Arquivo Índia: Gigantes da TI enfrentam pressão da disrupção causada pela IA

10 Fev - 10 de fevereiro - Por Nidhi C Sai, editora de produção online, com a equipe global da Reuters.

Uma onda global de vendas de ações de empresas de software, desencadeada pelos rápidos avanços na inteligência artificial, chegou até a Índia.

Para um setor de TI de US$ 283 bilhões, baseado na terceirização intensiva em mão de obra, as consequências podem ser substanciais. Será que isso é apenas um episódio passageiro de ansiedade em relação à IA ou o setor precisa evoluir estruturalmente? Esse é o nosso foco desta semana.

Além disso, a Índia eliminou as concessões propostas para carros pequenos nas próximas normas de emissão de poluentes, visando a igualdade de condições. Veja mais detalhes abaixo.

NESTA SEMANA NA ÁSIA

O crítico da China, Jimmy Lai, foi condenado a 20 anos de prisão após um julgamento histórico em Hong Kong. (link)

Enquanto Takaichi, do Japão, faz história nas eleições, apenas os mercados se interpõem em seu caminho. (link)

A China pretende ampliar sua presença em Bangladesh à medida que os laços com a Índia se deterioram. (link)

A vitória eleitoral do primeiro-ministro tailandês, Anutin, acalma a turbulência, mas um duro teste econômico o aguarda. (link)

Bangladesh vota na primeira eleição do mundo inspirada pela Geração Z. (link)

UM LEGADO DE 30 ANOS SOB PRESSÃO

As ações de TI indianas estão passando por um momento decisivo. O lançamento de plug-ins (link) para o agente Claude Cowork da Anthropic, projetado para automatizar tarefas nas áreas jurídica, de vendas, marketing e análise de dados, causou alvoroço entre os investidores e desencadeou uma forte onda de vendas na semana passada naquele que há muito tempo é um dos motores de crescimento mais confiáveis ​​da Índia.

Exportadores de software indianos perderam US$ 22,5 bilhões (link) em valor de mercado na semana passada, o índice Nifty IT .NIFTYIT caiu cerca de 7%, registrando sua maior queda semanal em mais de quatro meses. A derrocada refletiu uma brutal onda de vendas global. Aproximadamente US$ 800 bilhões foram varridos do índice de software e serviços do S&P 500 .SPLRCIS, registrando seu pior desempenho em relação ao mercado em geral em 25 anos, antes de uma recuperação, de acordo com o SocGen.

Alguns analistas alertam que o setor de TI, carro-chefe das exportações indianas desde a década de 1990, pode ser vulnerável ​​aos rápidos avanços na IA.

"O mercado teme que (as ferramentas de IA) possam substituir os serviços de TI que atualmente são terceirizados. Qual será o impacto real, ainda não se sabe", disse VK Vijayakumar, estrategista-chefe de investimentos da Geojit Investments.

Jefferies adotou um tom mais sombrio. (link) "Ainda haverá dificuldades pela frente para o setor de TI indiano", afirmou a empresa, acrescentando que as afirmações de Anthropic e Palantir PLTR.O destacam como a IA pode potencialmente corroer as receitas de serviços de aplicativos. "Com os serviços de aplicativos representando de 40% a 70% das receitas, as empresas enfrentam pressões de crescimento, e as estimativas de consenso de crescimento não refletem totalmente isso, representando riscos de queda nas avaliações", disse a Jefferies.

A corretora Motilal Oswal estima que entre 9% e 12% das receitas do setor poderiam ser eliminadas (link) nos próximos quatro anos, devido à disrupção impulsionada pela IA.

O momento é particularmente relevante. A indústria de TI da Índia está se beneficiando de conjuntura geopolítica favorável, com acordos comerciais firmados com os Estados Unidos (link) e a União Europeia (link) que deverão apoiar as exportações de serviços transfronteiriços e reforçar a posição da Índia como um parceiro tecnológico confiável.

