TREASURIES-Preços dos títulos têm recuperação com dados privados sinalizando arrefecimento do mercado de trabalho

Por Davide Barbuscia

NOVA YORK, 6 Nov (Reuters) - Os rendimentos dos Treasuries caíam nesta quinta-feira devido a preocupações com o enfraquecimento do mercado de trabalho dos EUA e em meio à perspectiva de mais incerteza econômica causada pela paralisação do governo em Washington e questionamentos sobre a legalidade das tarifas do presidente Donald Trump.

A paralisação do governo dos EUA, a mais longa já registrada, tem forçado investidores a confiarem em dados privados no lugar do relatório mensal de empregos do Bureau of Labor Statistics, que deveria ter sido divulgado na sexta-feira, mas foi congelado pela paralisação. Na quinta-feira, uma série de indicadores de trabalho privados apontou para um enfraquecimento da economia, reduzindo os rendimentos dos Treasuries e aumentando as expectativas de cortes nas taxas de juros do Federal Reserve.

Os empregadores dos EUA anunciaram 153.074 cortes de pessoal em outubro, informou a empresa global de recolocação Challenger, Gray & Christmas na quinta-feira. Isso representou um aumento de 183% e o maior corte para o mês em 22 anos, conforme as empresas cortaram custos e adotaram a inteligência artificial, sinalizando uma possível mudança para mais demissões em massa.

O Revelio Public Labor Statistics, indicador do mercado de trabalho compilado de forma privada, mostrou que a economia dos EUA perdeu 9.000 empregos em outubro, impulsionada predominantemente por perdas de emprego no setor governamental.

O Fed de Chicago, por sua vez, estimou que a taxa de desemprego dos EUA provavelmente subiu para 4,4% em outubro, uma máxima de quatro anos, com a desaceleração das contratações e o aumento das demissões em massa.

"Dado o fato de que o mercado de trabalho tem estado em uma leve calmaria, desde maio, se isso for uma indicação da direção de curto prazo, é um alerta para os mercados", disse Jim Baird, diretor de investimentos da Plante Moran Financial Advisors, em referência aos dados de empregos da Challenger.

Na quinta-feira, os traders de juros futuros atribuíam uma probabilidade de 69% de que o Fed cortaria as taxas em 25 pontos-base em sua reunião de política monetária de 9 e 10 de dezembro, acima dos 62% de quarta-feira, segundo dados do CME Group.

Os rendimentos de referência de 10 anos US10YT=RR caíam para 4,106%, de 4,149% na quarta-feira, enquanto os rendimentos de dois anos US2YT=RR caíam quase quatro pontos-base, para 3,58%. Os preços dos títulos variam inversamente aos rendimentos.

Apesar das preocupações do mercado em relação ao enfraquecimento do mercado de trabalho, o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, disse que a falta de dados oficiais sobre a inflação durante a paralisação do governo acentuou sua cautela em relação a cortes adicionais nas taxas.

SUPREMA CORTE ANALISA AS TARIFAS

Os investidores também estão avaliando o possível impacto de uma decisão da Suprema Corte dos EUA contra as tarifas, um dia depois que o tribunal ouviu argumentos sobre o uso sem precedentes de Trump de uma lei destinada a emergências nacionais para impor impostos sobre produtos importados.

Uma receita menor proveniente de tarifas poderia levar a déficits orçamentários governamentais mais amplos e a uma maior oferta de dívida do Treasury nos mercados, o que seria negativo para os títulos. Ao mesmo tempo, a perspectiva de que as tarifas possam ser permanentemente revogadas pode ser positiva para os títulos do Treasury, pois eliminaria uma causa de inflação.

"As primeiras indicações da Suprema Corte dos EUA indicam ceticismo em relação à legitimidade das tarifas de Trump, e a pergunta óbvia é se isso é uma tendência de baixa ou de alta dos títulos. Sim, ambos", disseram os analistas da BMO Capital Markets em uma nota.