A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong aprova estrutura para empréstimos com margem em criptomoedas etracperpétuos

O órgão regulador financeiro de Hong Kong emitiu diretrizes e estruturas regulatórias que permitirão que corretoras licenciadas emprestem dinheiro para compras de criptomoedas e autorizarão traders profissionais a acessar produtos avançados de ativos digitais, marcando um passo significativo no esforço da cidade para se tornar um importante centro de criptomoedas.

A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros anunciou as mudanças na quarta-feira. As novas regulamentações permitirão que corretoras autorizadas ofereçam financiamento para ativos virtuais a determinados clientes, além de criar uma estrutura legal paratracperpétuos, um tipo popular de derivativo de criptomoedas.

O empréstimo com margem é limitado a Bitcoin e Ether.

Essas mudanças fazem parte do que as autoridades chamam de programa “ASPIRe”. As letras representam Acesso, Salvaguardas, Produtos, Infraestrutura e Relacionamentos. Os reguladores afirmam que a etapa atual visa construir um mercado adequado para participantes institucionais, superando os esforços anteriores que se concentravam principalmente na proteção dos consumidores comuns.

As regras de empréstimo com margem permitem que as corretoras ofereçam financiamento a clientes que operam com margem em títulos e possuem um histórico de crédito sólido. Para gerenciar os riscos associados às oscilações de preço das criptomoedas, inicialmente apenas Bitcoin e Ether podem ser usados como garantia.

A estrutura de empréstimos baseia-se amplamente nas regras existentes para contas de margem de títulos. As corretoras precisarão seguir requisitos específicos em três áreas principais:

• Qualidade da garantia: Os ativos devem ser fáceis de vender e ter uma avaliação adequada.
• Prudent Haircuts: Grandes descontos devem ser aplicados aos valores de garantia em criptomoedas para amortecer as quedas de preço.
• Limites de concentração: As empresas devem evitar a exposição excessiva a clientes individuais ou ativos específicos.

O órgão regulador elaborou esses requisitos específicos para criptomoedas de forma a se adequarem à estrutura de supervisão do sistema financeiro atual. Segundo as autoridades, o objetivo é viabilizar empréstimos que atendam a uma finalidade de mercado, evitando ameaças à estabilidade financeira geral.

Investidores profissionais ganham acesso a contratos trac

A aprovação de um marco regulatório paratracperpétuos alavancados representa talvez a maior mudança. Esses produtos financeiros traccontinuamente a valorização dos ativos e nunca expiram. Até então, estavam disponíveis principalmente por meio de plataformas offshore que operavam sem supervisão regulatória.

Ao criar regras locais para esses instrumentos , o órgão regulador espera trazer de volta para o país as negociações de alto volume.

Somente investidores profissionais podem acessar esses produtos. O órgão regulador optou pelo que chama tron princípios para os contratos trac Isso atribui às plataformas a responsabilidade de fornecer informações claras aos usuários e de manter robustos para gerenciamento de riscos, incluindo ferramentas que encerram automaticamente posições perdedoras matic

Para ajudar a desenvolver a atividade de negociação neste novo mercado, o regulador permitirá que afiliadas de plataformas de negociação licenciadas atuem como formadoras de mercado. Para evitar problemas em que a plataforma se beneficie injustamente em detrimento do cliente, essas unidades devem operar de forma independente dent seguir regras rigorosas de conflito de interesses.

A estratégia demonstra uma clara preferência por profundidade em detrimento da amplitude. Em vez de permitir muitos tokens diferentes, o foco permanece nos dois principais ativos: Bitcoin e Ether.

A decisão de permitir formadores de mercado afiliados é notável. No mercado financeiro tradicional, empresas externas geralmente fornecem liquidez. Nos mercados digitais, as próprias corretoras muitas vezes desempenham esse papel. Ao formalizar isso por meio de unidadesdent , os reguladores estão essencialmente adotando uma prática comum no setor de criptomoedas e adicionando padrões profissionais para garantir spreads de preços mais apertados e uma melhor descoberta de preços sem comprometer a equidade.

Essa mudança também representa um desafio direto para as plataformas estrangeiras. Ao legitimar os contratos perpétuos trac que estão entre os instrumentos criptográficos mais negociados, Hong Kong está recuperando o capital que antes ia para mercados não regulamentados.

Isso poderia criar um ciclo em que a segurança regulatória atrai dinheiro institucional, o que, por sua vez, ajuda a reduzir a volatilidade que inicialmente tornou os reguladores cautelosos.

As novas medidas chegam juntamente com outros desenvolvimentos importantes no setor de tecnologia financeira da região:

1. Licenciamento de stablecoins: A Autoridade Monetária deverá emitir suas primeiras licenças para stablecoins em março, fornecendo a infraestrutura de liquidação necessária para operações de margem eficientes.
2. Clareza regulatória: Autoridades planejam apresentar um projeto de lei que abrange serviços de consultoria em criptomoedas ainda em 2026.
3. Conformidade Global: Para garantir a declaração de impostos e a cooperação internacional, o território está tentando se adequar à Estrutura de Relatórios de Criptoativos da OCDE.

A integração de stablecoins, o acesso a derivativos profissionais e as aprovações de empréstimos com margem trabalham em conjunto para fornecer um mercado de ativos digitais abrangente que funciona com a confiabilidade de uma bolsa de valores convencional.

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