Dados fortes do PIB da China 'moderam expectativas' de estímulos políticos no curto prazo, diz BofA

Investing.com — A economia chinesa cresceu mais rápido do que o esperado no primeiro trimestre, diminuindo as esperanças de um alívio político iminente, já que as autoridades parecem inclinadas a avaliar mais dados antes de introduzir novas medidas de estímulo, segundo o Bank of America (NYSE:BAC) (BofA).

O produto interno bruto expandiu 5,4% em termos anuais no primeiro trimestre, superando a previsão consensual de 5,2% e igualando o ritmo do trimestre anterior.

A surpresa positiva veio "à medida que as exportações líquidas se fortaleceram devido ao acúmulo de estoques e as vendas no varejo se mantiveram graças aos subsídios ao consumidor", de acordo com economistas do BofA.

Enquanto isso, o crescimento nominal do PIB desacelerou para 4,6%, apontando para pressões deflacionárias contínuas.

O crescimento sequencial moderou para 1,2% em comparação com 1,6% no quarto trimestre.

"A surpresa positiva no PIB do 1º tri e o crescimento da atividade em março sugerem que a economia chinesa estava em condições decentes no primeiro trimestre antes que as tensões comerciais escalassem rapidamente em abril", disseram economistas do BofA em uma nota.

Eles enfatizam que os gastos do consumidor estão se recuperando, enquanto a produção industrial tem sido sustentada por pedidos de exportação antecipados e investimentos robustos em manufatura e infraestrutura.

Os dados de atividade de março reforçaram a força na economia. A produção industrial subiu 7,7% em termos anuais, significativamente acima dos 5,9% esperados, enquanto as vendas no varejo subiram 5,9%, também superando as previsões.

O investimento em ativos fixos aumentou 4,3%, sustentado por ganhos impulsionados por políticas em gastos com infraestrutura e manufatura.

O investimento imobiliário, no entanto, continuou sendo um obstáculo, contraindo 10% em termos anuais.

Com esses números sólidos, o BofA espera cautela dos formuladores de políticas no curto prazo, observando que o forte crescimento do 1º tri "modera as expectativas de estímulo no curto prazo".

Embora as autoridades possam pausar novos estímulos por enquanto, os economistas alertaram sobre riscos crescentes à frente. "Esperamos que riscos iminentes de queda se materializem nas exportações e investimentos no 2º tri de 2025, contra o início da guerra comercial", escreveram os economistas.

No entanto, eles acreditam que os formuladores de políticas atrasarão o afrouxamento em abril após dados de crescimento sólidos e "continuarão a observar e avaliar a força da demanda em maio-junho antes de considerar a implementação de estímulos políticos adicionais".

O mercado de trabalho da China mostrou uma melhora modesta, com a taxa de desemprego urbano caindo para 5,2% em março.

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