TREASURIES-Rendimentos de prazos mais longos caem com a perspectiva para o Fed em foco

Por Karen Brettell

17 Jun (Reuters) - Os rendimentos dos Treasuries caíam nesta terça-feira, um dia antes de o Federal Reserve atualizar suas projeções econômicas e de taxa de juros, com dados mostrando queda nos gastos do varejo dos Estados Unidos no mês passado.

Os movimentos do mercado eram, em grande parte, moderados, com os rendimentos de referência de 10 anos mantendo-se no meio de sua faixa recente já que os investidores aguardam o próximo catalisador para definir uma direção.

Os rendimentos do Treasury de 10 anos US10YT=RR caíam 2 pontos-base no dia, para 4,432%. Eles se mantém entre uma mínima de 4,124% e uma máxima de 4,629% desde 1º de maio.

A expectativa é de que o Fed mantenha os juros na quarta-feira conforme espera para ver o impacto das políticas tarifárias do governo Trump sobre a economia. As autoridades do banco central expressaram preocupações de que as taxas comerciais desacelerem o crescimento e aumentem a inflação.

"O Fed e (o chair Jerome) Powell falaram muito sobre a pressão em ambos os lados do mandato duplo, onde os riscos de uma desaceleração mais acentuada no mercado de trabalho cresceram, mas, ao mesmo tempo, os riscos de uma inflação mais alta também cresceram", disse Mike Medeiros, estrategista macro da Wellington Management.

Com a inflação já elevada e o impacto das tarifas ainda por vir, é mais provável que o Fed mantenha as projeções de cortes de 50 pontos-base para este ano, ou as reduza para um corte de 25 pontos, do que aumente sua previsão para 75 pontos-base, disse Medeiros.

Os operadores de juros futuros estão precificando 46 pontos-base de cortes até o final do ano, indicando que consideram mais prováveis duas reduções de 25 pontos-base.

A reação do mercado foi moderada aos dados que mostram que as vendas no varejo dos EUA caíram mais do que o esperado em maio, com um declínio de 0,9%. Os preços de importados dos EUA ficaram inalterados em maio, em meio aos custos mais baixos dos produtos de energia.

O rendimento da nota de 2 anos, sensível à taxa de juros US2YT=RR, subia 0,2 ponto-base, para 3,969%.

A curva de rendimento entre as notas de dois e 10 anos US2US10=TWEB se achatou em cerca de 2 pontos-base, chegando a 46 pontos-base.

((Tradução Redação São Paulo))

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