Mas esses aspectos positivos das políticas oferecem pouca proteção contra o choque tecnológico. Embora os acordos comerciais possam ajudar a expandir o volume de trabalho terceirizado, a automação impulsionada pela IA ameaça comprimir os prazos dos projetos e reduzir as horas faturáveis, atingindo o modelo de trabalho intensivo que sustentou o boom de TI na Índia por décadas.

PÂNICO OU ALERTA PRECOCE?

Nem todos consideram isso uma ameaça existencial. Alguns analistas veem um caso clássico de mercados se antecipando aos fundamentos.

Piyush Pandey, da Centrum Broking, classificou a onda de vendas como uma reação “impulsiva”. (link) "Ferramentas de IA estão em desenvolvimento, e é assim que o setor está se moldando atualmente. No entanto, não se espera que elas causem uma disrupção significativa no setor neste momento", disse ele.

O JPMorgan afirmou ser "ilógico extrapolar o lançamento de algumas ferramentas para a expectativa de que as empresas substituirão todas as camadas de software empresarial de missão crítica", enquanto a Kotak Institutional Equities descreveu a queda como "muito pânico por causa de uma pequena oscilação".

Essa visão é compartilhada no topo da cadeia de valor da IA. O presidente-executivo da Nvidia NVDA.O, Jensen Huang, descartou os temores de que a IA substituirá o software como "a coisa mais ilógica do mundo". "Se você fosse um humano ou um robô... você usaria ferramentas ou reinventaria ferramentas? A resposta, obviamente, é usar ferramentas", disse ele.

Ainda assim, outros permanecem cautelosos. "Certamente, outras ferramentas estão sendo desenvolvidas... não prevemos o retorno dos dias de glória do setor de TI... em breve", disse Arun Malhotra, da CapGrow Capital.

Não é que os gigantes indianos de TI — TCS TCS.NS, Infosys INFY.NS e Wipro WIPR.NS — estejam parados. A Infosys está formando novas parcerias lideradas por IA; a TCS está incorporando a IA mais profundamente em seus serviços; e a Wipro afirma que a IA agora sustenta (link) muitos dos negócios que está buscando globalmente.

Mas será que eles conseguirão se adaptar com rapidez suficiente, ou a IA está reescrevendo as regras da terceirização? Escreva para mim em nidhi.csai@thomsonreuters.com (link).

QUESTÕES DE MERCADO

O acordo comercial entre os EUA e a Índia dissipou as dúvidas sobre a desvalorização da rupia indiana e pode ser suficiente para interromper a onda de vendas estrangeiras de ações. No entanto, os investidores afirmam que uma recuperação duradoura exigirá um retorno ao crescimento dos lucros e fundamentos mais sólidos.

O tão aguardado acordo, anunciado inicialmente pelo presidente Donald Trump na semana passada, desencadeou uma alta no mercado e a melhor valorização da rupia em sete anos, sinalizando uma melhora nas relações diplomáticas e comerciais com Washington.

Leia esta análise (link) sobre como os mercados da Índia estão recebendo alívio tarifário, mas ainda não são uma boa opção de compra, pelos jornalistas da Reuters Jaspreet Kalra, Ankur Banerjee e Karin Strohecker.

Leia mais (link) sobre como o acordo comercial Índia-EUA está oferecendo acesso sem tarifas para motos Harley, mas nenhuma isenção para a Tesla TSLA.O.

LEITURA OBRIGATÓRIA DESTA SEMANA

A Índia abandonou uma proposta de incentivo à eficiência de combustível para carros pequenos depois que montadoras rivais argumentaram que isso beneficiaria desproporcionalmente a líder de mercado Maruti Suzuki MRTI.NS.

A versão revisada do projeto endurece as regras de emissões de forma geral, elimina a flexibilização baseada no peso e introduz um caminho de redução mais acentuado, aumentando a pressão sobre todas as montadoras para acelerar as vendas de veículos elétricos e híbridos.

Leia este relatório exclusivo (link) da jornalista da Reuters Aditi Shah.