ANÁLISE-A rejeição da lei do Texas que inclui a BlackRock em uma lista negra por suas posições "progressistas" pode desafiar leis anti-ESG em outros estados.

Por Simon Jessop e Ross Kerber

LONDRES/BOSTON, 10 Fev (Reuters) - A decisão de um juiz do Texas de derrubar uma lei estadual que incluía uma lista negra " empresas financeiras "woke", incluindo BlackRock BLK.N e HSBC, que utilizaram fatores ambientais, sociais ou de governança As decisões de investimento provavelmente impulsionarão uma tendência mais ampla. Analistas disseram que o objetivo é revogar as chamadas leis "anti-ESG" em outros estados.

Em 2021, os parlamentares do Texas aprovaram a Lei de Eliminação da Discriminação Energética, que exige que agências estaduais e autoridades locais rompam laços e se desfaçam das ações de empresas que se recusaram a investir em determinadas empresas de petróleo e gás, incluindo nomes como BNP Paribas BNPP.PA e Danske Bank DANSKE.CO em sua lista. Cerca de 14 outros estados seguiram o exemplo.

Um juiz federal do Texas declarou a lei inconstitucional. (link) Na semana passada, o tribunal decidiu que a lei violava a Primeira Emenda da Constituição dos Estados Unidos, ao punir empresas por se pronunciarem sobre combustíveis fósseis e por se associarem a organizações que se opõem a eles. O Texas afirmou que irá recorrer da decisão.

Foi "uma derrota em casa para o Texas", disse Lance Dial, advogado da K&L Gates. "Você pensaria que, se houvesse algum lugar onde eles pudessem fazer isso dar certo, seria no Texas."

ROTEIRO PARA OS DESAFIOS

Bryan McGannon, diretor-geral do Fórum de Investimento Sustentável dos EUA, afirmou que a decisão fornece um "roteiro" para contestações a leis semelhantes aprovadas em Oklahoma, Kentucky, Virgínia Ocidental, Tennessee e Utah, bem como a outras políticas que visam atividades ambientais, sociais ou de governança corporativa. (link) ou ESG.

"A decisão, ao contestar a premissa falha de que as considerações climáticas ou ESG devem ser motivadas por propósitos sociais ou políticos e ignorar o 'propósito comercial comum', abre caminho para contestar muitas leis anti-ESG", acrescentou.

As ações anti-ESG assumiram diversas formas, incluindo leis que visam os esforços de diversidade e o uso de processos judiciais, como um do Texas e de outros estados que acusam os investidores de violarem as leis antitruste ao avaliarem as iniciativas corporativas em prol do clima.

Dados da empresa de consultoria em políticas climáticas Pleiades Strategy, que monitora leis anti-ESG, mostram que atualmente existem 26 leis desse tipo em vários estágios de desenvolvimento em estados dos EUA, incluindo Alasca, Geórgia, Michigan, Minnesota e Nebraska.

No entanto, desde que começou a monitorar os projetos de lei em 2022, 391 foram arquivados. (link) antes de se tornar lei.

INCÊNDIOS FLORESTAIS, INUNDAÇÕES

A seguradora Munich Re afirmou em janeiro que o custo dos danos causados ​​por desastres naturais, como inundações e incêndios florestais, que, segundo cientistas, estão aumentando em frequência e intensidade devido às mudanças climáticas, totalizou US$ 224 bilhões em 2025.

As perdas totais decorrentes dos incêndios florestais em Los Angeles, o desastre de incêndio florestal mais caro até hoje, foram de cerca de US$ 53 bilhões, dos quais apenas US$ 40 bilhões estavam segurados, acrescentou.

E algumas das maiores empresas do mundo citaram questões ligadas à transição global para uma economia de baixo carbono, como incentivos inconsistentes e a demanda do consumidor por produtos mais ecológicos, como um fator determinante dos resultados.

Stellantis semana passada (link) tornou-se a mais recente de uma série de montadoras a reduzir o valor de seus investimentos em veículos elétricos. (link), sofrendo um prejuízo de US$ 27 bilhões que fez com que suas ações STLAM.MI caíssem 30%.

Dada a necessidade de avaliar esses riscos financeiros relacionados ao clima, leis como a do Texas foram concebidas meramente para "punir politicamente" os investidores, afirmou Ben Cushing, diretor de campanha para finanças sustentáveis ​​do Sierra Club.

Apesar do "efeito inibidor" das leis, Cushing afirmou que a decisão do Texas deveria, em vez disso, dar aos investidores a confiança de que a gestão dos riscos relacionados ao clima é consistente com seu dever fiduciário.

Frances Sawyer, fundadora de A Pleiades Strategy concordou: "Trata-se de mais uma decisão judicial que protege a liberdade de investimento. Isso deve ser um forte sinal de que o alcance excessivo das leis anti-ESG tem mais alarde do que ação efetiva."