TREASURIES-Rendimentos sobem devido a preocupações com o projeto de lei orçamentária dos EUA

Por Tatiana Bautzer

NOVA YORK, 14 mai (Reuters) - Os preços dos títulos do Tesouro dos EUA caíram nesta quarta-feira, elevando os rendimentos para as máximas de várias semanas, à medida que os investidores ficaram preocupados com as crescentes divergências sobre o corte de impostos pelo governo Trump e com a legislação orçamentária atualmente no Congresso.

O rendimento de referência das notas de 10 anos US10YT=TWEB atingiu a máxima em seis semanas, rompendo o suporte-chave de 4,5%, acumulando alta de 3,7 pontos-base, a 4,536%.

Na ponta curta da curva, o rendimento do título de dois anos US2YT=TWEB, que normalmente varia de acordo com as expectativas para a taxa de juros, subiu 4,2 pontos-base, para 4,059%, após atingir seu nível mais alto desde o final de março.

Os republicanos no Congresso dos EUA apresentaram nesta quarta-feira elementos do abrangente pacote orçamentário do presidente Donald Trump, enquanto um importante comitê votou de acordo com as linhas partidárias para aprovar cortes de impostos que adicionariam trilhões de dólares à dívida dos EUA.

O Comitê de Recursos e Meios da Câmara aprovou a primeira versão do projeto de lei de corte de impostos, mas uma imagem mais clara do tamanho dos futuros déficits orçamentários depende de discussões sobre gastos e cortes potencialmente drásticos no programa de saúde Medicaid.

"Estou otimista de que o Congresso possa aprovar alguns cortes de gastos. Muitos republicanos estão interessados em reduzir o tamanho do estado", disse Kim Rupert, diretora administrativa de análise de renda fixa global da Action Economics em São Francisco.

Se o projeto de lei orçamentária mostrar algum controle sobre a dívida, os temores podem ser exagerados e os rendimentos não precisarão aumentar, acrescentou Rupert.

Uma parte atentamente observada da curva de rendimentos do Tesouro, que mede a diferença entre as taxas das notas do Tesouro de dois e dez anos US2US10=TWEB, vista como um indicador das expectativas econômicas, inclinou-se para 48,1 pontos-base, em comparação com 46,3 na terça-feira. A curva se inclinou pelo segundo dia consecutivo.

Além das preocupações com o projeto de lei orçamentário, alguns analistas disseram que os rendimentos mais elevados dos títulos do Tesouro também poderiam ser um reflexo da diminuição dos receios de recessão após a pausa de 90 dias nas tarifas elevadas entre EUA e China, conforme anúncio de segunda-feira.

Isso deve confirmar as expectativas de que o Federal Reserve levará tempo para cortar as taxas de juros no atual ciclo de flexibilização.

Desde a suspensão das tarifas entre EUA e China, os mercados futuros de juros dos EUA têm apostado que o Fed fará dois cortes este ano, de acordo com cálculos do LSEG, com a primeira flexibilização provavelmente acontecendo em setembro, com uma probabilidade de aproximadamente 70%.

Os participantes do mercado agora aguardam os novos dados de quinta-feira das vendas no varejo e do índice de preços ao produtor (IPP, na sigla em inglês), que mostrarão como a política tarifária de Trump afetou a inflação e o consumo.

"Os investidores estão procurando sinais nas próximas divulgações de dados de mais pressões inflacionárias vindas das tarifas", disse Tom di Galoma, diretor administrativo de taxas e negociações do Mischler Financial Group em Park City, Utah.

(Reportagem de Tatiana Bautzer)

((Tradução Redação São Paulo))

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