ANÁLISE-O papel incomum da Casa Branca como negociadora na venda do TikTok

Por Dawn Chmielewski e Kane Wu e Krystal Hu

17 Mar (Reuters) - Na venda do TikTok, observada de perto, a Casa Branca está desempenhando o papel de banco de investimento, com o vice-presidente JD Vance comandando o leilão. É um nível sem precedentes de envolvimento em um acordo privado pelo mais alto cargo do país que aumenta a complexidade de fechar um acordo.

O principal advogado de Vance, o ex-presidente da Comissão Eleitoral Federal Sean Cooksey, é o principal contato para os licitantes dos ativos do TikTok nos EUA, fornecendo feedback e sugerindo ajustes em suas ofertas, de acordo com o licitante Reid Rasner, um empresário de Wyoming.

presidente dos EUA, Donald Trump (link) disseram quatro grupos diferentes (link) estão dando lances no popular aplicativo de vídeos curtos, que tem 170 milhões de usuários americanos e pode ser desativado nos EUA no mês que vem se a proprietária chinesa ByteDance não encontrar um comprador americano.

“Muitas pessoas querem isso, e depende de mim”, disse ele em 9 de março.

Embora não seja incomum que Washington interfira nas negociações privadas de empresas de capital aberto por razões estratégicas, a supervisão direta do processo de licitação pela Casa Branca é extraordinária, disse o advogado especializado em ética governamental Richard Briffault, que leciona na Faculdade de Direito de Columbia.

“Na verdade, não estou ciente de nada parecido com isso”, disse Briffault. “Isso está nos níveis mais altos do governo, e não está claro se esta é uma empresa estrategicamente significativa.”

A Casa Branca não respondeu aos pedidos de comentários de Vance ou de sua equipe. O TikTok não respondeu a um pedido de comentário.

Susquehanna International Group de Jeff Yass, General Atlantic, Kohlberg Kravis Roberts KKR.N e Sequoia Capital estão entre os apoiadores da ByteDance nos EUA.

A venda atraiu o interesse de outros bilionários e empreendedores. O fundador do Project Liberty, Frank McCourt, está se unindo ao investidor canadense Kevin O'Leary e ao cofundador do Reddit Alexis Ohanian em uma oferta (link). A estrela das mídias sociais Jimmy Donaldson está em negociações para se juntar ao grupo, disse uma fonte familiarizada com seus planos.

Trump sugeriu que os EUA poderiam assumir uma participação de 50% (link) nos negócios do TikTok nos EUA.

O processo de licitação é tudo menos típico, disse McCourt. Não há um conjunto definido de ativos, nenhuma avaliação e a ByteDance não contratou um banco de investimento para liderar o negócio, ele disse à Reuters.

Pequim tem uma palavra a dizer na venda do TikTok e a ByteDance pode fechar o aplicativo nos EUA, disse McCourt. A empresa-mãe chinesa está se envolvendo levemente em negociações, mas não no grau que se esperaria de um vendedor motivado, disse ele.

As negociações são fluidas, disseram vários compradores em potencial, que têm até 5 de abril para fechar um acordo. Vance espera termos gerais (link) de um acordo dentro do prazo, disseram as autoridades.

INTERVENÇÕES ANTERIORES DOS EUA

Autoridades dos EUA já intervieram em negócios privados de empresas antes. Mas tem sido principalmente para evitar que se tornem monopólios abusivos (link), para garantir que investidores estrangeiros não controlem empresas americanas ou para evitar que empresas financeiras entrem em colapso.

O Departamento do Treasury também analisa regularmente os investimentos estrangeiros em empresas norte-americanas que possuem ou controlam tecnologia, dados ou infraestrutura sensíveis, como a oferta de US$ 14,9 bilhões para (link) US Steel pela Nippon Steel do Japão. Durante a crise financeira de 2008, o Federal Reserve intermediou vários negócios, incluindo a compra da corretora falida Bear Stearns pelo JPMorgan.

Mas a motivação da Casa Branca na venda do TikTok não é clara, disse Briffault. O Congresso proibiu o aplicativo (link) durante o governo Biden, depois de ter sido designada uma ameaça à segurança nacional, exigindo que a ByteDance vendesse seus ativos nos EUA para um comprador americano. Trump assinou uma decreto estendendo o prazo de 19 de janeiro em 75 dias, embora tenha dito que poderia estendê-lo.

"O que torna isso diferente é que não parece que esta empresa tenha importância estratégica significativa nos Estados Unidos ou que haveria danos financeiros ou estratégicos significativos à economia ou ao país se ela saísse, se não fosse vendida", disse Briffault.

Trump não tem sido tímido em proteger as empresas que gosta, alertando que o vandalismo contra as concessionárias da Tesla será tratado como terrorismo doméstico (link). Trump creditou ao TikTok, um aplicativo que ele restringiu em seu primeiro mandato, a conquista de eleitores jovens em 2024.

O preço de venda do TikTok, cujo valor varia amplamente, dependerá se ele inclui seu algoritmo de assinatura. Alguns analistas de ações estimam que ele pode valer de US$ 50 bilhões a US$ 100 bilhões com o algoritmo, que captura dados do usuário e é visto como a espinha dorsal do negócio.

A ByteDance informou aos funcionários neste mês que seu mais recente programa de recompra de ações valoriza toda a empresa (link) em mais de US$ 315 bilhões, de acordo com duas pessoas familiarizadas com o assunto. Trump sugeriu que a empresa poderia valer até US$ 1 trilhão.

Sem o algoritmo, o TikTok seria vendido por US$ 40 bilhões a US$ 50 bilhões, estimou o analista da Wedbush, Dan Ives.

Rasner, que apresentou uma oferta de US$ 47,45 bilhões pelas operações e algoritmo dos EUA, disse que seus advogados entraram em contato com os lobistas da ByteDance em Washington, seu consultor jurídico e a Casa Branca.

“Queremos fazer o que temos que fazer para levar isso até a linha de chegada”, ele disse à Reuters. “E estamos dispostos a fazer qualquer coisa.”

Rasner se recusou a identificar seus patrocinadores, que, segundo ele, incluem investidores de capital privado.

“Há muitos tubarões na água”, disse Rasner sobre o processo de licitação intensamente competitivo. “Estamos navegando em águas muito agitadas, e há muitas partes móveis.”