TREASURIES-Rendimentos sobem e curva se inclina com mercado de títulos a espera de corte de juros pelo Fed

Por Alden Bentley

NOVA YORK, 12 Set (Reuters) - A curva de rendimento do Tesouro dos EUA se inclinou um pouco nesta sexta-feira, com o rendimento de 10 anos subindo após ter caído abaixo de 4% pela primeira vez desde abril na sessão anterior, com os investidores digerindo dados fracos que abriram as portas para a primeira flexibilização de política monetária em nove meses na próxima semana.

O aumento do rendimento da nota referencial de 10 anos US10YT=TWEB perdeu um pouco de força após a divulgação, no meio da manhã, do índice preliminar de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, que ficou em 55,4, o mais baixo desde maio e abaixo dos 58,2 de agosto e da expectativa média dos economistas de 58,0.

Há pouco o rendimento subia 7 pontos-base, para 4,078%.

"Vimos que os títulos de 10 anos oscilam em torno da marca de 4%. Acho que parte do movimento de hoje pode ser apenas um pouco de recuo em relação ao movimento exagerado que vimos no início desta semana", disse Molly Brooks, estrategista de taxas da TD Securities em Nova York.

O Comitê Federal de Mercado Aberto se reúne na terça e na quarta-feira quando avaliará os sinais das últimas semanas de enfraquecimento do mercado de trabalho e de inflação moderada.

As apostas atuais nos mercados futuros indicam que as chances de um corte de 25 pontos-base na quarta-feira são de 95%, com 5% de chance de uma redução maior de 50 pontos-base na taxa do Fed, que está em 4,25%-4,5% desde o último corte em dezembro.

O mercado também está aguardando a declaração do Fed e o resumo das projeções econômicas do banco, além de ouvir o que o presidente Jerome Powell dirá após o anúncio, dada a longa espera para que o impacto das tarifas apareça nos dados que mantiveram o Fed em espera após o corte de 100 pontos-base de setembro a dezembro.

Embora o relatório de preços ao consumidor de quinta-feira tenha mostrado que a inflação se aqueceu um pouco no mês passado, em contraste com uma queda nos preços ao produtor relatada um dia antes, os pedidos semanais de auxílio-desemprego se encaixam no quadro que vem se desenvolvendo desde o relatório de emprego da semana passada, de que o emprego está se deteriorando mais do que os investidores ou as autoridades do Fed pensavam há apenas alguns meses.

A fatia da curva de rendimento que mede a diferença entre os rendimentos das notas do Tesouro de dois e dez anos US2US10=TWEB, que é observada de perto como um indicador das expectativas econômicas, estava em 50,8 pontos-base positivos, cerca de três pontos-base a mais do que no final da quinta-feira.

O rendimento do título de 30 anos US30YT=TWEB subiu 5 pontos-base, para 4,698%.

O rendimento de dois anos dos Treasuries US2YT=TWEB, que normalmente acompanha as expectativas de taxa de juros do Fed, subiu 4 pontos-base, para 3,568%.

A taxa de equilíbrio dos títulos protegidos contra a inflação do Tesouro dos EUA de cinco anos US5YTIP=TWEB ficou em 2,458%, depois de fechar em 2,434% em 11 de setembro.

A taxa de equilíbrio do Tips de 10 anos US10YTIP=TWEB estava em 2,377%, indicando que o mercado vê uma inflação média de cerca de 2,4% ao ano na próxima década, não muito acima da meta de 2% do Fed.