Analistas dizem que choque do petróleo pode pressionar os mercados emergentes além da inflação

Por Kanchana Chakravarty e Rashika Singh

3 Mar (Reuters) - A guerra no Irã e o consequente aumento nos preços da energia (link) terão impacto nos mercados emergentes muito além da inflação, gerando pressões mais amplas sobre os saldos externos, as moedas e os fluxos de capital, alertam os analistas.

Corretoras, incluindo JPMorgan e Bernstein, esperam que os preços do Brent subam acima da marca de US$ 100 se o conflito continuar, já que Teerã prometeu fechar (link) o Estreito de Ormuz e afirmou que abriria fogo contra qualquer navio que tentasse atravessar a crucial rota de navegação para petróleo e gás.

Os futuros do petróleo Brent LCOc1 subiram US$ 5,63, ou 7,2%, para US$ 83,36 o barril às 12h54 GMT, após atingirem sua maior cotação desde julho de 2024, a US$ 85,12. O/R

"Um mero aumento de 10% nos preços do petróleo pode deteriorar os saldos da balança corrente (para mercados emergentes) em 40 a 60 pontos-base. Aumentos prolongados só agravariam esses déficits", disseram analistas do ING em nota, acrescentando que Tailândia, Coreia do Sul, Vietnã, Taiwan e Filipinas são os países mais afetados.

A guerra aérea dos EUA e Israel contra o Irã se intensificou (link), com Israel atacando o Líbano e o Irã respondendo com ataques contra infraestrutura energética nos países do Golfo e contra petroleiros no Estreito de Ormuz.

Os mercados financeiros globais foram abalados pelo conflito, com os índices de ações de mercados emergentes .MSCIEF e de moedas .MIEM00000CUS caindo para mínimas de três semanas (link), enquanto os investidores buscavam a segurança do dólar norte-americano.

A alta dos preços do petróleo bruto representa um risco limitado para a China, a menos que o choque se prolongue ou se intensifique drasticamente, mas a Índia, com suas reservas de petróleo reduzidas, estaria entre os mais expostos (link) a uma interrupção prolongada no fornecimento, disseram os analistas.

O Goldman Sachs estima que um aumento no preço do petróleo Brent, de US$ 70 para US$ 85, impulsionado pela oferta, adicionaria cerca de 0,7 ponto percentual à inflação nos países emergentes da Ásia e reduziria o crescimento econômico em cerca de 0,5 ponto percentual, além de ampliar os déficits em conta corrente em quase todas as economias da região, particularmente na Tailândia, em Cingapura e na Coreia do Sul.

O Citigroup alertou que um choque prolongado do petróleo poderia "desancorar agressivamente" as expectativas de inflação nos mercados emergentes, com países de baixas reservas, como Argentina, Sri Lanka, Paquistão e Turquia, enfrentando riscos elevados de saídas de capital e desvalorização cambial.

Em separado, os analistas do JP Morgan moveram (link) a recomendação para o câmbio de mercados emergentes da EMEA para "ponderação de mercado" na terça-feira e adicionaram o zloty polonês à sua lista de moedas com "ponderação inferior".