O preço do petróleo acaba de atingir US$ 85 e os EUA flexibilizaram as sanções contra a Rússia para controlá-lo – veja o que isso significa para Bitcoin

Ao entrarmos no sétimo dia do conflito entre EUA/Israel e Irã, que agora se transformou em um conflito regional mais amplo, o fornecimento de energia e, mais especificamente, o preço do petróleo voltam ao foco das atenções. Em 5 de março, o Irã atacou um petroleiro americano próximo ao Kuwait, e a maior refinaria de petróleo do Bahrein, a BAPCO, também foi alvo de ataques. Essas escaladas e ataques interromperam severamente o tráfego marítimo pelo Estreito de Ormuz, uma passagem crucial que responde por 20% do fornecimento global de petróleo. Como o tráfego marítimo caiu mais de 90% na última semana, a incerteza sobre a duração dessas interrupções resultou em um aumento de quase 20% nos preços do petróleo desde o início do conflito, enquanto o preço da gasolina nos EUA está em torno de US$ 3,32 por galão, um aumento de 30 centavos em apenas uma semana. 

A resposta inicial dodent Donald Trump foi direta: ele declarou à Reuters que "se houver aumento de preços, haverá", descartando a possibilidade de recorrer à Reserva Estratégica de Petróleo. No entanto, poucas horas depois, Washington tomou uma medida impensável há alguns meses, concedendo uma isenção de 30 dias que permitiu à Índia comprar petróleo russo já retido no mar, a fim de manter o fluxo global de abastecimento. 

Essa medida foi um sinal claro de que os formuladores de políticas estão preocupados com a rapidez com que o atual choque energético pode se transformar em uma crise inflacionária generalizada. Essa cadeia inflacionária é o que, em última análise, moldará Bitcoin . Desde os ataques de 28 de fevereiro, Bitcoin se manteve bem, com uma valorização de aproximadamente 10% e atingindo o pico de US$ 74 mil em 4 de março. De acordo com dados da SoSo Value , os fluxos líquidos de ETFs à vista desde o início do conflito foram positivos em cerca de US$ 917 milhões. Ao mesmo tempo, os mercados viram um grande volume de liquidações de posições vendidas em 4 de março, com mais de US$ 470 milhões em posições vendidas eliminadas.

Embora esse choque geopolítico possa ter trazido de volta a atenção para a tese do "ouro digital" do Bitcoine para a fuga de capitais, o mesmo conflito também está impulsionando os preços do petróleo, mantendo a inflação elevada e limitando a velocidade com que o Federal Reserve pode reduzir as taxas de juros. Com os mercados precificando uma manutenção quase certa na faixa atual de 3,5% a 3,75%, o conflito criou um paradoxo: o choque geopolítico que impulsiona a alta Bitcoin pode ser exatamente a força que limita o alcance dessa alta. 

Petróleo a US$ 85, gasolina subiu 27 centavos e Trump não vai usar a Reserva Estratégica de Petróleo (SPR)

Os mercados de energia foram um dos primeiros setores a sentir os impactos econômicos do conflito. O petróleo Brent fechou ontem a US$ 85,41, com alta de 4,93%, após o Irã afirmar ter atingido um petroleiro americano no Golfo Pérsico. Ao mesmo tempo, o petróleo bruto WTI, referência nos EUA, subiu 8,51%, para US$ 81,01, seu maior valor desde julho de 2024. A incerteza em torno do Estreito de Ormuz e da oferta global de petróleo já está impactando diretamente os preços da gasolina nos Estados Unidos. A AAA informou que o preço médio nacional da gasolina nos Estados Unidos subiu 30 centavos em apenas uma semana, chegando a cerca de US$ 3,32 por galão. 

Apesar do forte aumento nos preços da gasolina hoje, odent Donald Trump afirmou que o governo não tem intenção de utilizar a Reserva Estratégica de Petróleo (SPR). Em entrevista à Reuters em 5 de março, Trump disse que os preços da gasolina provavelmente cairão assim que o conflito terminar, acrescentando: "se subirem, subirão", ao mesmo tempo em que enfatizou que garantir a segurança na região e manter o Estreito de Ormuz aberto era a prioridade máxima. 

A situação no terreno, contudo, permanece extremamente frágil. Vários petroleiros próximos à passagem já foram alvejados e a Guarda Revolucionária do Irã alertou que embarcações não autorizadas que entrarem na região correm o risco de se tornarem “alvos legítimos”. Com a navegação comercial pela passagem praticamente paralisada, analistas alertam que, se a interrupção persistir, os preços do petróleo poderão continuar subindo, potencialmente levando o Brent a patamares de três dígitos e reacendendo o tipo de choque inflacionário visto pela última vez em 2022.  

Os EUA acabaram de aliviar as sanções contra a Rússia – porque a crise do petróleo está muito grave 

Em 5 de março, o Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros (OFAC) do Departamento do Tesouro dos EUA emitiu a Licença Geral 133, uma isenção de 30 dias, de 5 de março a 4 de abril, que permite às refinarias indianas receber petróleo bruto russo que já havia sido carregado em navios antes da data limite. Essa autorização abrange o conjunto completo de serviços marítimos necessários para concluir essas entregas aos portos indianos, incluindo venda, entrega, descarregamento, abastecimento, tripulação, seguro e serviços portuários. 

O secretário do Tesouro, Scott Bessent, rapidamente classificou a medida como um passo de curto prazo para evitar que o petróleo retido no mar desapareça dos mercados globais e enfatizou que ela "não proporcionará um benefício financeiro significativo" à Rússia, pois a isenção se aplica apenas a cargas já em trânsito. 

