ANÁLISE-O mercado de BOLSA EUA enfrenta riscos enquanto os investidores lutam com a tecnologia e as perspectivas do Fed

Por Saqib Iqbal Ahmed e Suzanne McGee e Lewis Krauskopf

NOVA YORK, 30 Jan (Reuters) - Os riscos para o mercado de BOLSA EUA estão se acumulando à medida que surgem rachaduras no comércio de tecnologia e o caminho para as taxas de juros está obscurecido por preocupações persistentes com a inflação, que estão sendo exacerbadas pelo potencial de tarifas iminentes.

Resultados mistos das empresas de megacap Microsoft (link) MSFT.O, Tesla (link) TSLA.O e Meta Plataformas (link) META.O ameaçou aumentar a volatilidade na quarta-feira após rupturas no início da semana no comércio de inteligência artificial que ajudou a impulsionar a liderança do mercado de ações de tecnologia.

A Reserva Federal (link) também interrompeu seu ciclo de corte de juros na quarta-feira — uma decisão que os investidores estavam esperando. Perspectivas para quando o banco central dos EUA poderia retomar a flexibilização permaneceu em dúvida em meio a expectativas presidente Donald Trump (link) promulgará políticas comerciais e outras que podem ser inflacionárias.

"Tudo o que está acontecendo agora, desde dados econômicos até notícias de mercado e tarifas, resulta em muito mais incerteza em todos os mercados", disse Dustin Reid, estrategista-chefe de renda fixa da Mackenzie Investments em Toronto.

"Estamos colocando menos riscos na mesa; reduzindo o tamanho das posições, porque não queremos correr tanto risco quanto teríamos de outra forma."

Na sua primeira reunião de 2025, a Fed manteve a sua taxa de referência (link) em 4,25%-4,50%, após reduzir a taxa em um ponto percentual completo no ano passado. O ritmo anual de inflação permaneceu acima da meta de 2% do banco central, e o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que não haveria pressa em cortar taxas novamente até que os dados de inflação e empregos tornassem isso apropriado.

"É provável que uma pausa nas taxas de juros permaneça conosco por vários meses, à medida que mais dados forem chegando", disse Rick Rieder, diretor de investimentos de renda fixa global da BlackRock, em comentário escrito.

Os mercados mantiveram intactas as expectativas de aproximadamente mais dois cortes nas taxas de juros este ano. O S&P 500 .SPX fechou em queda de 0,5%, enquanto o rendimento do título de referência do Treasury de 10 anos caiu para 4,53%.

Incerteza sobre as políticas do governo Trump continua deixando os investidores nervosos.

Trump estabeleceu um prazo para sábado (link) por impor tarifas de 25% sobre produtos do Canadá e do México, dois dos maiores parceiros comerciais dos EUA.

Embora estas tarifas possam ser uma ferramenta de negociação (link) , a disposição geral da administração de impô-los às importações estrangeiras continua sendo um risco que pode reavivar a inflação e obscurecer as perspectivas de cortes nas taxas e na economia em geral

Powell disse que é muito cedo para dizer o que as políticas de Trump farão, mas que "vamos observar cuidadosamente" o que está sendo implementado.

"A realidade é que o Fed está simplesmente tentando responder aos dados e às políticas da nova administração conforme eles se desenrolam", disse Seema Shah, estrategista-chefe global da Principal Asset Management, em comentários escritos. "Em momentos como esses, quando a política governamental -- particularmente a política tarifária -- é tão incerta, eles não têm uma vantagem de previsão."

Enquanto o índice de referência S&P 500 está perto de recordes, o rali oscilou esta semana. Notícias de um modelo chinês de inteligência artificial de baixo custo chamado DeepSeek enviaram ondas de choque (link) por meio de uma ampla faixa de ações de tecnologia de alto desempenho que se beneficiaram do potencial comercial da IA.

"Estamos dizendo isso há vários meses... você precisa diversificar, não apenas entre classes de ativos, mas também dentro de ações", disse Sonu Varghese, estrategista macro global do Carson Group.

"O que aconteceu na segunda-feira ressaltou isso", disse Varghese.

Mesmo com a recente volatilidade nas ações, a avaliação do mercado permanece historicamente alta. O S&P 500 está sendo negociado a cerca de 22 vezes as estimativas de lucros para os próximos 12 meses, bem acima do longo prazo relação P/L média de 15,8, de acordo com o LSEG Datastream.

A força das ações de tecnologia tem sido o principal impulsionador do mercado de ações em alta, dando uma vantagem às BOLSA EUA sobre suas contrapartes globais. A confiança no setor de tecnologia, no entanto, estava sendo testada.

Os investidores assimilaram os resultados da Microsoft, da Meta, controladora do Facebook, e da Tesla — três das sete ações de megacap da Magnificent Seven, cujos ganhos combinados foram responsáveis por mais da metade do retorno de 62% do S&P 500 desde o final de 2022, até segunda-feira.

A Microsoft relatou um crescimento mais lento do que o esperado em seu negócio crucial de nuvem Azure. A receita da Meta superou as expectativas de Wall Street, mas a empresa previu que as vendas no trimestre atual podem não atender às previsões. A Tesla disse que estava a caminho de lançar modelos de veículos elétricos mais baratos no primeiro semestre de 2025, já que seu resultados trimestrais estimativas perdidas.

Após os desenvolvimentos da IA na segunda-feira, os grandes movimentos em algumas ações de tecnologia mostraram "que as pessoas estão com o dedo no botão de vender", disse Mark Hackett, estrategista-chefe de mercado da Nationwide.

"A mentalidade de comprar o dip ainda está lá", disse Hackett. "É que passamos de uma mentalidade de copo meio cheio em alguns desses nomes para um pouco mais de equilíbrio e talvez até um copo meio vazio."