Fed deve ser mais paciente com possíveis cortes de juros do que o mercado prevê - BofA

Investing.com — O Federal Reserve poderá esperar mais tempo do que os investidores atualmente antecipam para começar a cortar as taxas de juros, embora essas reduções possam ser mais rápidas do que o esperado uma vez iniciado o ciclo de flexibilização, segundo analistas do BofA (NYSE:BAC).

Dados de emprego recentemente sólidos, bem como indicações de atividade resiliente nos gastos do consumidor, levaram o mercado a manter suas estimativas de mais de três cortes nas taxas de juros pelo Fed este ano, com o primeiro previsto para junho.

Ainda assim, as autoridades enfrentam um cenário econômico relativamente confuso. O produto interno bruto dos EUA contraiu no primeiro trimestre e as expectativas de inflação aumentaram, exacerbando preocupações de que a agenda contínua de tarifas do presidente Donald Trump possa eventualmente levar a uma desaceleração econômica mais ampla.

Em nota aos clientes, os analistas do BofA liderados por Claudio Irigoyen disseram que projetam uma "desaceleração, mas não uma recessão" para a economia, acrescentando que o Fed provavelmente esperará para cortar as taxas até "ter uma imagem mais clara da dinâmica da inflação".

"A inflação deve subir, e a incerteza sobre inflação, crescimento e dinâmica do mercado de trabalho permanece muito alta. Por sua vez, isso aumenta o valor da opção de esperar para o Fed", escreveram os analistas do BofA.

Dado o duplo mandato do Fed para controlar as pressões de preços e manter a estabilidade do mercado de trabalho, a "resposta política ideal" do Fed seria adiar as reduções em favor de "priorizar os riscos de inflação e ancorar sua credibilidade, a menos que os dados de atividade despenquem", disseram os analistas.

Na quarta-feira, espera-se amplamente que o banco central mantenha as taxas de juros inalteradas, colocando o foco em quaisquer indicações que possa dar sobre decisões políticas ainda este ano.

O Fed sinalizou anteriormente que adotará uma abordagem de "esperar para ver" em relação a futuras mudanças nos custos de empréstimos, citando incertezas sobre o impacto das tarifas de Trump.

Com o próximo lote de previsões de taxas das autoridades previsto apenas para junho, a atenção provavelmente estará totalmente voltada para a coletiva de imprensa pós-decisão do presidente do Fed, Jerome Powell, em busca de pistas.

Um foco extra também pode ser colocado nos comentários de Powell sobre a independência do Fed. Trump indicou seu descontentamento com Powell por não pressionar mais para reduzir as taxas de juros, embora tenha dito que não tem planos de destituir o líder do Fed.

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