GRÁFICO-Grandes bancos centrais mantêm opções em aberto enquanto investidores suspeitam que guerra trará aumentos nas taxas de juros

Por Alun John

LONDRES, 19 Mar (Reuters) - Quase todos os principais bancos centrais de mercados desenvolvidos mantiveram as taxas de juros inalteradas esta semana, mas enfatizaram sua prontidão para agir a fim de conter a inflação caso o choque energético causado pela guerra entre EUA e Israel contra o Irã (link) impulsione um aumento mais generalizado dos preços.

Desde o início da guerra, os investidores reduziram drasticamente as apostas em medidas de afrouxamento monetário por parte do Federal Reserve este ano e precificaram aumentos de taxas de juros em outros lugares, incluindo o Banco Central Europeu e o Banco da Inglaterra.

O banco central da Austrália, que já estava em processo de aumento das taxas de juros, elevou-as novamente esta semana.

Eis a posição dos 10 bancos centrais dos mercados desenvolvidos, classificados da sua taxa de juro mais alta para a mais baixa:

1/ AUSTRÁLIA

O Banco da Reserva da Austrália (link) elevou as taxas de juros pelo segundo mês consecutivo para 4,1% na terça-feira, alertando para um risco "material" para a inflação devido à guerra.

A inflação subjacente atingiu o pico de 16 meses, chegando a 3,4% em janeiro, e continua subindo. Os mercados preveem pelo menos mais dois, provavelmente três, aumentos de juros este ano, o que elevaria as taxas acima do pico do final de 2023.

2/ NORUEGA

O Norges Bank se reúne na próxima semana. Inflação persistente (link) significava que era um dos bancos centrais de mercados desenvolvidos mais cautelosos, tendo reduzido as taxas de juros apenas duas vezes no ano passado, desde o pico de 4,5% atingido no final de 2023.

Os mercados veem o próximo movimento como um aumento, e um aumento já está totalmente precificado até agosto. <0#NOKIRPR.

3/ REINO UNIDO

O Banco da Inglaterra (link) manteve as taxas de juros estáveis ​​em 3,75% na quinta-feira, mas os investidores interpretaram a declaração pós-reunião como um sinal de postura mais agressiva em relação à política monetária e agora consideram incerto um aumento de 25 pontos-base até abril, e pelo menos dois, talvez três, até o final do ano.

O Banco da Inglaterra afirmou estar atento ao risco de expectativas de inflação mais elevadas se consolidarem na economia e, embora tenha reconhecido os riscos de uma desaceleração econômica, disse que a inflação mais alta representava o maior risco.

4/ ESTADOS UNIDOS

A Reserva Federal (link) manteve as taxas de juros estáveis ​​na quarta-feira na faixa de 3,50% a 3,75%, mas o tom agressivo do presidente do banco central, Jerome Powell, fez com que os investidores adiassem as expectativas de corte de juros para 2027.

O Fed cortou as taxas de juros pela última vez em dezembro. Antes da guerra, os mercados precificavam dois cortes de 25 pontos-base neste ano; agora, não veem praticamente nenhuma chance de mudança.

Embora o banco central mais importante do mundo tenha mantido suas projeções anteriores de um corte nas taxas de juros em 2026, previu uma inflação mais alta este ano do que a prevista anteriormente.

Powell descreveu desafios significativos (link) para reduzir a inflação, desde aumentos de preços persistentes impulsionados por tarifas até aumentos de preços de energia impulsionados pela guerra no Irã. Ele disse que o Fed talvez não consiga "ignorar" o último como um choque transitório.

5/ NOVA ZELÂNDIA

O banco central da Nova Zelândia se reúne no início de abril. Ele reduziu as taxas de juros de forma mais agressiva do que a maioria dos seus pares em 2024 e 2025, para 2,25%. Mesmo assim, os mercados acreditam que o próximo passo será um aumento, e dois aumentos já estão precificados até o final do ano. 0#NZDIRPR

6/ CANADÁ

O Banco do Canadá (link) manteve suas taxas de juros inalteradas em 2,25% na quarta-feira, como esperado, mas o governador Tiff Macklem alertou que estava pronto para aumentar os custos de empréstimo caso os preços mais altos da energia corram o risco de se transformar em inflação persistente.

O Banco do Canadá (BoC) manteve sua taxa básica de juros estável desde outubro. Os mercados precificam pelo menos um aumento de 25 pontos-base até o final do ano, mas não o consideram provável antes do terceiro trimestre. 0#CADIRPR

7/ ZONA DO EURO

O Banco Central Europeu (link) manteve as taxas de juros inalteradas, como esperado, na quinta-feira, mas, assim como outros, sinalizou que estava acompanhando de perto os riscos de crescimento e inflação decorrentes da alta dos preços da energia.

Os mercados agora antecipam mais de dois aumentos de 25 pontos-base na taxa de depósito de 2% do BCE este ano, pois acreditam que os formuladores de políticas, acusados ​​de agirem tarde demais diante da alta da inflação de 2021/2022, serão mais rápidos em tomar medidas desta vez.

8/ SUÉCIA

O banco central da Suécia manteve sua taxa básica de juros (link) em 1,75% na quinta-feira, e, assim como seus pares, sinalizou que a incerteza era alta. Os mercados também preveem um corte este ano.

9/ JAPÃO

O Banco do Japão (BOJ) não é mais o único banco central em modo de aumento das taxas de juros, embora esteja agindo com cautela e, na quinta-feira, tenha mantido as taxas inalteradas em 0,75%, o maior patamar em 30 anos.

O governador Kazuo Ueda, no entanto, afirmou que o conselho do Banco do Japão estava um pouco mais focado nos riscos de alta (link) para a inflação do que nos riscos negativos para o crescimento decorrentes do conflito, mantendo vivas as expectativas do mercado de um aumento da taxa de juros em curto prazo.

Esses comentários fizeram com que o iene japonês se valorizasse. JPY=

10/ SUÍÇA

O Banco Nacional Suíço (link) manteve sua taxa básica de juros em 0%, a mais baixa entre os principais bancos centrais, na quinta-feira, e sinalizou sua prontidão para intervir a fim de conter a recente valorização do franco suíço, moeda considerada um porto seguro. A moeda está sendo negociada a um valor próximo à sua maior cotação em 11 anos em relação ao euro. EURCHF=

A inflação suíça estava em apenas 0,1% em março, e a valorização do franco ameaça reduzi-la abaixo da meta de 0-2% do banco central.