A State Street alerta que o dólar pode cair até 10%, já que os cortes nas taxas de juros do Fed aumentam o risco de desvalorização

Estrategistas da State Street Corp. afirmam que o dólar pode cair até 10% este ano se o Federal Reserve reduzir as taxas de juros mais drasticamente do que o esperado. 

A cautela surge em um momento em que os investidores permanecem vigilantes quanto a possíveis mudanças na política monetária e na liderança do Fed. Segundo os pesquisadores da empresa, o afrouxamento da política monetária provavelmente enfraquecerá o dólar, reduzindo seu apelo aos investidores internacionais e pressionando ainda mais a moeda.

A State Street, uma das maiores gestoras de ativos do mundo, relata que o dólar americano já se encontra em seu período de maior desvalorização em quase uma década. O estrategista Lee Ferridge articulou essa perspectiva em uma conferência em Miami, onde explicou que novas quedas podem ocorrer caso as condições financeiras se tornem mais flexíveis.

Ferridge afirmou que a principal previsão da empresa para o ano era de que o Federal Reserve reduziria as taxas de juros duas vezes. No entanto, acrescentou que havia uma possibilidade real de cortes adicionais além desses. Ele explicou que dois cortes seriam um cenário base razoável, mas observou que três cortes também poderiam ocorrer, dependendo da evolução da economia.

Quando as taxas de juros nos EUA estão altas, os investidores globais mantêm ativos denominados em dólares porque eles oferecem retornos superiores. Mas quando as taxas caem, os retornos se tornam menostrace os investidores fogem desse setor, abandonando-o e migrando para outros.

Quando as taxas de juros caem, o crédito se torna uma opção acessível para muitos. Como resultado, os hábitos de consumo e os padrões de investimento aumentam. E embora isso possa impulsionar o crescimento econômico, pode enfraquecer a valorização e a demanda pelo dólar, principalmente por parte de investidores estrangeiros que buscam melhores retornos em outros lugares.

Uma possível mudança na liderança do Fed aumenta as expectativas de corte de juros

Outro fator que pode afetar a força do dólar é uma possível mudança na liderança do Fed. O presidente dent Trump indicou Kevin Warsh para substituir Jerome Powell. Se for nomeado, Warsh é amplamente visto como alguém que também pode apoiar cortes de juros mais rápidos e profundos. 

Uma mudança de liderança como essa pode sinalizar que o país está flexibilizando agressivamente sua política monetária. Tal mudança de mentalidade aumentaria as expectativas de taxas de juros mais baixas e poderia enfraquecer ainda mais o dólar. 

Atualmente, a meta para a taxa de juros do Fed está entre 3,50% e 3,75%. Os mercados financeiros também antecipam uma abordagem cautelosa, com dois cortes previstos para este ano. 

De acordo com dados da ferramenta FedWatch do CME Group, os investidores apostam que o primeiro corte ocorrerá em junho, apesar de ainda haver duas reuniões de política monetária antes disso. Se o Fed eventualmente cortar as taxas de juros mais do que o esperado, o dólar poderá sofrer ainda mais pressão de baixa. 

Os investidores reagem rapidamente às mudanças nas expectativas das taxas de juros, e até mesmo indicadores de futuros cortes nas taxas podem ter um impacto significativo no mercado cambial.

A fraqueza do dólar pode remodelar a demanda por Bitcoin e outros ativos

Um dólar americano mais fraco geralmente impulsiona ativos de maior risco, como Bitcoin. Historicamente, os preços do BTC tendem a se mover inversamente ao índice do dólar, o que significa que, quando o dólar cai, Bitcoin e outros investimentos alternativos podem se tornar maistracpara os investidores.

A fraqueza do dólar desempenhou o mesmo papel que o bom desempenho dos mercados de criptomoedas. Alguns investidores veem Bitcoin como uma proteção contra os riscos das moedas fiduciárias, principalmente durante períodos de política monetária frouxa. Essa relação, no entanto, nem sempre se verifica. 

Certamente houve períodos em que Bitcoin caiu devido à desvalorização do dólar. Outros fatores, como o humor dos investidores, a realização de lucros e a incerteza econômica geral, também podem afetar os preços das criptomoedas. 

Por ora, o alerta da State Street reflete o grau de sensibilidade do dólar às escolhas políticas e às expectativas dos investidores.

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