O FMI afirma que as stablecoins estão se tornando mais atreladas ao sistema do dólar americano do que substituindo os bancos tradicionais

As stablecoins são amplamente vistas como uma forma de as criptomoedas contornarem as instituições financeiras convencionais devido aos seus serviços exclusivos, como o acesso irrestrito a fundos, 24 horas por dia, 7 dias por semana, sem depender de bancos, proporcionando liberdade financeira instantânea e sem fronteiras.

No entanto, o Fundo Monetário Internacional (FMI) publicou recentemente um relatório apresentando uma visão contrastante. Nesse relatório, o órgão de supervisão financeira internacional observou que "o mercado de stablecoins está cada vez mais dependente da dívida pública americana de curto prazo, transformando a 'era das stablecoins' em um sistema privado de distribuição de dólares, em vez de substituí-los" 

O mercado total de stablecoins cresceu exponencialmente para mais de US$ 300 bilhões, quase dobrando nos últimos anos, à medida que comerciantes, serviços de pagamento e plataformas de remessas adotam cada vez mais tokens digitais. Esse aumento expressivo em tamanho e uso chamou a atenção de reguladores e bancos centrais em todo o mundo.

O domínio das stablecoins no mercado gera preocupações 

Em relação às conclusões do FMI , alguns indivíduos expressaram preocupação no setor. Nesse sentido, a descoberta revelou que esse sistema passou por um rápido aumento de concentração. Para corroborar essa afirmação, a instituição financeira global destacou que as stablecoins atreladas ao dólar representam cerca de 97% de toda a emissão. Além disso, mais de 90% da capitalização de mercado está concentrada em USDC (Circle) e USDT (Tether).

Essa situação torna-se crucial porque as principais stablecoins, ao deterem títulos do Tesouro e realizarem operações de recompra significativas, agora interagem diretamente com os sistemas financeiros que são monitorados de perto pelos reguladores. Isso inclui a competição por depósitos, a capacidade de realizar transações internacionais e a estabilidade financeira em geral.

Além desse alerta, relatos indicaram que o FMI também emitiu outro aviso sobre stablecoins no final do ano passado. O órgão internacional de supervisão financeira alegou que as stablecoins ameaçam acelerar a adoção de moedas estrangeiras em países com sistemas monetários frágeis. Isso poderia, por sua vez, prejudicar a capacidade dos bancos centrais de regular os fluxos de capital, afirmaram.

Além disso, a instituição financeira global publicou um relatório intitulado "Entendendo as Stablecoins", alertando ainda que o rápido crescimento das stablecoins atreladas ao dólar e seu uso transfronteiriço podem levar famílias e empresas a abandonar as moedas locais em favor das stablecoins lastreadas em dólar. Argumentaram que esse resultado é particularmente provável em regiões com alta inflação ou baixa confiança na moeda local.

Para melhor compreensão dessa afirmação, o FMI emitiu um comunicado observando que "as stablecoins podem contribuir para a substituição de moedas, aumentar a volatilidade dos fluxos de capital ao contornar os controles de capital e fragmentar os sistemas de pagamento, a menos que a interoperabilidade seja garantida", acrescentando que "esses riscos podem ser mais acentuados em países com alta inflação, em países com instituições mais frágeis ou em países com menor confiança na estrutura monetária interna"

Entretanto, apesar desses desafios, o Fundo Monetário Internacional vê potencial para expandir o acesso financeiro. A instituição financeira sediada em Washington adotou essa perspectiva após observar que os serviços digitais móveis já ultrapassaram os serviços bancários tradicionais em muitas economias em desenvolvimento.

Segundo seus argumentos, se as stablecoins forem regulamentadas, poderão aumentar a concorrência, reduzir os custos de pagamento e ampliar a inclusão financeira.

Analistas manifestam preocupação com a estabilidade do setor bancário

No mês passado, relatórios indicaram que o mercado global de stablecoins ultrapassou US$ 284 bilhões em circulação. Essa descoberta reacendeu os debates sobre se as stablecoins irão desestabilizar ou substituir o sistema bancário tradicional, ou se representam uma nova camada financeira que evolui paralelamente aos sistemas existentes.

Esse tema dominou as manchetes quando Niall Ferguson e Manny Rincon-Cruz, historiadores e pesquisadores da Hoover Institution da Universidade Stanford, argumentaram que as preocupações com a estabilidade do setor bancário são exageradas , mesmo com os bancos intensificando sua oposição aos benefícios das stablecoins.

Nesse momento específico, Ferguson e Rincon-Cruz caracterizaram as stablecoins como distintas das criptomoedas altamente voláteis, como o BTC.

Eles alegaram que, embora os tokens especulativos funcionem essencialmente como derivativos financeiros, as stablecoins lastreadas em moeda fiduciária são cada vez mais utilizadas como ferramentas de pagamento, com sua adoção se acelerando rapidamente desde a promulgação da Lei GENIUS .

Garanta sua vaga gratuita em uma comunidade exclusiva de negociação de criptomoedas - limitada a 1.000 membros.