Barclays vê potencial de alta para ações europeias com dólar mais fraco

Investing.com — O dólar americano pode permanecer em níveis mais baixos apesar do possível suporte de qualquer desescalada nas tensões tarifárias, afirmaram analistas do Barclays (LON:BARC), acrescentando que essa fraqueza poderia impulsionar as ações europeias.

Em nota aos clientes, os analistas liderados por Emmanuel Cau disseram que não veem uma "razão forte" para que o dólar seja negociado muito acima do preço-justo, que eles estimam em cerca de US$ 1,15 contra o euro.

O dólar está sendo negociado aproximadamente 10% abaixo das máximas registradas em janeiro, à medida que investidores se preocupam com o impacto das políticas tarifárias punitivas do presidente dos EUA, Donald Trump, e com a possibilidade de ele demitir o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell.

No entanto, após comentários de Trump na terça-feira, aumentaram as esperanças de que a abordagem recentemente adversária da Casa Branca nas negociações comerciais com a China possa estar se suavizando.

Trump disse a repórteres que as tarifas americanas sobre a segunda maior economia do mundo cairiam após a garantia de um acordo, embora tenha observado que as taxas não diminuiriam completamente até zero.

O Secretário do Tesouro Scott Bessent também afirmou que, embora as discussões com Pequim seriam um "trabalho árduo", ele acredita que os dois países podem reduzir as crescentes tensões comerciais.

Enquanto isso, Trump pareceu recuar de suas críticas severas a Powell, dizendo que não tem "nenhuma intenção" de demitir o líder do Fed.

Antes do fim de semana de Páscoa, os mercados estavam preocupados que Trump pudesse estar se preparando para demitir Powell por não agir rápido o suficiente para reduzir as taxas de juros. Sugestões de um importante conselheiro da Casa Branca de que oficiais estavam considerando a possibilidade de demitir Powell também abalaram os investidores.

Trump pareceu tentar acalmar esses temores, acrescentando que apenas gostaria que Powell "fosse um pouco mais ativo em termos de sua ideia de reduzir as taxas de juros".

Ainda assim, os analistas do Barclays disseram que, mesmo com Trump moderando a retórica em relação a Powell, a "pressão dovish" continuará a enfrentar o Fed.

"Isso provavelmente corroeria ainda mais a confiança do mercado na integridade do dólar, aumentando o prêmio de risco para manter dólares", escreveram os estrategistas.

Os riscos contínuos representados pela "governança errática" de Trump também poderiam pesar sobre o dólar e deixar os mercados de Treasuries "nervosos", acrescentaram.

As ações não americanas, particularmente as da Europa, tendem a se beneficiar dessa tendência, argumentaram, observando que as ações e títulos da UE superaram seus equivalentes americanos desde que Trump anunciou tarifas recíprocas abrangentes em 2 de abril.

"A dinâmica de fluxos mostra que o desmonte do comércio de excepcionalismo dos EUA está em andamento, com investidores europeus começando a repatriar seus ativos de volta para a região", disseram os analistas.

"Se a repatriação continuar, isso poderia significar pressão ascendente sobre o euro e desempenho superior das ações na Europa."

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