Bancos de investimento elevam previsão do PIB da China após suspensão de tarifas

19 Mai (Reuters) - Os bancos de investimento globais estão aumentando suas previsões para o crescimento econômico da China este ano, depois que Pequim e Washington concordaram com uma pausa de 90 dias (link) sobre tarifas (link), apesar da incerteza em torno das negociações comerciais sino-americanas.

O acordo (link) alcançado entre os EUA e a China (link) depois que as negociações bilaterais em Genebra no último fim de semana superaram as expectativas do mercado, já que ambos os lados concordaram em reduzir significativamente a maioria das tarifas impostas aos produtos um do outro desde o início de abril.

A atualização mais recente representa a terceira grande revisão feita por alguns bancos nos últimos meses, em grande parte devido à rápida evolução da política comercial dos EUA sob o governo do presidente Donald Trump e seu impacto na segunda maior economia do mundo.

Em meados de abril, sete bancos de investimento rebaixaram a sua recomendação (link) seu produto interno bruto(PIB) As previsões para a China apontam para uma média de cerca de 4% este ano, em comparação com as previsões anteriores de 4,5%. A meta oficial da China para o PIB anual é de cerca de 5,0%.

Aqui está um resumo de algumas previsões para o PIB da China:

CITAÇÕES PRINCIPAIS:

** CITI

"Com as tensões comerciais amenizadas e a economia doméstica se mantendo bem até agora, acreditamos que possíveis estímulos podem ser suspensos agora.

“Não esperamos mais nenhuma revisão do orçamento fiscal ou da cota de títulos do governo aprovada pelo Congresso Nacional do Povo(NPC) para este ano. Se mais apoio for necessário posteriormente, é provável que venha de bancos de investimento ou de outras ferramentas quase fiscais, considerando o PSL(empréstimos suplementares prometidos) a taxa foi cortada."

** UBS

"Incertezas persistentes podem continuar a pesar sobre a confiança corporativa, atrasar os planos de investimento doméstico e levar a novas mudanças na cadeia de suprimentos para fora da China.

"O carregamento antecipado de remessas de exportação para os EUA pode continuar no período de pausa de 90 dias, o que pode impulsionar o crescimento das exportações da China no curto prazo, mas levar a um retorno negativo no final deste ano.."

** GOLDMAN SACHS

"Com a retomada das negociações comerciais entre EUA e China, o risco de erro de cálculo entre EUA e China pode ser mais contido do que antes, em nossa opinião.

"No entanto, dadas as incertezas ainda elevadas em torno das relações EUA-China, o sentimento do setor privado pode permanecer frágil, e os dados macro podem ser voláteis nos próximos meses."

** COMMERZBANK

Após o período de 90 dias, é muito cedo para dizer se a trégua continuará e quais serão as tarifas. Também temos dúvidas sobre a expansão do consumo, apesar das medidas de flexibilização de Pequim.

Além disso, ainda não está claro como os planos de alto nível para impulsionar os gastos e a renda das famílias e apoiar o setor de serviços estão sendo implementados em nível local. Portanto, esperamos que o crescimento no segundo semestre esteja sob pressão.

** SOCIEDADE GENERAL

A provável antecipação das exportações durante a trégua tarifária de 90 dias entre EUA e China sugere que talvez não vejamos um enfraquecimento significativo no ímpeto econômico geral até meados do terceiro trimestre. Portanto, Pequim provavelmente continuará a reter qualquer aumento significativo de estímulo no curto prazo.

"Há uma escolha constante entre manter a estabilidade econômica e preservar espaço político para resultados piores, já que as perspectivas das negociações entre EUA e China permanecem incertas.

“Em termos de política monetária, estamos reduzindo nossas recomendações de flexibilização para uma taxa de juros de 20 pontos-base.(bp) corte na taxa de juros e uma taxa de reserva obrigatória de 50 bps(RRR) cortado até o final do ano, abaixo dos 40 bps e 100 bps anteriores."

** NOMURA

"A redução substancial de tarifas apoiará a retomada dos fluxos comerciais entre os EUA e a China, embora seu impacto não deva ser exagerado, já que a tarifa restante de 30% ainda pode deprimir as exportações de certos produtos, especialmente com a desaceleração da economia dos EUA.

A retomada dos embarques com destino aos EUA reduzirá naturalmente a necessidade de redirecionamento de embarques. A antecipação dos embarques será inevitavelmente seguida por um efeito de retorno significativo após o término da pausa de 90 dias em 12 de agosto.

Ainda acreditamos que será bastante desafiador para Pequim atingir sua meta de crescimento de 'cerca de 5%', a menos que implemente um pacote de estímulo considerável. Considerando a trégua na guerra comercial, Pequim pode estar sob menos pressão para introduzir o estímulo e as reformas necessárias.