MERCADOS AO VIVO-Por que o consumidor precisa de um mercado de ações forte

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POR QUE O CONSUMIDOR TAMBÉM PRECISA DE UM MERCADO DE AÇÕES FORTE

Dados econômicos recentes apontam para gastos robustos do consumidor, mas os estrategistas da Fundstrat estão olhando nas entrelinhas e argumentam que a economia, e possivelmente as decisões políticas, estão mais dependentes do que nunca da força do mercado de ações.

Três meses consecutivos de ganhos nos gastos do consumidor parecem muito promissores, mas a Fundstrat aponta vários estudos que mostram que isso provavelmente depende em grande parte de um grupo muito pequeno.

Por exemplo, eles citam um relatório da Oxford Economics (link) do mês passado que apontava que o 1% mais rico dos Estados Unidos detinha 38,6% do mercado de ações, enquanto os 20% mais ricos detinham 87% das ações. E citaram um relatório mais antigo do JPMorgan (link) de 2021 e um relatório de 2023 da Visa (link) para ligações entre ganhos do mercado de ações e gastos.

Portanto, o argumento é que os recordes recentes no mercado acionário dos EUA — um ganho de aproximadamente 15% no acumulado do ano no S&P 500 e um ganho de quase 19% no Nasdaq até agora neste ano — têm sido um impulsionador dos gastos do consumidor, ou pelo menos para aqueles consumidores que investiram em ações.

Como dizem os estrategistas da Fundstrat: "Quando seu patrimônio líquido estiver alto, por que não fazer uma escapadinha de fim de semana ou se presentear com uma nova bugiganga chique?"

Por outro lado, eles apontam para pesquisas do Federal Reserve de Kansas City (link) mostrando que quedas no mercado de ações podem prejudicar a confiança do consumidor e, portanto, os gastos.

Eles também se referem aos dados recentes de sentimento da Universidade de Michigan (link) que mostra uma ligeira queda no sentimento em setembro com “uma exceção importante: o sentimento dos consumidores com maiores participações em ações se manteve estável em setembro”, em contraste com as pessoas que têm “participações menores ou nenhuma”.

Então, a Fundstrat argumenta que o consumidor e a economia como um todo "podem muito bem ter se tornado ainda mais dependentes do desempenho do mercado de ações o suficiente para manter os norte-americanos ricos em um clima de gastos".

Se a Casa Branca estiver ciente disso, os estrategistas sugerem que é razoável supor que o chamado Trump Put esteja de volta ao jogo.

Isto poderia significar que “enquanto os gastos do consumidor (e assim, a economia dos EUA) estiverem sendo impulsionados por um grupo demográfico que vincula o sentimento ao mercado de ações, a administração estará motivada a evitar qualquer queda significativa nos mercados."

Embora não respondam à pergunta sobre se a dinâmica é boa para o povo norte-americano, eles sugerem que os investidores devem manter essas informações em mente.

(Sinéad Carew)

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