Investidores devem se posicionar para juros mais altos nos EUA - Barclays

Investing.com — Segundo analistas do Barclays (BVMF:B1CS34) (LON:BARC), os investidores devem se posicionar para o cenário de juros mais altos nos EUA nos próximos meses.

Em uma nota aos clientes, os analistas argumentaram que os dados recentes indicam a resiliência da economia norte-americana, um cenário que pode reduzir a necessidade de o Federal Reserve cortar as taxas de juros de forma "expressiva".

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O Fed reduziu os juros em 50 pontos-base em setembro, um corte considerado elevado. Os mercados já precificaram novos cortes nas próximas reuniões do banco central, embora os dados mais recentes de vendas no varejo acima do esperado e a queda nos pedidos semanais de auxílio-desemprego tenham reforçado as apostas de que o ritmo de corte pode ser mais lento do que o inicialmente previsto.

Alguns formuladores de política monetária sugeriram o desejo de continuar reduzindo os custos do crédito, com a presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, destacando recentemente que "[a]s pessoas querem saber onde a taxa vai se estabilizar [...] Mas a verdade é que estamos longe de onde provavelmente ela vai se estabilizar."

Mesmo assim, os analistas do Barclays afirmaram que, como os números econômicos recentes não indicam que o nível atual de juros esteja freando de forma substancial a economia, as taxas estão "provavelmente próximas do ponto onde devem se estabilizar."

"Portanto, a postura do Fed permanece bastante moderada em relação aos dados. Isso sugere um prêmio de prazo mais alto ao longo da curva, para refletir o risco de alta com a desmontagem dos cortes," escreveram os analistas. "Temos recomendado posicionamento para taxas mais elevadas no longo prazo e mantemos essa visão."

Os analistas também apontaram que os mercados de juros estarão atentos ao resultado da eleição presidencial dos EUA, com plataformas de previsão online atualmente favorecendo a vitória do candidato republicano Donald Trump e seu partido assumindo o controle do Congresso.

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Nesse cenário — denominado "Republican Sweep", com republicanos dominando o congresso — "os níveis de juros devem ser mais altos em toda a curva, à medida que os investidores focam em uma expansão material dos déficits fiscais (por meio da extensão dos cortes de impostos de Trump), levando a um aumento no prêmio de prazo", afirmaram os analistas do Barclays.

"Além disso, políticas inflacionárias por meio de tarifas generalizadas e restrições à imigração fariam o mercado reduzir o ritmo dos cortes do Fed."

O Monitor de Juros do Fed, fornecido pelo Investing.com, indicava que o mercado precificava uma chance de 86,7% de um corte de 0,25% nos juros na próxima reunião de política monetária, prevista para 7 de novembro de 2024.