A venda massiva de softwares impulsionada por inteligência artificial pode representar um risco para o mercado de crédito dos EUA, avaliado em US$ 1,5 trilhão, afirma o Morgan Stanley.

Por Siddarth S

10 Fev (Reuters) - A preocupação de que a inteligência artificial possa perturbar grande parte da indústria de software começou a se espalhar para os mercados de crédito, alertou o Morgan Stanley, já que o software representa cerca de 16%, ou US$ 235 bilhões, do mercado de empréstimos dos EUA, avaliado em US$ 1,5 trilhão.

POR QUE É IMPORTANTE

Os mercados financeiros, impulsionados durante meses pelo entusiasmo dos investidores em relação ao comércio de IA, foram abalados na semana passada com a queda das ações globais de software (link) devido às preocupações de que as ferramentas de IA em rápido avanço pudessem perturbar o setor.

CONTEXTO

A maior parte da exposição do setor de software está ligada a classificações de crédito mais baixas - com 50% dos empréstimos tendo recomendação de crédito "B- ou inferior" - empréstimos que normalmente denotam um risco maior de inadimplência, disse a corretora em nota datada de segunda-feira.

O Morgan Stanley afirmou que 20% dos empréstimos para software têm recomendação "B" e 26% têm recomendação "CCC", enquanto apenas 7% possuem uma recomendação superior "BB".

Diferentemente do mercado de ações, mais de 80% dos empréstimos para software são concedidos por empresas privadas e quase 78% contam com o apoio de patrocinadores, o que indica acesso limitado às informações financeiras necessárias para avaliar a exposição à disrupção impulsionada pela IA.

EM NÚMEROS

"O setor de software também enfrenta um horizonte de vencimento mais acentuado do que o mercado em geral", afirmou o Morgan Stanley, já que aproximadamente 30% dos empréstimos em aberto do setor vencem até 2028, contra 22% para o mercado como um todo.

Além disso, 46% da dívida de software vence nos próximos quatro anos, em comparação com menos de 35% do mercado de empréstimos em geral, disse o Morgan Stanley, o que torna os riscos de refinanciamento particularmente agudos caso as preocupações relacionadas à disrupção causada pela IA se materializem rapidamente.

CITAÇÕES PRINCIPAIS

No entanto, a corretora afirmou que o risco de uma grande perturbação sistémica em todo o setor de software é limitado a curto prazo.

"Esperamos volatilidade contínua nos preços dos empréstimos, mas um aumento repentino nos incumprimentos a curto prazo é improvável", acrescentou.