TREASURIES-Rendimentos dos EUA caem após dados do setor de serviços e manchetes políticas

Por Gertrude Chavez-Dreyfuss

NOVA YORK, 5 Fev (Reuters) - Os rendimentos dos Treasuries dos EUA caíram para os menores níveis em várias semanas nesta quarta-feira, pressionados por um relatório fraco sobre o setor de serviços, com investidores lidando ainda com a incerteza persistente sobre a política tarifária do presidente Donald Trump e a perspectiva de guerras comerciais.

A proposta de Trump para que o governo dos EUA assuma o controle da Faixa de Gaza, devastada pela guerra, e crie a "Riviera do Oriente Médio", depois de reassentar os palestinos em outros lugares, alimentou a confusão e as críticas globais e provocou a busca por ativos seguros, como os Treasuries.

"A proposta de Trump de assumir o controle de Gaza desencadeou negociações de fuga para a segurança", disse Will Compernolle, estrategista macro da FHN Financial em Chicago. "Esse comentário cria o risco de escalada de um conflito regional mais amplo."

Além disso, anúncio do Tesouro dos EUA que não mostrou nenhum aumento nos leilões de notas e títulos até o trimestre de abril, como esperado, contribuiu para o ambiente de alta dos títulos na quarta-feira. Mas seu impacto foi sentido pelo que não foi dito.

O Tesouro, que manteve os tamanhos dos leilões inalterados desde agosto de 2023, não forneceu orientação sobre quando eles serão aumentados.

Com o tamanho estável dos leilões de dívida nos próximos trimestres, o mercado de títulos seria capaz de absorver a oferta de novos títulos do Tesouro sem problemas.

Um aumento na oferta de dívida em uma situação em que o maior comprador de títulos - o Federal Reserve - não estará presente para apoiar o mercado poderia elevar ainda mais os rendimentos do Tesouro, disseram os analistas.

O rendimento de referência de 10 anos caiu para seu nível mais baixo desde meados de dezembro. Ele caiu 8,9 pontos-base para 4,426% US10YT=RR, sua maior queda diária desde o final de janeiro. Os rendimentos dos títulos de 30 anos caíram 10 pontos-base, para 4,649% US30YT=RR, depois de terem caído anteriormente para seu nível mais baixo desde 18 de dezembro.

Na ponta curta da curva, o rendimento de dois anos também despencou, atingindo seu nível mais baixo desde 12 de dezembro. O papel estava sendo negociado a 4,187%, com queda de 2,7 pontos-base.

A queda nos rendimentos ocorreu depois que os dados mostraram que a atividade do setor de serviços dos EUA desacelerou inesperadamente em janeiro.

O índice dos gerentes de compras (PMI) não manufatureiros do ISM caiu de 54,0 em dezembro para 52,8 no mês passado. Economistas consultados pela Reuters haviam previsto que o PMI de serviços subiria para 54,3.

Os dados do ISM compensaram um relatório de empregos bastante forte do setor privado dos EUA mostrando um aumento de 183.000 empregos no setor privado no mês passado, depois de um aumento revisado para cima de 176.000 em dezembro. Economistas consultados pela Reuters previram um aumento de 150.000 empregos no setor privado.

TARIFAS E GUERRAS COMERCIAIS

O risco de tarifas e guerras comerciais, entretanto, continua sendo uma ameaça persistente para o mercado, embora o ruído nessas frentes tenha diminuído um pouco.

"A guerra comercial é o fator recente que está impulsionando os rendimentos", disse Kathy Jones, estrategista-chefe de renda fixa da Schwab, em Nova York. "Tivemos a grande ameaça de tarifas e isso não se concretizou de fato, pelo menos por enquanto... Mas é realmente uma avaliação diária, minuto a minuto, das perspectivas."

O déficit comercial dos EUA aumentou acentuadamente em dezembro. As importações atingiram um recorde em meio às ameaças tarifárias.

O déficit comercial aumentou 24,7%, para US$ 98,4 bilhões, o maior desde março de 2022, em relação aos US$ 78,9 bilhões revisados em novembro, segundo dados. O aumento foi o maior desde março de 2015. As importações, por outro lado, aumentaram 3,5%, para um recorde de US$ 364,9 bilhões.

Os Estados Unidos registraram déficits significativos com vários parceiros comerciais, incluindo China, México e Canadá, que foram alvos de tarifas amplas ou adicionais por parte de Trump. Na segunda-feira, Trump suspendeu as tarifas de 25% sobre produtos mexicanos e canadenses até o próximo mês.

Uma taxa adicional de 10% sobre os produtos da China entrou em vigor na terça-feira. A China, a segunda maior economia do mundo, também impôs tarifas sobre os produtos americanos, embora elas só entrem em vigor em 10 de fevereiro.

A curva de rendimento se achatou, com a diferença entre os rendimentos de 2 e 10 anos atingindo 23 pontos-base US2US10=TWEB, de 29,5 pontos-base na sessão anterior.

O achatamento da curva reflete preocupações sobre o crescimento e a inflação, o que poderia levar o Fed a manter as taxas de juros inalteradas por mais tempo.