EXCLUSIVO-Proprietários da TK Elevator consideram os EUA para um potencial IPO multibilionário de euros, dizem fontes

Por Emma-Victoria Farr e Christoph Steitz

FRANKFURT, 17 Abr (Reuters) - Os proprietários da TK Elevator estão considerando os Estados Unidos como um local para uma potencial oferta pública inicial no próximo ano, apesar da turbulência do mercado desencadeada pelas tarifas dos EUA que desaceleram o ritmo de negociação. (link), disseram três pessoas com conhecimento do assunto à Reuters.

As deliberações estão em estágio inicial e os preparativos devem ser formalizados no final de 2025, com vistas à realização de uma venda ou listagem da empresa no ano que vem, disseram as pessoas, falando sob condição de anonimato porque o assunto é privado.

O negócio deverá ser avaliado em mais de 20 bilhões de euros(US$ 22,7 bilhões) em uma transação, disseram as pessoas, acrescentando que não havia certeza de um acordo e que o momento ainda poderia mudar dependendo dos desenvolvimentos do mercado.

Os Estados Unidos foram responsáveis por cerca de 35% das vendas totais da TK Elevator, que totalizaram 9,3 bilhões de euros no ano fiscal de 2023/2024, disse a empresa.

Os EUA também abrigam a líder do setor Otis, que detém o maior múltiplo entre seus pares, o que a torna uma das razões pelas quais está sendo considerada como um local para IPO, disse uma das pessoas.

Em 2020, a Thyssenkrupp TKAG.DE vendeu seu negócio de tecnologia de elevadores - mais tarde renomeado para TK Elevator - por 17,2 bilhões de euros para um consórcio de licitantes liderado pelas empresas de private equity Advent, Cinven e a fundação alemã RAG.

Advento, Cinven CINV.UL, RAG e TK Elevator se recusaram a comentar sobre quaisquer possíveis planos de IPO.

A TK Elevator, em comentários enviados por email, disse que continua comprometida com o crescimento, assim como seus clientes, parceiros e partes interessadas.

FASCÍNIO DOS EUA

As empresas europeias que escolhem os EUA como local de listagem na esperança de obter avaliações mais elevadas em comparação com os seus países de origem tornaram-se um tema muito debatido, também destacado pelas recentes iniciativas da Holcim da Suíça. (link) HOLN.S e a belga Titan Cement International (link) TITC.BR.

Países como a Grã-Bretanha também embarcaram em reformas de mercado para atrair mais listagens e a Bolsa de Valores de Londres procurou dissuadir (link) empresas de escolher os EUA

A TK Elevator é a quarta maior fabricante de elevadores do mundo em vendas, atrás da Otis OTIS.N, sediada nos EUA, da Schindler SCHP.S, da suíça e da Kone KNEBV.HE, que são negociadas a um múltiplo EV/EBITDA médio de 14,8, de acordo com dados da LSEG.

Com base no EBITDA ajustado de 1,5 bilhão de euros no ano fiscal de 2023/24, esse índice daria à TK Elevator uma avaliação de mais de 22 bilhões de euros.

Desde o ano fiscal de 2020/2021, a TK Elevator aumentou as vendas em mais de 16% e seu EBITDA ajustado em mais de um terço, para uma margem operacional de cerca de 16%, impulsionada pela forte demanda global e seus negócios de serviços estáveis.

Em fevereiro, a empresa de tecnologia saudita Alat tornou-se uma empresa direta (link) acionista da TK Elevator quando comprou uma participação de 15%, além de lançar uma joint venture de 160 milhões de euros na Arábia Saudita para soluções de elevadores e escadas rolantes.

A Thyssenkrupp disse no ano passado (link) uma participação minoritária que ainda detém no negócio de elevadores tem um valor contábil de 1 bilhão de euros, acrescentando que era flexível em relação às suas opções, que dependiam em grande parte do que os proprietários majoritários da TK Elevator fariam.

($ 1 = 0,8801 euros)