ANÁLISE-O emprego mais precário nas salas de reuniões dos EUA: presidente-executivo

Por Svea Herbst-Bayliss e Isla Binnie

NOVA YORK, 29 Jul (Reuters) - Dados mostram que empresas dos EUA estão removendo seus CEOs no ritmo mais rápido em duas décadas, à medida que o aumento do escrutínio de acionistas e conselhos resulta em menor tolerância a retornos abaixo da média ou conduta rebelde.

Pelo menos 41 CEOs deixaram empresas do S&P 500 até agora neste ano, em comparação com 49 em todo o ano de 2024 — o ritmo mais rápido em uma base anualizada desde 2005, de acordo com dados do grupo de pesquisa executiva sem fins lucrativos The Conference Board e da empresa de análise de dados ESGAUGE.

No exemplo mais recente, a empresa de bens de consumo Procter & Gamble PG.N, fabricante do detergente para roupa Tide e das toalhas de papel Bounty, disse na segunda-feira que o presidente-executivo Jon Moeller será substituído no próximo ano pelo veterano O executivo Shailesh Jejurikar. Moeller, que ocupava o cargo de presidente-executivo desde 2021, assumirá o cargo de presidente executivo, um cargo importante no conselho que permite ao ex-presidente manter uma voz forte nos assuntos da empresa.

Antes disso, somente nas últimas três semanas, a fabricante de Tylenol, Kenvue KVUE.N, substituiu seu presidente-executivo e o distribuidor de produtos para cuidados com a saúde, Henry Schein HSIC.O, disse que seu presidente-executivo sairá no final do ano.

Em entrevistas, mais de uma dúzia de recrutadores executivos, investidores, banqueiros, advogados e consultores do setor atribuíram a alta rotatividade deste ano a uma série de razões, algumas decorrentes de mudanças econômicas e sociais desde a pandemia da Covid-19.

Embora a alta inflação, a instabilidade geopolítica e a guerra comercial do governo Trump tenham complicado o trabalho dos CEOs, os ganhos em diversidade tornaram os conselhos mais independentes e exigentes com a pessoa no cargo mais alto, disseram essas pessoas.

Ao mesmo tempo, em um mercado de ações que batia novos recordes, mas era impulsionado principalmente por grandes nomes da tecnologia, o baixo desempenho deu aos investidores ativistas, que pressionam por mudanças corporativas, desde a venda de uma divisão até a recompra de mais ações, maior influência, levando a mudanças na gestão.

"Tentar demitir o presidente-executivo tornou-se um referendo sobre o que é percebido como uma estratégia empresarial fracassada", disse Peter da Silva Vint, sócio-gerente da consultoria Jasper Street, que trabalha com empresas que enfrentam pressão de investidores ativistas. "E os investidores se sentiram mais confortáveis com isso como um mecanismo para enviar uma mensagem."

Os CEOs de empresas que estão atrás de seus pares correm maior risco de serem alvo de demandas de ativistas, com quase metade – 42% – das empresas do S&P 500 que mudaram de líderes no ano passado afundando no 25º percentil inferior em retornos totais aos acionistas, de acordo com um estudo de novembro. (link) liderado pelo The Conference Board.

Veja o caso da Kenvue, cujo conselho anunciou que estava substituindo o presidente-executivo Thibaut Mongon "para liberar valor para os acionistas e atingir seu potencial máximo", após as ações terem perdido 16,5% desde sua separação da Johnson & Johnson JNJ.N há dois anos. Em contraste, o S&P 500 subiu 41% desde agosto de 2023, quando a Kenvue se tornou uma empresa totalmente independente.

A Kenvue tomou medidas depois que três fundos de hedge dos EUA - Starboard Value, Do Tom Capital e Third Point – agitados por mudanças na empresa, e o presidente-executivo da Starboard, Jeffrey Smith, conseguiu uma cadeira no conselho em março (link) para resolver a disputa de procuração do fundo de hedge.

A batalha na Kenvue, no entanto, continua. Os outros dois fundos continuam a pressionar por mais mudanças, incluindo a alienação de ativos e a possível venda de toda a empresa, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto. Com um novo presidente-executivo a bordo, os investidores estão confiantes de que uma venda certamente ocorrerá, disseram as fontes.

A Kenvue não quis comentar, a Mongon não pôde ser contatada para comentar e os fundos de hedge não responderam aos pedidos de comentários.

"Os investidores ativistas estão se sentindo mais empoderados e, se aderiram ao plano quinquenal de uma empresa, querem que alguém o coloque em prática", disse Jason Schloetzer, professor da Universidade de Georgetown e especialista em governança corporativa. "E se o cara no topo não conseguir, eles encontrarão o próximo."

Além do ativismo e do desempenho dos acionistas, as mudanças na composição dos conselhos na última década, com um novo foco na diversidade, também contribuíram para a reestruturação na cúpula, segundo especialistas em governança corporativa. Esses conselhos estavam agindo com maior independência, colocando os CEOs sob controle mais rígido, disseram essas pessoas.

"Os membros mais novos têm mais objetividade em relação às gerações anteriores", disse Jason Baumgarten, chefe do conselho global e prática de presidente-executivo na empresa de recrutamento executivo Spencer Stuart.

Outro fator para a alta rotatividade de CEOs: menor tolerância a comportamentos antiéticos, especialmente após o movimento #MeToo. Questionamentos sobre conduta pessoal levaram à saída de pelo menos dois dos 40 CEOs do S&P 500 — da Kroger KR.N e da Kohl's KSS.N. Representantes das empresas não responderam aos pedidos de comentários e os ex-executivos não puderam ser contatados para comentar.

Mas a tendência vai além das empresas de capital aberto.

No início deste mês, Andy Byron, o homem casado presidente-executivo na empresa de tecnologia privada Astronomer, deixou o cargo após um vídeo dele abraçando a diretora de recursos humanos da empresa, Kristin Cabot, que não é sua esposa, em um show do Coldplay viralizar. A Astronomer não respondeu a um pedido de comentário e Byron não pôde ser contatado.

O risco de reputação e a cultura empresarial tornaram-se centrais para o valor de longo prazo de uma empresa, Da Silva Vint, da Jasper Street, disse: "Os conselhos de hoje estão muito mais dispostos a agir de forma decisiva, removendo executivos, não apenas para aplicar políticas, mas também para proteger a confiança dos acionistas, funcionários e do público", disse ele.