ANÁLISE-McDonald's e Chili's vencem em custo-benefício enquanto redes fast-casual perdem clientes mais jovens

Por Savyata Mishra

7 Nov (Reuters) - À medida que os consumidores norte-americanos apertam os cintos, cadeias de restaurantes econômicas como McDonald's (link), Chili's e Domino's (link) estão se destacando como vencedoras, atraindo mais clientes que estão optando por refeições mais baratas.

Essa mudança está deixando as cadeias de restaurantes fast-casual mais caras, incluindo Chipotle Mexican Grill (link) CMG.N, Cava de inspiração mediterrânea (link) CAVA.N e Sweetgreen SG.N, com dificuldades para reter visitas de clientes, principalmente entre jovens de 25 a 35 anos.

Enquanto as cadeias de serviço rápido, como McDonald's, oferecem refeições a baixo custo com maior foco em opções rápidas para viagem e drive-thru os restaurantes fast-casual priorizam ingredientes mais frescos e de alta qualidade, além de um ambiente mais descontraído, a preços ligeiramente mais elevados.

O presidente-executivo da Chipotle, Scott Boatwright, reconheceu em uma teleconferência após a divulgação dos resultados na semana passada que o setor estava "em baixa" e era frequentemente percebido como caro. Ele acrescentou que estava trabalhando para reformular a proposta de valor da Chipotle, após estudos internos mostrarem que os clientes não consideram a rede tão acessível quanto outras opções de restaurantes.

A inflação persistente, os preços elevados nos cardápios e um cenário econômico incerto estão levando as famílias norte-americanas de baixa e média renda a repensarem suas refeições fora de casa. Os consumidores mais jovens estão sentindo o impacto do crescente desemprego juvenil (link), da retomada dos pagamentos de empréstimos estudantis e do crescimento salarial lento.

No terceiro trimestre de 2025, a frequência de visitas diminuiu em todos os segmentos de restaurantes — cadeias de serviço rápido baratas, estabelecimentos fast-casual mais caros e restaurantes de serviço completo com preços altos — em comparação com os três meses anteriores, de acordo com dados da consultoria Revenue Management Solutions.

Chili's, principal marca da Brinker (EAT.N), está ganhando terreno entre os consumidores de baixa renda, mesmo com a forte queda registrada por seus concorrentes. Em uma teleconferência com analistas na semana passada, o presidente-executivo Kevin Hochman atribuiu o crescimento entre famílias com renda inferior a US$ 60.000 ao marketing da rede, que a posiciona como "melhor que fast food".

Chili's está reconquistando clientes ao promover itens focados em custo-benefício, como seus aperitivos Triple Dipper e o hambúrguer de US$ 10,99, apoiados por fortes campanhas na TV e nas redes sociais, disse Jim Sanderson, analista da Northcoast Research.

Burger King, pertencente à Restaurant Brands QSR.TO, também registrou crescimento no tráfego (link) no último trimestre, impulsionado por suas ofertas de valor, incluindo as promoções de refeições "2 por US$ 5" e "3 por US$ 7".

"Um dos maiores diferenciais entre os mercados fast-casual e (serviço rápido) é que os custos de mão de obra são muito diferentes. Isso reduz as margens e, como algumas franquias aumentaram os preços para cobrir esses custos, isso acabou levando os clientes de baixa renda a optarem pelo valor oferecido nos drive-thrus", disse Brian Mulberry, da Zacks Investment Management, uma empresa de gestão de ativos.

O presidente-executivo da Domino's, Russell Weiner, disse à Reuters no mês passado que a escala da gigante das pizzas permite que ela tenha "valor sustentável e lucrativo, ao contrário de outras empresas que provavelmente estão gastando todo o seu patrimônio para se manterem competitivas", afirmou.

O aumento dos custos da carne bovina (link), agravado pelas tarifas, está comprimindo as margens em todo o setor. Executivos do Chipotle, Restaurant Brands e McDonald's apontaram o aumento nos preços da carne bovina como um fator crítico de pressão, dada a sua presença marcante em seus cardápios.

Para os próximos 12 meses, a relação preço/lucro do McDonald's, um indicador comum para avaliar ações, é de 22,87, em comparação com a mediana do setor de 14,37. A relação da Cava é muito maior, em 81,43.