EXCLUSIVO-Fundo de hedge Donerail pressiona MarineMax a se vender ou substituir presidente-executivo, dizem fontes

Por Svea Herbst-Bayliss

NOVA YORK, 27 Out (Reuters) - O fundo de hedge Donerail Group está pedindo à varejista de barcos e proprietária de marina MarineMax HZO.N que faça mudanças radicais que vão desde a venda da empresa até a substituição de seu presidente-executivo, disseram fontes familiarizadas com o assunto à Reuters.

A Donerail, acionista de longa data com uma participação de aproximadamente 4%, criticou a MarineMax pela má alocação de capital, estratégia falha e incapacidade de supervisionar questões financeiras. A empresa agora está intensificando sua busca por mudanças, de acordo com as fontes, que não foram autorizadas a discutir publicamente o assunto reservado.

Desde que o presidente-executivo Brett McGill - filho do fundador da MarineMax, Bill McGill - assumiu o comando em 2018, ele buscou transformar a empresa de um varejista líder em um negócio marítimo integrado, comprando a Island Global Yachting (IGY) em 2022.

A aquisição deixou a empresa com mais dívidas e analistas do setor disseram que a integração não foi tranquila.

No ano passado, por exemplo, a Marinha Mexicana assumiu o controle da Marina Cabo San Lucas da IGY depois que a empresa não conseguiu renovar efetivamente seu contrato de arrendamento com o governo.

Desde que Brett McGill assumiu como presidente-executivo, o preço das ações da empresa apresentou desempenho 121% inferior ao do S&P 500 e 56% inferior ao do índice S&P 600 Consumer Discretionary. As ações da empresa, avaliadas em US$ 578 milhões, valorizaram-se 1,6%, fechando a US$ 26,94 na segunda-feira.

A empresa fez algumas mudanças e recentemente substituiu vários diretores, incluindo a remoção do diretor financeiro do conselho.

Mas as medidas ainda não satisfizeram Donerail, disseram as fontes.

Não foi possível contatar a Donerail para comentar e a MarineMax não respondeu a um pedido de comentário.

A Donerail não está sozinha na pressão por mudanças na MarineMax. Em 2024, a Levin Capital pressionou a MarineMax a avaliar alternativas estratégicas e Andrew Farkas, da Island Capital, afirmou que deseja recomprar a IGY Marinas após vendê-la em 2022.

Will Wyatt, que foi cofundador da Donerail em 2018 com Wes Calvert, teve várias reuniões com a empresa nos últimos meses e pediu à gerência e ao conselho que fizessem mudanças longe dos olhos do público, disseram as fontes.

O fundo de hedge agora está aumentando a pressão vários meses antes de três diretores da empresa, incluindo McGill, se candidatarem à reeleição e porque o negócio de marinas se tornou uma área de investimento promissora.

Proprietários de iates ultrarricos têm apenas alguns locais para atracar suas embarcações, o que proporciona um fluxo constante de renda para esses proprietários de marinas. No início deste ano, a gestora de ativos alternativos Blackstone comprou a Safe Harbor, empresa de serviços para marinas e superiates, por US$ 5,7 bilhões.

Analistas do setor argumentam que pode haver interesse considerável por toda a MarineMax ou por partes dela. No ano passado, a OneWater Marine ONEW.O ofereceu-se para pagar US$ 40 por ação em um acordo totalmente em dinheiro para adquirir a MarineMax, avaliando o negócio em US$ 2,5 bilhões. A oferta foi rejeitada.

O negócio de varejo da MarineMax pode ser especialmente atraente, já que suas lojas ficam em terras de propriedade da empresa, disseram analistas.