 2025, grandes empresas de tecnologia passaram a recorrer aos mercados de dívida para financiar centros de processamento de dados de IA, levando a um aumento nas emissões em vários mercados de dívida.

Nas últimas semanas, as preocupações sobre como modelos poderosos de IA podem perturbar os modelos de negócios tradicionais também se proliferaram nos mercados.

O UBS está reduzindo sua previsão de emissão de empréstimos alavancados, com base na expectativa de que a disrupção criada pela IA seja mais subvalorizada nos mercados de empréstimos alavancados (LL) e crédito privado. Spreads potencialmente mais amplos no espaço LL devido ao maior risco de disrupção podem afetar as atividades de refinanciamento, afirma o UBS.

(Por Lucy Raitano)

((Tradução Redação São Paulo, 55 11 56447753))

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