A inteligência artificial domina a alocação de capital, com rodadas de financiamento acima de US$ 50 milhões ficando abaixo do pico de US$ 500 bilhões em 2021

Os mercados financeiros globais testemunharam uma nova onda de financiamento e atingiram novos patamares no ano passado. No entanto, o capital teria fluído para um grupo menor de empresas e uma lista de investidores reformulada. O financiamento para empresas impulsionadas por inteligência artificial liderou a lista.

Os números mais recentes sugerem que o financiamento total em rodadas de US$ 50 milhões ou mais atingiu aproximadamente US$ 300 bilhões no ano passado. Esse valor é inferior aos mais de US$ 500 bilhões investidos no auge do boom de 2021.

Os dados mostram que o número de empresas que captaram pelo menos 50 milhões de dólares caiu drasticamente para 1.440. Isso representa cerca de metade do número observado durante o pico da pandemia.

O capital privado recua

Segundo um relatório da Crunchbase, a composição dos principais investidores nessas grandes rodadas de investimento mudou drasticamente. Em 2021, fundos de private equity e fundos de investimento misto dominaram as mega-rodadas.

financiamento global dobrou para US$ 702 bilhões em meio à crescente demanda por serviços digitais. A Tiger Global Management e o SoftBank Vision Fund lideraram o ranking em número de negócios e volume financeiro.

Acontece que essas duas empresas, sozinhas, movimentaram quatro vezes mais capital em 2021 do que as empresas mais ativas em 2025. No entanto, ambas reduziram sua atividade em financiamentos acima de US$ 50 milhões em mais de 95% nos últimos quatro anos. Isso reflete uma redução mais ampla entre os investidores que atuam em diferentes segmentos.

Os dados da Crunchbase mostram que a Insight Partners, a Coatue, a Temasek Holdings e a General Atlantic registraram uma queda no número de grandes rodadas de investimento que lideraram ou co-lideraram. Em alguns casos, a queda chegou a 75% em comparação com 2021.

Entretanto, o capital privado continua presente em grandes financiamentos, mas já não é a força dominante.

Em 2025, as empresas de capital de risco retomaram os primeiros lugares em número de negócios. Oito das dez empresas líderes mais ativas em rodadas acima de US$ 50 milhões eram empresas de capital de risco tradicionais.

O relatório menciona que a General Catalyst liderou com 30 negócios e a Andreessen Horowitz veio em seguida com 24. A Lightspeed Venture Partners e a Accel ficaram a seguir na lista com 22 cada.

Com tantos negócios circulando no mercado, a atividade permanece bem abaixo dos níveis máximos. A empresa mais ativa em 2025 liderou 30 grandes negócios, em comparação com os 182 da empresa que liderou a lista em 2021.

Enquanto isso, empresas de capital de risco como Khosla Ventures, New Enterprise Associates e Google Ventures relatam um aumento de mais que o dobro no número de negócios desse porte em comparação com 2021. Esses números indicam uma volta aos principais players do mercado de capital de risco.

Rodadas de investimento gigantescas em IA superam os maiores negócios de 2021

Uma mudança também pode ser observada na liderança em termos de investimento. Em 2021, 18 das 21 empresas mais ativas em termos de valor total liderado ou co-liderado em rodadas acima de US$ 4,8 bilhões eram investidoras de private equity. Em 2025, um grupo mais restrito de 10 empresas liderou ou co-liderou rodadas de US$ 5 bilhões ou mais. Há uma divisão entre private equity, venture capital e investidores corporativos estratégicos.

Os maiores negócios em 2025 foram substancialmente maiores do que os vistos em 2021. O SoftBank Vision Fund liderou uma rodada de investimentos de US$ 40 bilhões na OpenAI . Esse negócio a catapultou para o topo do ranking de investimentos em valor.

Por outro lado, a Meta liderou um investimento de US$ 14,3 bilhões na Scale AI, enquanto a Fidelity Investments, a Lightspeed Venture Partners e a Iconiq Capital co-lideraram uma rodada de US$ 13 bilhões na Anthropic.

Os dados mostram que 27 empresas foram as mais ativas em termos de valores monetários em 2025. Dessas 27, quatro eram investidoras corporativas estratégicas, nove eram empresas de capital de risco e 14 eram gestoras de private equity ou de ativos alternativos.

A diferença em relação a 2021 é enorme. O maior negócio daquele ano foi modesto comparado com as rodadas de investimento em IA que movimentaram bilhões de dólares em 2025. Em 2021, o financiamento de US$ 3,6 bilhões para o Flipkart foi liderado pelo SoftBank Vision Fund, GIC, CPP Investments e Walmart.

No entanto, em 2025, o SoftBank Vision Fund liderou uma rodada de investimentos de US$ 40 bilhões na OpenAI. 

Os dados sugerem que os níveis gerais de capital não retornaram aos extremos de 2021. Enquanto isso, o controle sobre grandes financiamentos voltou para as empresas de capital de risco tradicionais do Vale do Silício. Notavelmente, tudo isso está acontecendo durante o atual ciclo impulsionado pela IA.

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