FOCO-O retorno dos trabalhadores de Nova York ao escritório reacende as esperanças de acordo no mercado imobiliário abalado

Por Saeed Azhar e Matt Tracy e Carolina Mandl

NOVA YORK, 7 Mar (Reuters) - Investidores, incluindo Blackstone BX.N e indivíduos ricos estão procurando imóveis para escritórios em Nova York, à medida que as empresas chamam os funcionários de volta ao escritório, alimentando uma recuperação incipiente na devastada mercado imobiliário comercial (link) .

O crescente apetite por escritórios em Nova York e além pode sinalizar uma recuperação econômica mais ampla para as principais cidades do mundo já que muitos trabalhadores retornam pessoalmente cinco dias por semana, aumentando a demanda por serviços locais. A reviravolta (link) acontece depois que investidores evitaram espaços comerciais vazios por anos após a pandemia.

Investidores imobiliários, consultores e banqueiros dizem que a demanda por escritórios de alta qualidade em Nova York está aumentando, estimulando-os a fechar mais negócios. Entre os sinais otimistas estão a Amazon buscando espaço, a BXP mantendo negociações com inquilinos para novos edifícios e a Blackstone ficando mais otimista com o setor.

O presidente da Blackstone, Jonathan Gray, disse que os escritórios em Nova York e San Francisco oferecem um valor atraente.

"Em Nova York, você tem empresas de serviços financeiros que estão crescendo rapidamente, você não tem nenhum prédio novo", disse Gray em uma conferência na terça-feira. "Em San Francisco, os valores caíram muito, em alguns casos 75%, e a IA e a inovação tecnológica realmente(são) sediada em San Francisco."

A Blackstone havia cortado drasticamente sua exposição a escritórios nos últimos anos. Sua exposição atual a escritórios responde por menos de 2% de seus ativos imobiliários, contra mais de 60% em 2007, de acordo com dados da empresa. Os investidores fecharam mais negócios de escritórios no ano passado, à medida que termos para arrendamentos (link) melhorou e os inquilinos se tornaram mais ativos, disseram os consultores.

Entre elas, a Blackstone é procurando comprar uma grande participação (link) no edifício de escritórios na 1345 Avenue of the Americas em Manhattan. Ela se recusou a comentar sobre seus planos de investimento. " Mais negócios de grande escala estão definitivamente chegando", disse David Giancola, diretor administrativo sênior de mercados de capitais no escritório de Nova York da JLL JLL.N.

No entanto, ainda há dificuldades com edifícios mais antigos de Classe B e C, alguns no meio do quarteirão ou edifícios sem vista e impossíveis de alugar, disse Ran Eliasaf, fundador e sócio-gerente da empresa de private equity imobiliário Northwind Group.

O crescimento econômico e as taxas de juros mais baixas também estão aumentando a demanda por escritórios, disseram altos executivos do setor.

"O mundo está voltando ao trabalho e ao trabalho presencial, não há dúvidas sobre isso", disse Owen D. Thomas, presidente e presidente-executivo do fundo de investimento imobiliário BXP Inc BXP.N, sediado em Boston. "O mercado imobiliário é um ativo financeiro impulsionado por taxas de juros, então isso é útil", acrescentou. A BXP está em negociações com quatro a cinco inquilinos âncora para construir uma torre de 46 andares em Midtown Manhattan, disse Thomas.

O projeto comercial não fica longe da nova sede global do JPMorgan Chase JPM.N, que tem espaço para 14.000 funcionários e será concluída até o final deste ano.

Com alguns dos maiores ocupantes de escritórios nos EUA - como Amazon e JPMorgan - mudando para cinco dias por semana de atendimento presencial, as empresas podem enfrentar escassez de espaço depois de terem reduzido seus escritórios nos últimos cinco anos, disse a JLL Research em uma nota.

A Amazon está buscando mais espaço em Nova York, de acordo com uma fonte familiarizada com o assunto. A empresa se recusou a comentar.

NOVO PRÉDIO

Quando o bilionário Ken Griffin decidiu combinar os escritórios de seu fundo de hedge Citadel e do market-maker Citadel Securities no centro da cidade há cerca de três anos, ele não conseguiu encontrar espaço suficiente. Ele decidiu construir um novo prédio em vez disso, antecipando-se a uma onda de mandatos de 5 dias que estão a encher os escritórios. Griffin, juntamente com Vornado Realty Trust VNO.N e Rudin Management, está desenvolvendo um arranha-céu de 62 andares na 350 Park Avenue com espaço para 6.000 pessoas. Citadel e Citadel Securities servirão como inquilinos âncora para o edifício, cuja conclusão está prevista para 2032. Os funcionários das empresas de Griffin começarão a se mudar para um local temporário no ano que vem para que o edifício atual, uma estrutura de 30 andares de 1960, possa ser demolido.

A perspectiva é refletida nas taxas de capitalização, uma medida usada por investidores para avaliar a lucratividade e o risco de uma propriedade. As taxas de capitalização aumentaram acentuadamente após a pandemia, tornando menos atraente para investidores comprar propriedades. Após atingir o pico de 6,99% no primeiro trimestre de 2024, o indicador caiu para 5,77% no final do ano, sinalizando melhores retornos para os investidores, mostraram dados da empresa de pesquisa Trepp.

Os volumes de vendas de propriedades comerciais nos EUA também aumentaram 9% em 2024 após cair pela metade em 2023, de acordo com a consultora imobiliária CBRE CBRE.N. A ocupação aumentou após cair acentuadamente durante as paralisações da pandemia e o trabalho remoto, disseram analistas.

De acordo com dados da empresa de consultoria imobiliária comercial Avison Young, a utilização de escritórios em Manhattan foi de 79,9% em janeiro de 2025, contra 66,9% em escritórios em cidades grandes e secundárias dos Estados Unidos em comparação ao nível pré-pandemia.

Os prédios comerciais da cidade têm inquilinos diversos de uma série de indústrias, incluindo finanças, seguros e tecnologia, disse Doug Middleton, vice-presidente do grupo Investment Properties da CBRE. Outras cidades são mais dependentes de uma ou duas indústrias, ele acrescentou. Investidores individuais ricos também estão começando a recuar nos investimentos em escritórios classe A de maior qualidade, estimulando o banco a financiar negócios, disse Nishi Somaiya, chefe global de private banking, empréstimos e depósitos do Goldman Sachs.

"Nosso portfólio de empréstimos CRE no banco privado está crescendo, o que mostra que há muita demanda e confiança nas oportunidades dentro do setor", disse ela.

Na Europa (link), a crescente demanda por escritórios de alta qualidade está empurrando os aluguéis para recordes no centro de Londres, dando aos investidores motivos para otimismo, mesmo que os volumes gerais de vendas de escritórios permaneçam em baixas de vários anos. "As pessoas ficaram muito animadas pós-COVID que este era o fim do escritório - nunca foi o fim do escritório", disse Hugh White, um diretor sênior baseado em Londres da BNP Paribas Real Estate.