EXPLICAÇÃO-Relatórios de emprego e IPC dos EUA adiados serão divulgados esta semana e terão muitas lacunas

Por Lucia Mutikani

WASHINGTON, 15 Dez (Reuters) - O Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA divulga nesta terça-feira seus aguardados relatórios combinados de emprego para outubro e novembro, mas diversos detalhes importantes estarão ausentes devido à paralisação do governo, que impediu a coleta de dados, incluindo a taxa de desemprego de outubro, resultando na primeira lacuna na história dessa série de dados crucial.

A paralisação mais longa da história também forçou o Departamento de Estatísticas do Trabalho (BLS) a cancelar a divulgação do relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de outubro. Não está claro quais componentes do IPC de outubro estarão disponíveis quando o relatório de novembro for publicado na quinta-feira.

Não foi realizado nenhum levantamento domiciliar para obter informações sobre a situação de emprego, entre outros detalhes, necessários para calcular a taxa de desemprego de outubro. Funcionários do governo também não fizeram visitas a supermercados e lojas para obter as informações necessárias para calcular o IPC e outras medidas de preços de outubro.

Os relatórios de emprego e do IPC são cruciais para os dirigentes do Federal Reserve na tomada de decisões sobre política monetária, bem como para investidores, empresas e cidadãos comuns que tentam avaliar a saúde da economia. O Departamento de Estatísticas do Trabalho (BLS) afirmou que os dados da pesquisa domiciliar e do IPC de outubro não podem ser coletados retroativamente.

Eis o que você pode esperar:

RELATÓRIOS DE EMPREGO

O Departamento de Estatísticas do Trabalho (BLS) cancelou o relatório de emprego de outubro, mas incorporará os dados da folha de pagamento não agrícola e outros detalhes da pesquisa de estabelecimentos daquele mês no relatório de novembro.

O relatório de emprego é composto por duas pesquisas, realizadas durante a semana que inclui o dia 12 do mês.

A pesquisa de estabelecimentos é a fonte de dados a partir da qual são calculados os números de folhas de pagamento não agrícolas, horas trabalhadas e rendimentos por setor. Os empregadores enviam suas respostas eletronicamente e continuaram a fazê-lo durante o período de paralisação, o que permitiu ao Departamento de Estatísticas do Trabalho (BLS) calcular os números de folhas de pagamento não agrícolas para outubro, quando o governo reabriu.

O período de coleta de dados para a pesquisa de novembro foi estendido, com tempo adicional de processamento alocado. Economistas esperam que a paralisação tenha um impacto limitado na qualidade dos dados da pesquisa de estabelecimentos de outubro e novembro, e até mesmo preveem taxas de resposta mais altas do que o normal. A taxa de coleta de dados para a pesquisa de estabelecimentos de setembro foi de 80,2%, bem acima da média (link) de 61,8% nos 12 meses anteriores.

Além da paralisação do governo, a folha de pagamento de outubro provavelmente foi distorcida pela saída de mais de 150.000 funcionários federais que aceitaram o programa de demissão voluntária (link) como parte da iniciativa do presidente Donald Trump para reduzir a presença do governo, a maioria deles deixou a folha de pagamento do governo no final de setembro.

Uma pesquisa da Reuters com economistas prevê um aumento de 50.000 empregos não agrícolas em novembro. A folha de pagamento registrou um aumento de 119.000 em setembro.

A impossibilidade de realizar a pesquisa domiciliar durante o período de referência em outubro significa que não haverá taxa de desemprego divulgada para esse mês. Esta será a primeira vez que o governo deixa de publicar a taxa de desemprego desde que começou a coletar esses dados em 1948.

Da mesma forma, outras métricas familiares, incluindo a taxa de participação na força de trabalho, a relação emprego/população, o número de pessoas que trabalham em tempo parcial, a duração do desemprego e dados demográficos, não estarão disponíveis.

Um relatório completo sobre o emprego referente a novembro será publicado. O período de coleta de dados para o relatório de emprego de novembro foi estendido, com a adição de mais tempo para o processamento. Economistas do Goldman Sachs afirmaram esperar um impacto limitado da paralisação do governo na qualidade da pesquisa domiciliar de novembro.

"O BLS adiou sua semana de referência em uma semana, de 2 a 8 de novembro para 9 a 15 de novembro, e começou a coletar respostas uma semana depois do previsto", escreveram em uma nota. "Embora coletar respostas mais perto do Dia de Ação de Graças possa reduzir ligeiramente a taxa de resposta da pesquisa, as semanas de referência e de entrevista originalmente planejadas eram excepcionalmente precoces, e as novas semanas estão mais alinhadas com as normas históricas."

Uma pesquisa da Reuters com economistas prevê uma taxa de desemprego de 4,4% em novembro. A taxa de desemprego subiu para 4,4% em setembro, contra 4,3% em agosto.

RELATÓRIO DE PREÇOS AO CONSUMIDOR

O BLS coleta dados de preços ao longo do mês, principalmente por meio de visitas presenciais a varejistas e ligações telefônicas. Fontes de dados não provenientes de pesquisas são utilizadas em vez de dados de pesquisas para calcular alguns índices. O BLS também informou que não conseguiu obter retroativamente a maior parte dos dados não provenientes de pesquisas referentes a outubro.

"Sempre que possível, o BLS publicará os valores de outubro de 2025 para essas séries juntamente com a divulgação dos dados de novembro de 2025", afirmou a agência. Acrescentou ainda que, embora ainda esteja avaliando "quais séries atenderão aos critérios de publicação para outubro", o BLS "espera que o número de índices publicáveis ​​seja pequeno".

O órgão afirmou que não divulgará o índice geral de preços ao consumidor (IPC) nem o chamado IPC básico, que exclui os componentes voláteis de alimentos e energia, referentes a outubro. "O Departamento de Estatísticas do Trabalho (BLS) não pode fornecer orientações específicas aos usuários de dados sobre como lidar com a ausência das observações de outubro", declarou a agência.

Embora o relatório de novembro seja publicado, ele "não incluirá as variações percentuais mensais para novembro de 2025, visto que os dados de outubro de 2025 estão ausentes", afirmou o BLS.

O Goldman Sachs alertou para o aumento da volatilidade na série do IPC, observando que "coletar preços apenas na segunda quinzena do mês pode enviesar os preços para baixo, porque os preços dos bens normalmente caem acentuadamente a partir de meados de novembro, com o início da temporada de vendas de fim de ano".

A estimativa era de que o atraso na coleta de dados poderia impactar negativamente o núcleo do IPC (Índice de Preços ao Consumidor) de novembro em até 15 pontos-base.

"Dito isso, a ausência de uma leitura em outubro significa que o impacto negativo pode parecer menos pronunciado em uma base sequencial de dois meses, e qualquer impacto negativo nos preços de novembro corresponderia a um aumento proporcional na inflação de dezembro", disse o Goldman Sachs.

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