O contexto mais amplo torna a medida significativa. Em 2025, a Índia representava cerca de um terço das remessas marítimas de petróleo da Rússia. Dito isso, esses números já caíram drasticamente, cerca de 34% em relação ao ano anterior, entre janeiro e o início de fevereiro de 2026, devido às sanções. Ao permitir a entrega dessas remessas, Washington demonstrou a gravidade do atual choque de oferta. Em apenas uma semana, o conflito já interrompeu uma parcela significativa dos fluxos de energia em todo o mundo. Isso levou os formuladores de políticas a priorizar a manutenção do fluxo de petróleo, mesmo que isso signifique flexibilizar temporariamente as restrições a um rival geopolítico. 

O Fed está numa situação delicada – 97,3% de probabilidade de não haver corte de juros enquanto a inflação sobe 

A alta dos preços da energia está colocando as expectativas de inflação e as previsões de política monetária novamente em jogo. De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, a probabilidade de o Federal Reserve manter as taxas de juros estáveis entre 3,5% e 3,75% na próxima reunião do FOMC, marcada para 18 de março, é de 97,3%. Isso significa que a chance de um corte na taxa de juros está praticamente descartada, enquanto a inflação permanecer em 3%, acima da meta de 2% do banco central. Além disso, o índice de preços ao produtor (IPP) também mostra pressão, com o núcleo do IPP subindo 0,8% mês a mês e 3,6% ano a ano em janeiro, acima das expectativas. O aumento dos preços do petróleo adiciona uma dinâmica completamente diferente para os formuladores de políticas, já que um choque persistente no setor de energia pode impulsionar a inflação e, em última análise, frustrar qualquer possibilidade de uma política monetária mais frouxa. 

A reação em cadeia é fácil de entender: preços mais altos do petróleo elevam o custo da gasolina, o que, por sua vez, aumenta os custos de transporte e de bens, pressionando ainda mais a inflação geral. Historicamente, cada aumento de US$ 10 no preço do petróleo bruto resultou em um aumento de aproximadamente 25 centavos no preço da gasolina. Isso significa que, se os preços do petróleo continuarem subindo por mais tempo, esse aumento poderá se refletir rapidamente na inflação ao consumidor. 

Existe, no entanto, uma tese concorrente dentro do mercado de criptomoedas. O cofundador da BitMEX, Arthur Hayes, argumenta que quase todos os grandes conflitos militares dos EUA no Oriente Médio desde a década de 1980 foram eventualmente seguidos por cortes nas taxas de juros e expansão da liquidez, à medida que os danos econômicos forçam os formuladores de políticas a intervir. Em sua visão, a guerra em si não é o gatilho, mas sim a desaceleração que ela eventualmente causa. Hayes acredita que, se o conflito enfraquecer significativamente o crescimento econômico, o Federal Reserve poderá ser forçado a afrouxar a política monetária novamente, potencialmente impulsionando Bitcoin para uma faixa de preço de longo prazo entre US$ 500.000 e US$ 750.000. Por ora, porém, o foco imediato está na reunião do FOMC de 18 de março, onde os mercados esperam que o Fed mantenha as taxas de juros estáveis, enquanto observam atentamente quaisquer sinais sobre quando, ou se, os primeiros cortes nas taxas poderão ocorrer.

O que isso significa para Bitcoin em seu momento decisivo de resistência?

A valorização do Bitcoinna última semana foi louvável, considerando as circunstâncias, mas agora ele se encontra em uma estrutura técnica crítica de mercado. Após cair inicialmente para uma mínima de US$ 63 mil com a divulgação da notícia em 28 de fevereiro, o ativo se recuperou acentuadamente e subiu para uma máxima de US$ 74,1 mil, representando uma alta de 17% entre as mínimas e máximas. Os fluxos de entrada em ETFs à vista e a dinâmica de short squeeze nos mercados de derivativos ajudaram a impulsionar os preços nos últimos dias. 

No entanto, desde que atingiu a região dos US$ 74 mil, Bitcointraccerca de 4,5%, voltando para a faixa dos US$ 75 mil. Até o momento, a movimentação do preço reforça o fato de que a região entre US$ 73 mil e US$ 74 mil continua sendo uma importante área de resistência a ser superada. Para contextualizar, essa região marcou uma mínima local em abril do ano passado e agora se tornou uma resistência. Se o choque geopolítico eventualmente levar a danos econômicos graves o suficiente para forçar o Federal Reserve a cortar as taxas de juros, conforme a tese defendida por investidores macro como Arthur Hayes, Bitcoin poderá estar posicionado para uma valorização muito maior.

O cenário pessimista, no entanto, é igualmente claro. A alta dos preços do petróleo e a pressão inflacionária que ela gera podem manter o Federal Reserve em compasso de espera por mais tempo, limitando a liquidez para ativos de risco. Alguns analistas argumentam que o movimento recente foi provavelmente desencadeado por posições vendidas, e não por compras institucionais. Por exemplo, Mark Connors, da Risk Dimensions, descreveu a alta como "claramente uma liquidação de posições vendidas". Os formadores de mercado também estão sinalizando cautela. A empresa de derivativos Enflux afirma que "o mercado não está precificando uma catástrofe, mas também não está precificando uma resolução". Até o momento, esse sentimento parece ser uma avaliação precisa com base na recente movimentação do preço do BTC. A incapacidade de recuperar a importante região dos US$ 74 mil no gráfico diário sugere que o mercado permanece preso na mesma disputa macroeconômica entre geopolítica, inflação e liquidez.