EXCLUSIVO-Angola recupera US$ 200 milhões em garantia do JPMorgan após recuperação de títulos

Por Miguel Gomes e Duncan Miriri

LUANDA, 7 Ago (Reuters) - Angola recuperou US$ 200 milhões em garantias em maio que teve que depositar no JPMorgan JPM.N no início do ano, disse o Ministério das Finanças, depois que o preço de seu título se recuperou, aliviando a pressão sobre suas finanças.

O JPMorgan e Angola firmaram em dezembro um contrato derivativo de US$ 1 bilhão, com prazo de um ano, conhecido como swap de retorno total, lastreado em US$ 1,9 bilhão em títulos do governo em dólares.

No início de abril, o JPMorgan exigiu segurança extra (link) do exportador de petróleo bruto da África Austral, após uma queda acentuada no preço do petróleo em decorrência da turbulência tarifária, que atingiu o valor dos títulos angolanos fornecidos como garantia.

"A melhoria do preço dos Eurobonds de Angola tem um impacto positivo, permitindo que o valor pago em cumprimento da chamada de margem seja devolvido ao Estado. Este reembolso já ocorreu", disse o Ministério das Finanças à Reuters, acrescentando que recebeu o dinheiro em maio.

O JPMorgan não quis comentar.

O preço do título colateral para o empréstimo do JPMorgan caiu de 100 centavos de dólar no final de março para uma baixa de 86 centavos durante a liquidação no início de abril, quando a chamada de margem foi invocada, antes de se recuperar para os níveis de março.

O preço foi cotado a 100 centavos na quarta-feira, disseram os operadores.

Angola, que está sobrecarregada com uma elevada dívida externa a vários credores, incluindo empréstimos garantidos pelo petróleo (link) da China, enfrenta uma perspectiva de crescimento mais lento (link) e protestos violentos (link) provocada por um aumento no preço do combustível devido à remoção dos subsídios ao petróleo.

INSTRUMENTOS COMPLEXOS

O acordo de swap de retorno total com o JPMorgan permitiu que o banco de Wall Street fornecesse ao governo duas parcelas de financiamento de US$ 600 milhões e US$ 400 milhões. Os US$ 1,9 bilhão em títulos recém-emitidos que fornecem garantia para o acordo não geraram caixa para o país.

O título, que vencerá em 2030, é listado internacionalmente e seu preço geralmente é cotado em linha com os movimentos do mercado em geral e de outros títulos de Angola.

Os swaps de retorno total são vistos como instrumentos de financiamento complexos e arriscados e raramente são usados em financiamento soberano.

O swap de retorno total do JPMorgan de Angola aumentou as preocupações de que países africanos altamente endividados e com baixa recomendação estão cada vez mais recorrendo a transações "fora da tela", como empréstimos bancários, colocações privadas e derivativos, o que pode trazer desafios, incluindo chamadas de margem e taxas de juros mais altas.

A dívida da África subiu para mais de US$ 1,8 trilhão, de acordo com dados do Banco Africano de Desenvolvimento, levando a três inadimplências de dívida soberana nos últimos quatro anos e a acordos de financiamento não convencionais, enquanto os governos tentam se manter à tona.

Em Angola, crescem as preocupações com a queda nos gastos sociais do Estado em meio a demandas por mais investimentos em projetos de infraestrutura, como estradas.

O Fundo Monetário Internacional cortou a previsão preliminar de crescimento de Angola para 2025 de 3% para 2,4%, citando preços mais baixos do petróleo bruto e condições de financiamento externo mais restritivas.