EXCLUSIVO-Fontes dizem que a Third Point planeja atacar a CoStar em nova campanha ativista

Por Svea Herbst-Bayliss

NOVA YORK, 27 Jan (Reuters) - Com sua primeira campanha ativista em três anos, o fundo de hedge Third Point tentará forçar o CoStar Group CSGP.O, proprietário dos sites Apartments.com e Homes.com, a trocar seus diretores e reestruturar suas operações, de acordo com um documento e duas pessoas familiarizadas com o assunto.

Fundada pelo investidor bilionário Daniel Loeb, a Third Point está se preparando para indicar vários diretores para o conselho de administração de oito pessoas da CoStar, disseram as fontes, que não estão autorizadas a discutir os planos publicamente.

Loeb afirmou em privado que a maioria dos diretores da CoStar precisa ser substituída para ajudar a reduzir custos - incluindo a remuneração do presidente-executivo - e focar em impulsionar o preço das ações, disseram as fontes.

A Third Point quer que a empresa de dados imobiliários se concentre em seu negócio comercial principal e encerre ou venda sua operação residencial, acrescentaram as pessoas.

A CoStar, que possui uma capitalização de mercado de US$ 28 bilhões, oferece informações e análises exclusivas para incorporadoras e inquilinos do setor imobiliário. Há alguns anos, expandiu suas atividades para o mercado imobiliário residencial, visando competir com a líder Zillow Group.

Os planos de Loeb para uma disputa no conselho surgem apenas horas depois de um acordo de suspensão - assinado no ano passado e concebido para impedir que o fundo de hedge divulgasse publicamente suas queixas - ter expirado à meia-noite.

Durante anos, Loeb chocou e encantou Wall Street com duras avaliações do mundo corporativo norte-americano. (link) Ao mesmo tempo em que pressiona empresas como Walt Disney DIS.N, Intel INTC.O e Campbell's CPB.O a apresentarem melhores resultados, ele agora está criticando o presidente-executivo da CoStar, Andy Florance, por sua decisão de investir bilhões de dólares na expansão para o mercado de classificados online no setor imobiliário residencial.

No início deste mês, a CoStar disse que esperava reduzir seu investimento líquido na Homes.com em cerca de US$ 100 milhões por ano até 2030. A empresa também revelou um novo plano de recompra de ações de US$ 1,5 bilhão, mas não forneceu detalhes adicionais, como quando isso ocorrerá.

Um representante da CoStar não estava disponível para comentar imediatamente.

Loeb comparou Florance em privado a uma criança que ganha um prêmio por chegar em último lugar, chamando os bônus do presidente-executivo de "o prêmio de participação mais caro" que já viu, disseram as fontes. Ao tentar fazer a Homes.com competir com a Zillow sem oferecer um produto significativamente diferente, Florance e o conselho são responsáveis ​​por uma queda de 27% no preço das ações ao longo do período de cinco anos, enquanto o índice de ações S&P 500, em geral, subiu 94%, disse Loeb em privado, segundo as fontes.

Agora, Loeb quer novos diretores da CoStar que possam impor alguma disciplina ao presidente-executivo, reverter anos de gastos pesados e restaurar a confiança dos investidores, disseram as fontes.

A Third Point está certa de que o principal negócio da CoStar, o CoStar Suite, tem espaço para melhorar sua receita se aumentasse os preços e tivesse como alvo investidores e clientes internacionais, disseram as fontes.

A Third Point está entre os 15 maiores investidores da CoStar e mantém contato com a empresa há algum tempo.

No ano passado, chegou a um acordo com a CoStar, (link) abrindo caminho para que John Berisford, ex-presidente da S&P Global Ratings, se juntasse ao conselho. Ao mesmo tempo, o fundo de hedge DE Shaw também chegou a um acordo que permitiu que a ex-diretora financeira da Disney, Christine McCarthy, se tornasse diretora. A ex-diretora financeira do Etsy, Rachel Glaser, também passou a integrar o conselho.

Os diretores da Third Point e da DE Shaw se juntaram a um comitê de alocação de capital recém-criado, composto por quatro pessoas, aumentando as esperanças dos acionistas de que o conselho e a administração possam considerar alternativas para o negócio imobiliário residencial.

Mas Loeb tem se frustrado com a falta de progresso e com a queda no preço das ações da CoStar, que caiu 14% ao longo do último ano, para fechar em US$ 65,81 na segunda-feira.

Para a Third Point, que administra US$ 24 bilhões em ativos, a campanha planejada pela CoStar representa um retorno ao ativismo, à medida que mais investidores empregam táticas agressivas (link) e incentivam empresas a venderem a totalidade ou partes de si mesmas.