TREASURIES-Rendimentos têm leve alta com interrupção de rali de títulos antes de revisão de dados de emprego

Por Alden Bentley

NOVA YORK, 9 Set (Reuters) - Os rendimentos dos Treasuries subiam nesta terça-feira, com a diminuição do frenesi de compra de títulos de longo prazo conforme os mercados aguardavam uma revisão de dados de emprego.

O governo publica sua estimativa preliminar de referência dos empregos não agrícolas às 11h (horário de Brasília), com os economistas prevendo que o nível de emprego dos EUA para os 12 meses até março poderá ser reduzido em até um milhão de empregos.

Isso ocorrerá após um aumento muito mais fraco do que o esperado de 22.000 empregos em agosto, divulgado na sexta-feira, o que elevou os preços dos títulos e fez com que os rendimentos de 10 e 30 anos atingissem seus níveis mais baixos em vários meses.

"Os analistas esperam revisões para baixo de cerca de 750 mil, o que implicaria que o crescimento mensal da folha de pagamento foi 62,5 mil menor do que o relatado atualmente, em média, durante esse período. Poderá haver muitas manchetes e uma reação decente do mercado, mas as implicações para a política monetária do Fed no curto prazo ou para a avaliação da saúde do mercado de trabalho são limitadas", disse Will Compernolle, estrategista macro da FHN Financial, em um relatório para clientes.

Os mercados estão certos de que o Comitê Federal de Mercado Aberto cortará as taxas pela primeira vez desde dezembro na reunião da próxima semana. A questão agora é saber de quanto será o corte e quão agressivo ele será diante das evidências crescentes de que seu mandato de promover o emprego está se tornando um desafio igual ao de controlar a inflação.

Nas negociações de juros futuros nesta terça-feira, a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na próxima quarta-feira era de 93% e a de uma redução de meio ponto era de 7%, abaixo do pico de 15% atingido após a divulgação dos dados de emprego. O mercado prevê um corte de pelo menos 75 pontos-base da taxa atual de 4,25%-4,50% até o final do ano.

Mas os investidores também estão relutantes em se antecipar muito antes do relatório do Índice de Preços ao Consumidor de quinta-feira, que, se vier muito mais quente do que os 0,3% esperados pelos economistas consultados pela Reuters e o aumento de 0,2% em julho, poderá complicar a decisão do Fed.

O rendimento da nota de referência do Tesouro dos EUA de 10 anos US10YT=TWEB subia 1,9 ponto-base, para 4,065%. O rendimento do título de 30 anos US30YT=TWEB subia 2,3 pontos-base, para 4,713%.

Uma parte da curva de rendimento do Tesouro dos EUA observada de perto, que mede a diferença entre os rendimentos das notas do Tesouro de dois e 10 anos US2US10=TWEB, vista como um indicador das expectativas econômicas, estava em 54,2 pontos-base positivos.

O rendimento do Treasury de dois anos US2YT=TWEB, que normalmente acompanha as expectativas de taxa de juros do Fed, subia 2,6 pontos-base, para 3,521%.