O que aprendemos com a guerra tarifária entre EUA e China?

Investing.com — A recente retirada das tarifas agressivas entre EUA e China deixou investidores e autoridades questionando o que, se é que algo foi alcançado, segundo analistas do Deutsche Bank.

A instituição afirmou em nota esta semana que a resolução pode parecer cosmética, mas "muito foi aprendido", especialmente sobre dinâmicas do comércio global, estratégia geopolítica e resiliência econômica.

O banco disse que uma conclusão importante é que os EUA abandonaram o desacoplamento amplo em favor de um "desacoplamento estratégico específico por setor", refletindo sua contínua dependência de produtos chineses.

Na escolha entre "prateleiras vazias nos EUA e bolsos mais vazios na China", o Deutsche Bank observou que o resultado foi claro: "abastecer as prateleiras".

O contexto histórico também molda a estratégia atual, disseram os analistas. A memória da China sobre seu "Século de Humilhação", enraizada em conflitos do século XIX como as Guerras do Ópio, influencia sua "disposição para enfrentar a coerção econômica", escreveu o Deutsche Bank.

O banco destacou que, diferentemente do passado, "a China agora tem a maior marinha do mundo" e domina setores industriais desde telecomunicações até veículos elétricos.

Embora as tarifas possam estar sendo reduzidas, as tensões econômicas fundamentais persistem. "O desequilíbrio fundamental de superprodução-superconsumo entre China e EUA continua grande, impressionante e insustentável", afirmou a nota.

A manufatura dos EUA diminuiu para menos de 10% de sua força de trabalho, em comparação com 22% na China.

Ainda assim, o Deutsche Bank vê esperança para um "reequilíbrio mútuo", citando os apelos do Secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, para reduzir o déficit fiscal americano e os esforços da China para impulsionar o consumo doméstico.

Por fim, os analistas do Deutsche Bank acreditam que o Sul Global está emergindo tanto como "uma arena quanto um agente" nesta disputa geopolítica.

"Os alinhamentos e alianças geopolíticas do resto do mundo serão um foco crescente", com desenvolvimentos importantes ocorrendo na Arábia Saudita, América Latina e Sudeste Asiático.

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