TREASURIES-Yields de longo prazo ampliam queda com inflação em foco antes de reunião do Fed

Por Alden Bentley

NOVA YORK, 8 Set (Reuters) - O rendimento do Treasury de referência de dez anos caiu para o menor nível em cinco meses nesta segunda-feira, depois que um relatório desanimador de emprego de sexta-feira impulsionou os títulos e praticamente garantiu um corte de juros de pelo menos 0,25 ponto percentual na próxima semana, embora investidores ainda aguardem uma confirmação adicional dos dados de inflação que sairão nesta semana.

O rendimento da nota de dez anos ampliou sua queda para os menores níveis desde o início de abril, enquanto o retorno do título de 30 anos atingiu seu patamar mais baixo desde 1º de maio. O yield da nota de dois anos permanecia dentro da faixa de sexta-feira.

Na esteira do relatório sobre a folha de pagamento não agrícola, que mostrou um aumento de apenas 22.000 empregos em agosto, muito abaixo das previsões de 75.000 vagas e de 79.000 vagas revisadas para cima em julho, os investidores minimizaram as perspectivas de crescimento e aumentaram as chances de um corte de juros pelo Federal Reserve neste mês, o que marcaria a primeira redução desde dezembro.

A economia dos EUA perdeu 13.000 postos de trabalho em junho, em vez do ganho de 14.000 relatado inicialmente, segundo o relatório.

O mercado futuro de juros não vê nenhuma chance de que o Fed mantenha a taxa básica inalterada após a reunião de dois dias da próxima semana, e chegou a precificar brevemente até 15% de chance de que os juros, atualmente na faixa de 4,25% a 4,50%, sejam reduzidos em 50 pontos-base, o que não acontece desde a primeira redução desse ciclo em setembro de 2024.

As últimas apostas mostram 90% de chance de um corte de 25 pontos-base e 10% de 50 pontos-base.

Enquanto isso, o mercado tem dois grandes relatórios de inflação esta semana para incluir em suas expectativas do Fed: O índice de preços ao produtor de agosto, na quarta-feira, e, mais importante, o índice de preços ao consumidor, na quinta-feira.

"Não consigo ver um corte de 50 pontos-base neste momento. Portanto, estou apostando em 25 pontos-base", disse Kim Rupert, diretor administrativo de renda fixa da Action Economics.

"Acho que a estrutura do 'guidance' dependerá, novamente, muito do índice de preços ao consumidor. Se o índice estiver forte, será uma declaração do tipo "esperar para ver" (do chair do Fed, Jerome Powell) com relação a futuros cortes", disse ela.

Também estão na pauta desta semana, como importantes indicadores da demanda por títulos do Tesouro, um leilão de títulos de três anos na terça-feira, um leilão de títulos de dez anos na quarta-feira e a venda de títulos de 30 anos pelo Tesouro na quinta-feira.

O rendimento do Treasury de dez anos US10YT=TWEB caía 4,0 pontos-base, para 4,046%, próximo de seu nível mais baixo desde 7 de abril.

O retorno da nota de dois anos US2YT=TWEB, que normalmente acompanha as expectativas da taxa de juros do Fed, perdia 1,2 ponto-base, para 3,495%.

O yield do título de 30 anos US30YT=TWEB recuava 8,6 pontos-base, para 4,688%.

A curva de rendimento entre as notas de dois anos e de dez anos US2US10=TWEB estava em 54,9 pontos-base.

((Tradução Redação Brasília)) REUTERS VB