A exclusão do índice ICE provavelmente desacelerará a transferência de títulos de US$ 14,3 bilhões da Warner Bros para carteiras de alto risco

Por Matt Tracy

30 Jun (Reuters) - Um total de US$ 14,3 bilhões em títulos da gigante da mídia Warner Bros Discovery WBD.O transferidos para seu novo lar em carteiras de títulos de alto rendimento provavelmente será desacelerado por uma exclusão anunciada recentemente de um índice importante, disse um relatório do BofA Global Research.

A ICE Data Indices disse na quinta-feira que adiaria a inclusão dos títulos recentemente rebaixados da Warner Bros em seu ICE BofA High Yield Index .MERH0A0, um dos principais índices que rastreiam títulos corporativos dos EUA com recomendação de alto risco, pelo menos até agosto, disseram analistas do BofA Global em um relatório na sexta-feira.

O atraso ocorreu porque o ICE estava reavaliando seus critérios de inclusão após uma recompra de dívida (link) pela Warner Bros no início deste mês, disse o relatório.

Esta inclusão tardia poderia impedir alguns investidores comprando títulos da Warner Bros daqueles que buscavam vendê-los de seus portfólios que tinham apenas dívida de alta qualidade, escreveram os analistas no relatório.

Espera-se que a dívida da Warner Bros represente um pouco mais de 1% do ICE BofA High Yield Index após sua eventual inclusão, disseram os analistas, acrescentando que cerca de 35% dos portfólios de títulos de alto rendimento são referenciados ao ICE.

Uma pausa na negociação dos títulos da Warner Bros de 11 a 25 de junho, após o anúncio da divisão da empresa em duas empresas separadas de capital aberto e da recompra de dívida, provavelmente também contribuirá para um atraso no interesse de negociação, observaram os analistas do BofA.

"Essa pausa, combinada com a exclusão do índice, pode dificultar a compra por parte dos investidores HY no curto prazo, mesmo que os investidores IG potencialmente procurem vender após os rebaixamentos da agência de recomendação em junho", escreveram os analistas.

No entanto, a Bloomberg, empresa equivalente à ICE, deve incluir os títulos da Warner Bros em seu próprio índice de títulos de alto risco no mês que vem, de acordo com o relatório do BofA.

O BofA disse que os spreads de crédito, ou o prêmio pago pelas empresas sobre os títulos do Treasury, sobre os títulos de março de 2032 com vencimento em 4,279%, diminuíram de 20 a 25 pontos-base na expectativa de serem comprados por contas de alto rendimento, mas que isso pode ser parcialmente revertido.

A Intercontinental Exchange, dona da ICE Data Indices, não respondeu imediatamente a um pedido de comentário. A Warner Bros. também não respondeu imediatamente a um comentário.