Goldman Sachs diz que riscos de recessão não estão totalmente precificados apesar de forte queda

Investing.com — Os mercados ainda podem estar subestimando o risco de uma recessão completa nos EUA após a forte escalada nas tarifas sobre produtos chineses, afirmaram analistas do Goldman Sachs (NYSE:GS) em uma nota.

Na esteira do anúncio das tarifas, os mercados americanos experimentaram um dos maiores rebaixamentos de crescimento de dois dias em décadas, com expectativas implícitas de crescimento do PIB caindo 130 pontos-base — comparável aos choques vistos durante a COVID, a crise financeira global e a Segunda-feira Negra de 1987, disseram os analistas.

Apesar da enorme queda em Wall Street em 3 e 4 de abril, o Goldman Sachs observou que os mercados ainda não precificaram completamente um cenário típico de recessão.

"Entre os indicadores comuns de recessão, apenas o VIX está em níveis associados a picos de recessões anteriores: a volatilidade de ações de longo prazo, os spreads de crédito e a curva de rendimento não estão", afirmaram os analistas do Goldman Sachs em uma nota.

"Acreditamos que há uma grande chance de continuarmos avançando em direção a uma precificação completa de recessão, o que implicaria em ações mais fracas, spreads de crédito mais amplos, um ciclo de corte mais profundo do Fed e maior volatilidade de ações de longo prazo", acrescentaram.

Os analistas afirmaram que o caminho mais direto para a recuperação seria uma reversão significativa na política comercial, já que a precificação atual e os sinais macroeconômicos ainda não oferecem um piso contra riscos de baixa.

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