TREASURIES-Rendimentos caem com dados de inflação e cenário de desaceleração em foco

Por Alden Bentley

NOVA YORK, 8 Set (Reuters) - Os rendimentos dos Treasuries caíam em uma sessão de negociações moderadas nesta segunda-feira, depois que um relatório desanimador de emprego de sexta-feira impulsionou os títulos e praticamente garantiu um corte de juros de pelo menos 0,25 ponto percentual na próxima semana, embora os investidores ainda aguardem uma confirmação adicional dos dados de inflação que sairão no meio da semana.

O rendimento da nota de referência de 10 anos ampliou sua queda e marcou o menor nível em cinco meses, enquanto o rendimento de dois anos permanecia dentro da faixa de sexta-feira.

"A recuperação de sexta-feira foi mantida até agora durante as negociações da madrugada. Um PPI ou IPC desanimador nesta semana poderia empurrar os rendimentos de 10 anos para menos de 4%, mas o FOMC da próxima semana será a âncora mais decisiva", disse Will Compernolle, estrategista de taxas da FHN Financial em Memphis, em uma nota para clientes.

Na esteira do relatório sobre a folha de pagamento não agrícola, que mostrou um aumento de apenas 22.000 empregos em agosto, muito abaixo das previsões de 75.000 vagas e de 79.000 vagas revisadas para cima em julho, os investidores minimizaram as perspectivas de crescimento e aumentaram as chances de um corte de juros pelo Federal Reserve neste mês, o que marcaria a primeira redução desde dezembro.

A economia dos EUA perdeu 13.000 postos de trabalho em junho, em vez do ganho de 14.000 relatado inicialmente, segundo o relatório.

O mercado futuro de taxas de juros não vê nenhuma chance de que o Fed permaneça em espera após a reunião de dois dias da próxima semana, e chegou a precificar brevemente até 15% de chance de que os juros, atualmente na faixa de 4,25% a 4,50%, sejam reduzidos em 50 pontos-base, o que não acontece desde a primeira flexibilização desse ciclo em setembro de 2024.

As últimas apostas mostram 90% de chance de um corte de 25 pontos-base e 10% de 50 pontos-base.

Enquanto isso, o mercado tem dois grandes relatórios de inflação esta semana para incluir em suas expectativas do Fed: O Índice de Preços ao Produtor (PPI) de agosto, na quarta-feira, e, mais importante, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC), na quinta-feira.

Também estão na pauta desta semana, como importantes indicadores da demanda por títulos do Tesouro, um leilão de títulos de três anos na terça-feira, um leilão de títulos de 10 anos na quarta-feira e a venda de títulos de 30 anos pelo Tesouro na quinta-feira.

O rendimento do Treasury de dez anos US10YT=RR --referência global para decisões de investimento-- caía 3 pontos-base, a 4,059%.

O retorno do papel de 30 anos US30YT=RR recuava 6 pontos-base, a 4,718%.

O rendimento do Treasury de dois anos US2YT=RR--que reflete apostas para os rumos das taxas de juros de curto prazo-- tinha queda de 2 pontos-base, a 3,491%.

A diferença entre os rendimentos dos Treasuries de dez e dois anos US2US10=RR --vista como um indicador de expectativas econômicas-- estava em 56,7 pontos-base.