EXCLUSIVO-A Third Point de Loeb planeja atacar a CoStar em uma nova campanha ativista.

Por Svea Herbst-Bayliss

NOVA YORK, 27 Jan (Reuters) - Com sua primeira campanha ativista em três anos, o fundo de hedge Third Point disse na terça-feira que tentará forçar o CoStar Group CSGP.O, proprietário dos sites Apartments.com e Homes.com, a mudar os diretores do conselho e reestruturar suas operações.

Fundado pelo investidor bilionário Daniel Loeb, o Third Point está se preparando para indicar vários diretores para o conselho de oito pessoas da CoStar, informou o fundo de hedge em uma carta ao conselho que foi tornada pública na terça-feira, confirmando informações divulgadas anteriormente pela Reuters.

As ações da CoStar subiram mais de 6% no início do pregão, enquanto os investidores processavam os planos da Third Point.

Loeb afirmou que a maioria dos diretores da CoStar precisa ser substituída para ajudar a cortar custos — incluindo a remuneração do presidente-executivo — e focar no aumento do preço das ações, de acordo com a carta.

A Third Point quer que a empresa de dados imobiliários se concentre em seu negócio principal no setor comercial e encerre ou venda sua operação residencial.

A CoStar, que possui uma capitalização de mercado de US$ 28 bilhões, oferece informações e análises exclusivas para incorporadoras e inquilinos do setor imobiliário.

Há alguns anos, a empresa expandiu suas atividades para o setor imobiliário residencial para competir com a líder de mercado, Zillow Group.

Os planos de Loeb para uma disputa no conselho administrativo estão vindo à tona poucas horas depois de um acordo de não-agressão — assinado no ano passado e concebido para impedir que o fundo de hedge divulgasse publicamente suas queixas — ter expirado à meia-noite.

Durante anos, Loeb chocou e encantou Wall Street com duras avaliações do mundo corporativo norte-americano (link), enquanto pressionava empresas como Walt Disney DIS.N, Intel INTC.O e Campbell's CPB.O a apresentarem melhores resultados. Agora, ele tem como alvo o presidente-executivo da CoStar, Andy Florance, e sua decisão de investir bilhões de dólares para expandir para os classificados online na indústria imobiliária residencial.

No início deste mês, a CoStar afirmou que espera reduzir seu investimento líquido na Homes.com em cerca de US$ 100 milhões por ano até 2030. A empresa também revelou um novo plano de recompra de ações no valor de US$ 1,5 bilhão, mas não forneceu detalhes, como quando ele ocorrerá.

“Entramos em 2026 com um impulso considerável e um plano claro para continuar a desenvolver as nossas plataformas principais, ao mesmo tempo que expandimos o Homes.com, que é um componente crítico da nossa plataforma imobiliária digital abrangente e do próximo capítulo de crescimento lucrativo”, disse um representante da CoStar por email.

"Nossas projeções para 2026 e para o longo prazo – que representam um crescimento sustentado e acelerado da receita e expansão da margem – refletem a confiança do Conselho em nossa capacidade de aumentar o valor para os acionistas", acrescentou, afirmando que a empresa pretende continuar a se engajar com os acionistas, incluindo a Third Point.

Na carta, Loeb comparou Florance a uma criança que ganha um prêmio por chegar em último lugar, chamando os bônus do presidente-executivo de "o prêmio de participação mais caro" que ele já viu, disseram as fontes. Ao tentar fazer com que a Homes.com competisse com a Zillow sem oferecer um produto significativamente diferente, Florance e o conselho são responsáveis ​​por uma queda de 27% no preço das ações ao longo de cinco anos, enquanto o índice S&P 500 subiu 94%, Loeb escreveu na carta.

Loeb disse que quer novos diretores da CoStar que possam impor disciplina ao presidente-executivo, reverter anos de gastos excessivos e restaurar a confiança dos investidores.

A Third Point acredita que o principal negócio da CoStar, o CoStar Suite, tem potencial para aumentar sua receita se elevar os preços e direcionar seus esforços para investidores e clientes internacionais, afirmava a carta.

A Third Point está entre os 15 maiores investidores da CoStar e mantém contato com a empresa há algum tempo.

No ano passado, a Third Point chegou a um acordo com a CoStar (link), abrindo caminho para que John Berisford, ex-presidente da S&P Global Ratings, se juntasse ao conselho. Ao mesmo tempo, o fundo de hedge DE Shaw também chegou a um acordo que permitiu que a ex-diretora financeira da Disney, Christine McCarthy, se tornasse diretora. A ex-diretora financeira do Etsy, Rachel Glaser, também passou a integrar o conselho.

Os diretores da Third Point e da DE Shaw se juntaram a um comitê de alocação de capital recém-criado, composto por quatro pessoas, aumentando as esperanças dos acionistas de que o conselho e a administração possam considerar alternativas para o negócio imobiliário residencial.

Loeb tem se mostrado frustrado com a falta de progresso e com a queda no preço das ações da CoStar, que caíram 14% no último ano para fechar a US$ 65,81 na segunda-feira. Na manhã de terça-feira, o preço das ações era de US$ 68,41.

Para a Third Point, que administra US$ 24 bilhões em ativos, a campanha planejada pela CoStar marca um retorno ao ativismo, à medida que mais investidores adotam táticas agressivas (link) e pressionam as empresas a venderem a totalidade ou parte de si mesmas.