Oposição norueguesa complica caminho de Musk para pagamento de US$1 tri da Tesla

Por Terje Solsvik e Ross Kerber

OSLO / BOSTON, 4 Nov (Reuters) - O fundo soberano da Noruega, o sexto maior investidor externo da Tesla, disse nesta terça-feira que votará contra a ratificação de uma proposta de pagamento para o presidente-executivo, Elon Musk, que pode chegar ao valor de US$1 trilhão.

O pacote de remuneração de Musk ainda é visto como provável vencedor, dado o amplo apoio dos investidores no passado e o apoio que a Tesla recebe de sua grande base de acionistas de varejo. As leis do Texas, para onde a Tesla mudou sua sede no ano passado, permitem que Musk vote em sua própria participação, dando-lhe 15,3% do poder de voto, incluindo ações restritas concedidas em agosto.

A oposição do Norges Bank Investment Management não foi uma surpresa. Mas sua crítica direta à remuneração e declarações de votos contra dois diretores do conselho da Tesla aumentam a incerteza quanto ao resultado da votação marcada para quinta-feira, segundo especialistas em governança corporativa.

A Tesla não respondeu imediatamente a um pedido de comentário.

O conselho da Tesla está pressionando para que os acionistas aprovem o plano, com o presidente Robyn Denholm alertando que Musk pode deixar a empresa se a proposta de pagamento ao bilionário for rejeitada.

"É muito mais provável que os eleitores europeus sejam influenciados pelo rumo do Norges, devido ao apoio geral dos princípios e preocupações ESG em sua filosofia de investimento", disse Francis Byrd, sócio da empresa de consultoria Alchemy Strategies Partners.

Byrd e vários outros consultores disseram que esperam que as recomendações da Tesla prevaleçam na reunião, uma vez que os principais investidores têm se mantido fiéis a ela até o momento. Com uma participação de 1,12% na Tesla, a empresa norueguesa conhecida como NBIM é o único dos 10 principais investidores externos da Tesla a divulgar intenções de voto antes da reunião até o momento.

Os especialistas também observaram como os grandes investidores dos EUA estão sendo pressionados pelo governo Trump a exercerem menos pressão pública sobre as empresas. Isso pode tornar mais difícil saber se há realmente muita oposição até o dia da reunião, disse Karla Bos, consultora independente de governança no Arizona.

"Menos previsibilidade é a palavra de ordem para 2025, e certamente para votações complicadas como a da Tesla", disse Bos.

Depois do NBIM, o próximo maior investidor a dar suas intenções de voto é o Baron Capital, que planeja apoiar o pacote de remuneração de Musk e tem 0,39% das ações da Tesla. Os maiores investidores institucionais da Tesla, incluindo BlackRock, Vanguard e State Street, ainda não divulgaram suas intenções.

Os consultores de procuração ISS e Glass Lewis pediram aos acionistas para rejeitarem o plano de remuneração de Musk, argumentando que ele é muito grande, proporciona altos pagamentos mesmo que o presidente-executivo cumpra apenas algumas metas e pode diluir as participações de outros investidores. Ambos também se opuseram a uma votação de re-ratificação no ano passado sobre um pacote de US$56 bilhões para Musk em 2018.

Embora o pacote deste ano possa conceder ações no valor de até US$1 trilhão ao longo de 10 anos a Musk, o custo dessas ações no momento da concessão será deduzido, tornando o valor para Musk um pouco menor, de até US$ 878 bilhões, de acordo com uma análise da Reuters.

"Embora apreciemos o valor significativo criado sob o papel visionário do Sr. Musk, estamos preocupados com o tamanho total do prêmio, a diluição e a falta de mitigação do risco de pessoas-chave - consistente com nossas opiniões sobre remuneração de executivos", disse o NBIM em seu site.

A Tesla diz que Musk não receberá "nada" a menos que o valor de mercado da empresa cresça substancialmente e que o prêmio máximo só será pago se o grupo atingir vários marcos, principalmente um valor de mercado de US$8,5 trilhões, um aumento de quase seis vezes em relação ao nível atual.

((Tradução Redação São Paulo, 55 11 56447753))

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